最近不少交易所都开放了黄金和白银的USDT本位合约。对咱们这帮习惯了币圈操作的交易员来说，用稳定币直接炒黄金白银确实省事儿不少。

但我得说句实话——交易所的贵金属合约和传统外汇券商玩法完全不在一个频道上。很多人不明白这个区别，就这么冲进去，结果被一根针给扫出局。

**为啥交易所的黄金这么容易被"扎"？**

说白了，虽然某头部交易所流动性看起来很牛，但黄金USDT合约的盘口深度压根比不了国际现货市场。

真正的问题在哪儿呢？美股收盘后或交易清淡的时段，一旦有人砸出大额市价单，交易所内部的盘口立马被突破。那些上下影线的幅度，比传统外汇平台还夸张。更恐怖的是，咱们币圈交易员习惯玩50倍、100倍杠杆。金价只要波动1%，系统自动触发连环强平，市场市价单一个接一个砸下来，价格被推得更离谱了。简单讲，交易所里插针风险明显高于外汇平台，这不是吓唬人。

**合约和现货代币，到底选哪个？**

很多新手搞混了XAUUSD合约和PAXG（黄金现货代币）这两个东西，其实选择标准很不一样。

合约交易：适合想快速博收益、能承受短期波动的人。用杠杆放大收益，但插针风险和强平风险得自己扛。

PAXG现货代币：相对温和一些。你买的是真实黄金的代币化凭证，波动性比合约小，但流动性可能不如合约市场，卖的时候可能有点滑价。

关键是看你自己的风险偏好。想赚快钱就玩合约，但得把插针和爆仓这两个东西当回事儿。要稳健一点就选代币化的黄金产品。

记住一点：没有完美的交易品种，只有适不适合你的操作方式。选好了就得严格止损，别被一个念想害了。