银行对收益型稳定币的恐慌，根本上讲不是担心金融体系会崩塌，而是害怕失去对资金流动的垄断权。

仔细看存款外流的真相就清楚了。用户之所以把钱转向稳定币，归根结底还是因为传统银行提供的东西太不吸引人——利息低得可怜、开户流程复杂、服务体验陈旧。某头部银行的报告里说稳定币威胁本地贷款业务？这就像一家快餐店埋怨用户去了新开的小餐馆，明明是自己的汉堡不好吃。

收益型稳定币其实没什么神秘的。从市场角度看，它们就像货币市场基金或在线银行的升级版——用户追求更高收益和更快捷的体验，这是再正常不过的需求。有人说这是监管漏洞？实际上这只是市场在修正价格信号罢了。

真正的问题核心在这儿：银行失去的不仅是存款，更失去了对资金流向的绝对控制权。从前用户的钱必须在银行系统里流转，现在选择变多了，透明度也更高了。这种权力的转移其实是由市场对更好收益和更高透明度的渴望驱动的。贷款业务的竞争力取决于产品策略和合规管理，而不是简单地靠存款规模。堵住创新金融渠道只会延缓变革，反而不如主动拥抱这种转变。