英国加密货币下跌的原因：清算和监管影响采用率

英国的加密货币市场发出复杂信号。虽然比特币在2025年初飙升至126,251美元，激发了乐观情绪，但实际的加密货币持有者数量自2021年以来首次下降。成人加密货币采用率从去年的12%下降到2025年的大约8%——尽管行业努力推动扩展，但这仍是一个显著的退步。

金融行为监管局 (FCA) 的数据显示，2024年英国约有700万成年人持有数字资产，较2022年的10%有所增长。但今年的下降反映出更深层次的挑战：大规模的强制清算和持续的市场低迷削弱了零售信心。一般的加密认知仍然稳固，达到91%，但认知并未转化为所有权。

资金流向：持有模式的变化

有趣的是，留在加密市场的人们正在加码。大约21%的活跃持有者目前持有£1,001至£5,000之间的仓位，而持有不足£100的账户显著减少。这表明市场出现了分裂——零售清算将小玩家推向退出，而坚定的投资者则巩固更大的持仓。

FCA官员指出，尽管参与率较低，“投资者持有的平均价值有所增加。”投资者正在进行更大规模的押注，进行更多研究，并表现出比退出的随意持有者更强的风险意识。

2026-2027年的监管蓝图逐步成型

FCA已将关注重点从市场规模转向市场结构。新的咨询方案涵盖质押、去中心化金融、交易所服务和市场滥用预防。许可证申请将于2026年开启，全面规则将在2027年推出。

之前的一项提案曾针对零售借贷和借款限制，但在发现这些服务吸引了拥有更大持仓和更好风险素养的成熟用户后，监管机构已逆转方向。公众反馈的监管窗口将持续到2026年2月。

政治资金流入加密货币

除了合规之外，加密货币的政治影响力正在加速。Reform UK已成为行业游说的焦点，策略师们押注于更友好的政策结果。Christopher Harborne对Reform的捐款代表了有史以来英国政党由在世捐赠者单次最大的一笔捐款。

这与已实施数字资产监管的欧盟和美国形成鲜明对比。英国在监管明确性上的滞后，可能吸引的是政治资本而非市场增长——这颠覆了监管与采用之间的典型关系。