#JapanBondMarketSell-Off #日本债券市场抛售
截至2026年1月22日,日本政府债券市场爆发了数十年来最严重的固定收益抛售之一,引发了市场的广泛波动,并引起了全球投资者的关注。曾被认为是世界上最安全、最稳定的债券市场之一的日本债市,突然成为衡量金融资产风险偏好/规避情绪的晴雨表,因为收益率的创纪录飙升让投资组合经理、央行和政策制定者都感到担忧。周二,日本长期国债(JGBs)的收益率大幅飙升,40年期收益率首次超过4%(自2007年推出以来),10年期收益率攀升至27年高点,反映出强烈的抛售压力和对日本财政前景信心的减弱。
此次剧烈抛售的导火索可以追溯到日本不断变化的财政立场和2026年2月8日即将举行的临时大选前的政治不确定性。首相高市早苗政府提出了大胆的财政措施,包括暂时暂停对食品的消费税和增加支出,市场将这些措施解读为偏离长期财政审慎的信号。这些旨在刺激增长和争取选民的政策转变,引发了对本已拥有最高债务与GDP比率之一的国家财政赤字扩大的担忧。因此,投资者要求更高的收益率以补偿感知到的风险,从而推动日本国债价格下跌。
这次抛售并未局限于日本国内。日本收益率的飙升已波及全球债券市场,影响了从美国到欧洲的收益率曲线,并增强了全球信贷市场的敏感性。一些分析师将此次动荡比作“对其他主要经济体的明确警告”,提醒其在高债务和激进货币政策转变的时代财政纪律的脆弱性;