这两年DeFi的游戏规则彻底变了。



从2021到2025,整个赛道经历了一轮残酷的洗牌。曾经靠激励机制吸血的项目,现在死得一塌糊涂。CRV、CVX、CAKE这些曾经的明星,随着激励退潮彻底被市场抛弃,资金持续外逃。但这不是DeFi的衰落,而是资本换了避险赛道。

钱都去哪了?抱团头部了。

AAVE就是典型。这条借贷赛道的龙头,熊市依然稳坐霸主位置。TVL从260亿美元直接飙到550亿,翻倍的体量说明一切——在资本眼里,只有核心标的值得下注。闭眼盯这类项目,风险确实小得多。

而流动性质押、再质押这类新主流,现在成了资金的新宠。LDO、EIGEN、ETHFI、BABY这四匹黑马强势上位,拿下数十亿美元的TVL头寸。少数项目霸占核心流动性,粘性拉满,成了机构扎堆的香饽饽。

这就是现在DeFi的真面目:龙头吃肉吃到撑,小币种连汤都喝不到。和平台币的逻辑一模一样。

熊市抄底DeFi的核心就这么一条——紧跟大资金流向,死磕头部标的,远离小币种垃圾盘。这不是保守,这是清醒。资本永远用脚投票,你要做的就是跟上节奏。
CRV0.64%
CVX6.31%
CAKE3.19%
AAVE3.38%
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consensus_whisperervip
· 01-13 03:03
龙头吃肉这套逻辑早就玩明白了,问题是大多数人还在赌小币种翻倍,笑死。
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VitalikFanAccountvip
· 01-12 20:03
说实话,AAVE那波翻倍真没白看,就是赤裸裸的马太效应啊。小币种早该清理了。
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签名清算人vip
· 01-10 04:16
说白了就是集中度越来越高,散户韭菜更没活路了
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rugged_againvip
· 01-10 03:49
死抱头部确实能活,但这样玩DeFi还有什么意思呢
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RegenRestorervip
· 01-10 03:34
龙头确实稳,但怎么感觉AAVE涨幅还是没想象那么暴
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