2025农历十一月收官：国内政策密集调整，全球经济增速放缓

进入2025农历十一月下旬，一系列重磅政策和经济数据相继出炉，值得市场关注。

国内经济面呈现复杂态势

统计部门最新发布的数据表明，2025年全年CPI与上年持平，但12月份同比上涨0.8%，涨幅延续扩大趋势。与此同时，沪深股市出现难得的强势表现——沪指时隔十年再次触及4100点关口，并录得16个交易日连涨，两市日均成交额突破3万亿元大关，市场情绪明显升温。

然而，银行端传出的消息却不那么乐观。部分银行的短期大额存单利率已进入「0字头」区间，与普通定期存款的差异日趋缩小，业内人士预估这一下行态势可能还将延续，这反映出流动性相对宽松的市场环境。

政策调整频繁，涉及多个民生领域

本周政策面动作不小。医疗保障部门与财政部联合宣布，职工医保个人账户的共济范围将从省内拓展至全国，这是医保制度的重要突破。同时，广电部门明确要求遏制儿童类微短剧的「成人化」倾向，严禁以儿童身份演绎成人化桥段，彰显了监管对内容生态的重视。

官方还将启动外卖行业「内卷式」竞争状况的调查，美团、淘宝闪购、京东外卖等平台随即表态积极配合。此外，法律部门明确不支持将彩礼视为可随意撤销的「投资」，进一步规范了民事关系中的相关约定。

国际经济与地缘局势波动

全球经济增速面临放缓压力。联合国最新报告预测，2026年全球经济增长率将为2.7%，低于2025年的2.8%，反映出世界经济增长动能的逐步减弱。与此同时，美国与联合国之间的财务纠纷仍在发酵——据报道，美方欠联合国超过30亿美元，联合国发言人警告若美国继续「拖欠」，可能面临失去联大投票权的后果。

特朗普政府在国际舞台上动作频繁。美媒报道称其已取消对委内瑞拉的第二波打击计划，油企集团表示将投资至少1000亿美元；同时特朗普再次就相关事件威胁伊朗，称若再有人员伤亡，美国将采取严厉回应，伊朗方面随即指责美国与以色列策划事端。俄乌冲突仍在升级，俄军宣称使用「榛树」导弹等大规模打击乌克兰重要设施，以报复普京官邸遭袭。

【本周亮点】市场在国内政策支撑、海外经济放缓、地缘冲突升温的多重背景下，呈现出冰火两重天的格局，关注政策效果落地和全球风险化解进展将成为后市关键。