Bitwise CIO Matt Hougan：2026 年加密牛市能否延续的 3 个关键条件

Bitwise 是美国知名的加密资产管理公司，也是比特币、以太坊现货 ETF 的核心发行方之一，直接服务机构资金；其首席投资官 Matt Hougan 的观点常被华尔街机构、监管层与主流媒体引用，对市场预期和资金情绪具有较强影响力。

其核心结论是2026 年加密市场要继续走高并创出新高，必须同时满足 市场稳定 + 监管清晰 + 宏观配合 三个条件。

一、市场稳定：告别极端波动

• 需避免类似 曾发生过单日 190 亿美元期货爆仓 的系统性冲击事件

• 年底因机构潜在抛压引发的紧张情绪已明显缓解

二、监管明朗：美国立法是关键变量

• 重点在于 美国加密市场结构法案 能否推进

• 参议院银行委员会预计 1 月中旬审议相关法案

• 明确的法律框架是长期牛市的必要前提

三、股市配合：宏观环境不能“拖后腿”

• 加密资产仍被视为 高风险资产，与美股高度相关

• 美股保持平稳，有助于降低外部系统性压力

• 宏观稳定 = 加密上涨的“顺风条件”