Verizon 最新指引为股息投资者提供了令人信服的新理由，增强了信心

威瑞森通信（NYSE：VZ）并未让其服务中断长时间影响投资者的热情。这家电信巨头的2025年第四季度财报和未来指引为市场带来了一些具体的利好消息：运营表现的改善与具有吸引力的财务预测相结合，应会吸引以收入为导向的投资者。随着公司股息收益率达到6.4%，管理层发布的指引为收入投资者提供了实质性的理由，对公司长期股息的可持续性保持乐观。

让市场重拾信心的业务转型

也许从威瑞森最新季度业绩中最重要的收获，不仅仅是数字本身，而是它们所传达的公司战略方向。CEO丹·舒尔曼将威瑞森描述为处于“关键的拐点”，在其业务转型中迈出了重要一步。数据也有力地支持了这一判断。

威瑞森报告了自2019年以来最高的季度后付费手机净新增数，表明其在无线服务方面的竞争地位依然强劲。无线服务收入在第四季度增长1.1%，达到210亿美元，而无线设备收入同比跃升9.1%，至82亿美元——显示出服务和硬件两个板块都保持健康的增长势头。公司还显著减轻了债务负担，2025年底的无担保净债务从2024年底的1137亿美元下降到1101亿美元。

2026年1月20日完成的前沿通信收购，标志着另一个重要的里程碑。舒尔曼称此次交易是“我们转型的关键一步”，因为它大幅扩大了威瑞森的光纤覆盖范围，达到超过3000万户家庭和企业。这一战略扩张使公司在宽带市场的竞争力更强，也为未来几年提供了新的增长渠道。

强劲的自由现金流指引支撑股息承诺

对于股息投资者来说，自由现金流是衡量公司维持甚至增长派息能力的终极指标。威瑞森在2025年报告的自由现金流为201亿美元，较2024年的198亿美元略有增长。虽然表现稳健，但真正的焦点在于管理层的展望。

威瑞森预计2026年的自由现金流将同比增长至少7%，达到215亿美元。这将是自2020年以来公司实现的最高自由现金流。这种持续的现金生成增长正是让股息投资者有信心，分红可以持续稳定支付，甚至有望增加。7%的增长率也具有重要意义——它远超一般的通胀水平，表明公司在再投资的同时还能维持股息。

盈利增长增强股息安全垫

除了现金流，股息投资者还会关注每股收益（EPS）和派息比率，以评估股息的安全性。威瑞森目前的派息比率为58%，已经相当健康，但2026年的指引显示未来还有更大的安全空间。

管理层预计2026年的调整后每股收益在4.90美元到4.95美元之间，同比增长4%到5%。公司明确将这一增长速度描述为“与近期历史表现相比的显著加快”。这对股息投资者意味着什么？当盈利增长快于股息增长时，派息比率自然会下降，为分红提供更大的安全垫。换句话说，当盈利以加速的速度增长时，每美元的股息支付变得更容易。

这种——7%的自由现金流增长与4-5%的盈利增长相结合——向收入投资者传达了一个明确的信息：管理层相信，基础业务正在创造足够的价值，能够稳健支撑当前的派息，同时还能为未来的增长进行投资。

这对未来收入投资者意味着什么

威瑞森最新的财报和指引为收入投资者提供了三个相互关联的理由，继续或增强他们对这只股票的信心。运营业务的恢复、强劲的自由现金流增长以及盈利的加速，都指向同一个方向：股息在现金流和盈利基础上都得到良好支撑。对于寻求可靠收入来源的投资者来说，这些基本面远比季度价格波动更为重要。公司为自己塑造了一个可信的业务转型故事，如果执行得当，未来几年有望实现持续的股息增长。