今年半导体圈真的炸了。差不多近百家芯片企业都在盘算上市的事儿——95家半导体公司排成一队，有的已经成功敲钟，有的还在冲刺，其中10家已经尘埃落定上岸了。

光最近的动作就够看的。摩尔线程、沐曦股份在A股站稳阵脚，转身又有壁仞科技、天数智芯跑去港股敲锣，就连百度的昆仑芯也没闲着，直奔港交所递了申请书。

但这波上市潮的玩家绝不只是AI芯片那帮子。你看存储芯片的长鑫科技、广东那边的粤芯半导体、DPU领域的云豹智能……产业链从上到下的尖子生都在排队。统计下来，A股要上55家，港股要上40家，光准备上市的就有85家，这在半导体史上真是头一次见着这么大的阵仗。

有人说这是天大的好事——国产芯片企业有了钱才能砸研发，才能少被卡脖子。这话确实在理。造芯片就是个烧钱的活儿，一条12英寸晶圆产线要砸下几百亿。长鑫科技要是能顺利上市，我们的DRAM存储芯片就能和三星、美光掰手腕；粤芯半导体融到真金白银，说不定能把28nm的成本再降一截。从国家战略看，这就是国产替代的油门，踩下去芯片产业直接加速。

不过散户们就开始犯嘀咕了。这么多公司扎堆融资，A股真的兜得住吗？2025年整个A股的IPO融资目标才1317亿，光半导体这块儿就可能吃掉上千亿。再加上新能源、生物医药这些也在嗷嗷叫、伸手要钱的行业，市场的钱袋子会不会被掏空啊？

其实这事儿不能一刀切。想想当年宁德时代上市，一口气融了130亿，那时候也有人在纠结"抽血效应"，结果呢？人家用这笔钱扩产，带动了整条新能源产业链，现在成了创业板的顶梁柱。好的半导体公司上市就像往池塘里放锦鲤，短期池水可能会被搅动，但从长期来看能激活整个生态系统。

话说回来，也不能啥都往里倒。有些公司年年亏损，技术还没拿出来就急着圈钱，这种"带病上市"的必须得警惕。最近监管层也在收紧IPO审核的口子，科创板的"劝退率"明显上去了，其实这是件好事——能把真有潜力的公司筛出来。

现在A股的"水位"其实不算浅。社保基金、保险资金这些"长钱"也在慢慢进场。只要这些半导体企业拿出真本事——比如像中芯国际那样把14nm的良率整上去，像寒武纪那样把AI芯片的算力搞上去，市场自然乐意给高估值。最怕的就是融了钱窝在账上吃利息，或者搞"伪创新"去骗补贴。

归根到底，行情能不能持续走下去，看的是上市公司的质量，而不是数量。如果这波半导体IPO能真的催生出几个"中国芯"的巨头，别说融资千亿，就是融两千亿市场也会乐意接盘。毕竟中国半导体从"跟跑"走到"并跑"再到"领跑"，这路上最缺的从来不是钱，而是怎么把钱变成技术突破的本事。