SL 是什么？期货交易中止损（Stop Loss）的全面指南

止损（也称为Cắt lỗ - SL）是任何期货交易者都必须掌握的重要风险管理工具之一。SL是什么？简单来说，它是一种在价格触及预设亏损阈值时自动平仓的指令，帮助你在波动市场中限制损失。了解如何使用止损将帮助你保护本金并建立可持续的交易策略。

了解止损（Cắt lỗ）和止盈（Chốt lời）——不可或缺的两大风险管理工具

在giao dịch futures中，止损（SL）和止盈（TP）作为一对金融保护工具，为交易者提供风险控制。**TP（止盈）设定用以锁定利润，当价格有利移动时执行，而SL（止损）**则像一条“安全绳”——当价格反向波动时会自动平仓，防止亏损扩大。

举个实际例子：你以70,000 USDT买入比特币，并设定止盈在75,000 USDT，止损在65,000 USDT。如果价格上涨到75,000 USDT，仓位会自动平仓，获利5,000 USDT。反之，如果市场跌至65,000 USDT，止损会被触发，平仓，亏损限制在5,000 USDT。

本质上，SL是一种基本策略，帮助交易者遵守资金管理规则——绝不让单一交易毁掉整个账户。这也是为什么即使是有经验的交易者也会在每个订单中使用止损的原因。

何时应使用止损指令？

止损并非仅适用于长线交易。实际上，你在持仓时几乎都应使用SL，尤其是在无法持续监控xu hướng thị trường的情况下。

有效使用止损的场景：

• 短线摆动交易：当你开仓但无法24/7盯盘时，SL会自动保护仓位免受突发价格波动影响。
• 应对高波动性：在强烈波动期（如美联储公告或重大新闻事件后），止损如“护甲”般保护你的账户。
• 杠杆交易：如果你使用杠杆/保证金，止损是必须的——它帮助你避免被强制平仓。

一个重要点：SL仅用于平仓现有仓位，而非开新仓。这是防御性工具，不是进攻性工具。

触发价格：最近成交价与标记价格——哪个更合适？

配置止损时，你需要选择哪个价格作为触发标准：最近成交价（Last Traded Price）还是标记价格（Mark Price）。每个选择都有优缺点。

使用最近成交价——适合短线交易者：

最近成交价是期货交易所的实际成交价格，实时更新。它提供“即时”数据，确保在高流动性市场中执行的准确性。

但最近成交价对短期价格波动（“拉盘和出货”）非常敏感，可能会提前触发止损。此外，在低流动性对（如某些币对）中，可能会遇到滑点（slippage），导致实际成交价与设定的SL差异较大。

使用标记价格——适合中长线交易者：

标记价格由指数价格和资金费率计算，主要用于风险控制。此方法减少临时价格波动的影响，适合持仓时间较长的交易者。

标记价格还能防止市场操纵或极低流动性带来的风险。但缺点是反应较慢——如果市场发生突发事件，止损可能无法及时触发。

**建议：**短线交易（分钟到小时）用最近成交价；持仓时间较长（小时到天）用标记价格。

止损类型：市价单 vs 限价单

设定止损价格后，你还需决定触发止损时执行的订单类型。

市价止损（Market）：

这是最简单的选择。只需设定止损价格，系统在价格触及时会以市场当前最优价格立即卖出（市价单）。优点：执行快，确保成交；缺点：在剧烈波动时，实际成交价可能低于设定的SL，出现滑点。

限价止损（Limit）：

更复杂，你需设定两个价格：触发止损的价格（激活价）和限价（最低接受价）。订单只有在市场有买单在限价或更好价格时才会成交。

优点：能更好控制卖出价格，减少滑点；缺点：在市场快速变动时，可能无法成交，导致止损未能执行。

**设置限价止损的原则：**限价应低于激活价，以确保有人愿意买入。例如：激活价65,000 USDT，限价可以设为64,500 USDT。

拖尾止损（Trailing Stop）——提升利润的高级工具

Trailing stop（拖尾止损）是普通止损的“智能版”。它不是设定固定的止损线，而是自动随着价格有利变动而调整。

工作原理：：你设定一个百分比（如20%），拖尾止损会始终保持在最高价的20%以下。当价格继续上涨时，止损线也会跟着上移；当价格下跌达到20%的幅度时，止损会自动触发。

具体例子：

假设你以100 USDT买入ETH，设定20%的拖尾止损：

• 2月：ETH涨到200 USDT，止损自动调整到：200 × (1−20%)=160 USDT。
• 3月：ETH跌到180 USDT（只跌10%），止损保持在160 USDT。
• 4月：ETH涨到300 USDT，止损自动上调到：300 × (1−20%)=240 USDT。
• 5月：ETH跌到240 USDT，触发止损，锁定利润：240−100=140 USDT。

优点：可以“跟随”利润，不用持续盯盘，自动保护已获利部分。

缺点：在高波动市场中，可能会在价格短暂回调时提前止损。

使用止损的注意事项

**1. 止损会在平仓时取消：**如果你以任何方式（手动、自动、强制平仓或主动平仓）关闭仓位，相关的止损订单会自动取消。因此，若重新开仓，需重新设定止损。

**2. 调整保证金影响强平：**如果你提取保证金，可能会改变强平价格，导致止损不再有效。管理好保证金，确保止损正常工作。

**3. 最大订单数限制：**你最多可以同时设置20个止损订单。如果持有多个仓位，合理管理订单数量。

**4. 极端波动风险：**在极端行情（闪崩、大新闻）中，止损可能无法完全执行，或只部分成交，尤其在流动性不足时。

**5. 触发价与实际成交价差异：**在剧烈波动时，实际成交价可能与设定的止损价不同（滑点），这是交易风险的一部分。

**6. 止损可能部分成交：**在某些情况下，止损订单只会部分成交，未平仓的部分仍在市场中。交易后应检查订单状态。

结论：止损是持续交易的基础

止损是不可或缺的工具，任何希望在期货市场中生存的交易者都应掌握。无论你是新手还是老手，理解“止损是什么”以及“为什么重要”——这是每个交易者都必须正确回答的问题。

基本的止损帮助你遵守黄金资金管理原则：绝不让单一交易毁掉整个账户。结合止盈，它们共同构建了一个平衡的交易系统——利润得到保护，亏损被限制。

根据你的交易风格（短线或长线），可以选择使用最近成交价或标记价格。根据目标（快速执行或价格控制），选择市价止损或限价止损。

而对于想“升级”的交易者，拖尾止损提供了跟随利润同时保护本金的可能性。这些都是使用止损的不同方式——最基本的生存工具。

请记住：一个成功的交易者不是赚最多钱的人，而是亏最少钱的人。止损正是实现这一目标的关键。