最近链上数据分析师指出了一个有趣的现象：比特币的资金流入似乎已经到了临界点。

具体来看，微策略持有的67.3万枚BTC基本没有增减，但从市场资金流向来看，钱在往股票市场和黄金市场流动。这背后透露的信号是什么？原来支撑BTC的那套「机构重手砸盘，散户跟风割肉」的周期已经不再有效。

这意味着什么？接下来的几个月里，比特币可能就是枯燥的上下波动，别指望看到那种惊心动魄的跳水行情了。市场的参与者在重新配置资产，流动性的来源结构已经发生了变化。对交易者来说，这个阶段需要的是耐心，而不是追求刺激的波动。