周末那波地缘冲击事件，原本被看作是避险行情的点火器。但随着事态朝妥协方向发展，金价应声而落，从高位一路跳水，4500这道关口没能守住——这个技术破位已经是明确无误的趋势反转信号了。

**地缘局面急速转向，避险溢价在消散**

说白了，冲突一旦降温，黄金作为避险品种的吸引力就直线下降。美方行动以对手妥协收场，这不仅打消了短期的避险买盘，还间接对伊朗、俄罗斯这些地区形成了战略压制。结果就是，关于俄乌冲突和平的声音多了起来，全球紧张情绪在快速缓和，黄金的避险属性溢价也跟着往下掉。

再看原油市场。委方石油加速入市的预期越来越强，OPEC+那边又维持了现有产量政策不变，全球原油供应变得宽松起来。商品通胀联动效应也跟着减弱了，直接砍掉了黄金抗通胀这块支撑力。

更关键的是美元流动性这边。美方通过地缘博弈巩固贸易话语权，美元指数短期获得支撑。到1月8日午盘，美元指数已经回升到了102.5一线。这意味着用其他货币计价黄金的吸引力下降了，金价的上升空间被压制住了。

**资金面和技术面双重压力，顶部形态已成定局**

2025年黄金已经涨了将近2000美元，多头持仓赚得盆满钵满。眼看就要跨年了，获利落袋为安的需求变得迫切起来。从CFTC的持仓数据来看，大资金的态度也在发生转变。这股获利了结的浪潮汹涌而至，直接引燃了抛售潮。