人工智能工厂：我们面前的是工业革命还是数字泡沫？

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当英伟达投入20亿美元到一家企业时，它不是在购买股票，而是在“购买”数字世界中的“土地和矿产”。

今天，CoreWeave的股价在英伟达战略投资后上涨了12%，每股价格为87.20美元。

而“悲观者”(Bears)忙于谈论债务累积时，
“乐观者”(Bulls)则在建设人类历史上最大的基础设施。

看看这场重新绘制力量地图的合作背后的幕后故事：
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1. 以“数十亿”为赌注，连接未来
英伟达的投资不仅仅是资金支持；更是深化“互联基础设施”网络。

通过购买A类(A)股票，英伟达确保拥有一个“忠诚”的合作伙伴，能在其工厂推出后立即部署其技术。

我们正从“卖方与买方”模式转向“生态系统一体化”模式。
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2. “工厂”而非数据中心
目标是在2030年前达到5GW的计算能力。

简而言之：
这能为400万美国家庭提供照明，或驱动5个大型核反应堆。

CoreWeave不建造服务器机房，而是建造“智能工厂”，将电力转化为知识和决策。
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3. 下一代：Rubin和Vera
这次合作使CoreWeave位于即将到来的Rubin架构、Vera处理器和Bluefield存储系统的前列。

这意味着“新云”已领先传统巨头，掌握最先进的技术武器。
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4. 预售：天文数字
公司不是建立在“希望”需求上，而是基于实际数字。
CoreWeave有价值63亿美元的(Backlog)订单来自英伟达，
此外还有来自Meta价值142亿美元的亿级订单，
以及OpenAI价值224亿美元的订单。
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分析：我们是否处于“人工智能泡沫”中？
2026年，大家都在问：
这场“Capex”疯狂是否会导致灾难？

“泡沫”与“革命”的区别：
泡沫发生在价格基于“预期”上涨而没有回报时。
而我们今天所看到的是“对生产力的投资”。

反对泡沫的观点：
投资由真实需求驱动，来自盈利的公司(如Meta和微软)。

大型科技公司(Hyperscalers)的资本支出预计到2026年将超过5000亿美元，这些支出由运营现金流支持，而非仅仅是债务。

支持泡沫的观点：
有人担心“循环交易”(Circular Deals)，
英伟达投资一些公司，让这些公司再购买英伟达的产品。

如果这些模型不能为最终消费者提供“实实在在的商业价值”，
这座大楼可能会动摇。
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总结：我们正处于“重建阶段”
我们不是处于传统意义上的泡沫(如点滴网络)，
而是在“第二次工业革命”。

今天建设的基础设施(电力、数据中心、芯片)，是未来百年全球经济的“基石”。

现在的赌注不是“人工智能是否会成功”，
而是“谁拥有制造这种智能的工厂”。

你怎么看？
我们是在爆炸前的最后时刻，
还是在新工业时代的起步阶段？

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PARON

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