沃伦·巴菲特的$382 十亿现金储备到底在大声呼喊什么(以及这为何重要)

数字不会撒谎

沃伦·巴菲特的最新动作讲述了一个难以忽视的故事。伯克希尔哈撒韦刚刚达到了前所未有的$382 十亿美元现金持仓——这绝非偶然。这个通过买入股票建立传奇年化20%回报的公司，现在正处于全面卖出模式。自2022年底以来，伯克希尔抛售了价值$184 十亿美元的股票。请让这个消息沉淀一下。

ETF退出才是真正的信号

让所有人感到意外的是：巴菲特在2024年第四季度抛售了他长期持有的先锋标普500指数ETF和SPDR标普500指数ETF。这非常重要，因为巴菲特多年来一直倡导普通人进行被动指数投资。他曾说，挑选个股非常困难——你需要敏锐的基本面分析和完美的时机才能知道何时卖出。

所以，当这个字面上发明了“设置好然后忘记”策略的男人决定退出这些基金时，传递的信号是什么？剧透：他很可能在暗示当前估值已经被高估。

为什么会有这样的逆向操作

巴菲特不是追逐潮流的人。他是一个逆向投资者，热衷于价值。在这个由AI驱动的牛市中，狂热情绪高涨。股票的价格已经达到完美的水平。那么理性的投资者会做什么？储备干货。

数学很简单：沃伦·巴菲特的动作表明他在等待更好的入场点。注意，即使他最近买入了——在联合健康和字母表的仓位——它们对整体组合的影响也不到(不足2%)。这些都不是信仰型的投资，而是在合理估值的企业中进行的精选、纪律性买入。

智慧投资者的操作指南（2025）

从沃伦·巴菲特的2025年操作手册中可以得出以下结论：

• 建立现金储备，趁市场在AI热潮中火热时
• 保持纪律——只买优质企业，且价格合理，不追求溢价
• 预期波动——随着市场预期升高，调整不会是“如果”，而是“何时”
• 避免从众心理——只是因为大家都在买，不代表你也该跟风

巴菲特没有积累$382 十亿美元现金让它一直闲置。他在发出信号：最佳的机会总是在人群变得紧张之后出现。而现在？人群还在狂欢。

底线

当沃伦·巴菲特如此果断地走向观望，聪明的投资者都在记笔记。他不是悲观——他是耐心。两者不同。在这个股票“起步火热”的泡沫市场中，巴菲特的讯息很清楚：优质胜过炒作，纪律胜过FOMO，现金是未来机会的看涨期权。