TornadoCash 2025年进账25亿美元：制裁后隐私协议为何仍强势

根据最新监测数据，TornadoCash在2025年全年共收入693,412枚ETH，总价值约25亿美元，按美元计价净流入资金达14亿美元。这个数字背后反映了什么？为什么在经历OFAC制裁风波后，这个隐私协议仍保持强劲的业务量？

数据背后的隐私需求

业务规模的真实含义

693,412枚ETH相当于什么概念？按照当前ETH价格3,095.60美元计算，这个数字体现了市场对隐私转账的持续需求。根据监测数据，2025年TornadoCash的资金流入主要由ETH主导，而非美元稳定币。这个细节很关键，说明在加密原住民的领域，行业人员对以太坊的隐私转账需求明显超过稳定币。

换句话说，这不是小额零散需求，而是大规模、持续的隐私交易活动。

为什么是ETH而不是稳定币

这个偏好背后有几个原因：

• ETH是以太坊生态的核心资产，隐私需求自然最大
• 稳定币使用者可能更多是机构和风险规避者，对隐私需求相对较低
• 加密原住民更关注资产隐私，而非法币出入金隐私
• ETH的流动性和使用场景更丰富，隐私转账后的使用需求也更强

制裁后的恢复力

OFAC制裁的影响和反弹

TornadoCash曾在2022年遭美国OFAC制裁，当时引发了行业对隐私协议未来的担忧。但从2025年的数据看，这个协议非但没有衰落，反而保持了相当的行业影响力。

14亿美元的年度净流入，说明市场并未放弃对隐私工具的需求。尽管面临监管压力，使用者仍在持续使用这个协议，这反映了两个现实：

• 隐私需求是客观存在的，不会因为监管就消失
• 去中心化协议的韧性比预期要强，难以被完全禁用

最近事件的印证

巧合的是，就在最近几天（2026年1月11日），Truebit协议的黑客将8,535枚ETH（约2,644万美元）的盗窃资金全部存入了TornadoCash进行洗钱。这个事件虽然涉及非法用途，但也从另一个角度印证了TornadoCash在市场中的实际使用地位——当有人需要隐私转账时，这仍然是首选工具。

隐私话题的升温

值得注意的是，隐私话题最近在加密社区升温。以太坊联合创始人Vitalik Buterin此前表达了对隐私的支持，强调个人隐私不应被侵犯。这代表了开发者和思想领袖对隐私价值的认可，为TornadoCash这类协议提供了思想支撑。

总结

TornadoCash 2025年的25亿美元收入数据说明了什么？首先，隐私需求在加密领域是真实且持续的。其次，即使面临监管压力，去中心化协议仍能维持生命力。第三，ETH作为隐私转账的主要资产，体现了加密原住民对资产隐私的重视。最后，这个数据提醒我们，隐私和监管之间的张力仍是行业长期需要面对的课题。无论从业务规模还是市场现实看，TornadoCash已经成为了隐私需求的重要基础设施，而非昙花一现的产品。