#JapanBondMarketSell-Off 日本债券危机本周加剧,超长日本政府债券(JGB)收益率即使在初步缓和后仍然保持高位。近期突破4%的40年期收益率,创下现代史新高,随着市场在财政政策担忧与央行行动之间权衡,持续测试高位。投资者将这些举措视为对多年来超宽松货币政策的否定。
日本银行(BoJ)在最新的政策会议上决定将关键短期利率维持在0.75%,这一决定被分析师普遍预期。然而,央行发出警告,称债券收益率快速上升,并表示如果市场状况进一步恶化,可能采取进一步行动。也出现了更鹰派的立场,暗示未来可能加息,推动市场持续波动。
市场动荡的核心是日本政府,由高市早苗首相领导,已宣布举行突发大选,并承诺大规模财政刺激措施,包括为期两年的食品消费税暂停。交易员将此视为在债务创纪录的时期采取扩张性财政政策的信号,削弱了对日本长期债务可持续性的信心。
日本收益率的飙升已波及全球固定收益市场。美国国债等关键基准长端收益率显著上升,逆转了去年年底之前持续的收益率下降趋势。欧洲和加拿大的主权债券收益率也受到上行压力,反映发达市场的更广泛再定价。
日元表现尤为波动,近期对美元大幅反弹——数月来最大的一次跳升——部分由对日本当局可能协调干预以稳定货币市场的猜测推动。同时,早些时候日元的整体走软仍然是进口成本和通胀压力的主要担忧。
亚洲和全球股市反应不一。日本银行维持利率不变后,市场小幅反弹,投资