印度股市在预算公告前面临谨慎的一周，投资者净流入呈现混合态势

印度股市正处于一个微妙的阶段，投资者正为本周末的财政预算案发布做准备。尽管基准指数Sensex和Nifty近期表现出韧性，从疲软的开盘反弹，收盘时大约上涨0.3%，但未来一周的背景却复杂多变，盈利意外、宏观经济预期以及相互冲突的资本流动在净值上相互作用。

基本的经济叙事仍然相当积极。经济调查的第一预估数据显示，印度2026财年的实际GDP增长预计为7.4%，总值增加（GVA）增长达到7.3%，巩固了印度作为增长最快的主要经济体的地位，已连续第四年如此。首席经济顾问V.A. Anantha Nageswaran简洁地总结了这种情绪：“印度是全球经济表现的绿洲。与世界其他地区相比，增长数字尤为突出。”

外资和内资在净基础上展现不同策略

资本流动描绘出投资者信心与谨慎的细腻画面。根据临时外汇数据，外国投资者减少了股票持仓，净卖出价值394亿卢比的股票。相反，国内机构投资者表现出更强的信心，在同期净买入价值2634亿卢比的股票。这种分歧暗示国际投资情绪可能发生转变，即使本地机构仍保持看涨立场。

货币变动增加了另一层不确定性。印度卢比曾一度跌至接近92的历史低点，随后略有回升，收盘时下跌18派萨，报91.96兑美元。压力源于与衍生品合约到期和企业对冲活动相关的强劲美元需求，反映出更广泛的全球金融动态。

全球市场应对技术逆风和地缘政治风险

国际股市基准表现不一，贸易担忧和企业指引影响情绪。苹果公司警告投资者关于利润压缩，导致美国股指期货下跌，加剧了对人工智能投资回报的担忧。美国总统特朗普近期的行动——包括对加拿大飞机制造商的去认证威胁以及针对产油国的贸易关税行政命令——为市场预期带来了额外的不确定性。

积极方面，美国参议员达成妥协，避免了本周末计划的部分政府关闭，暂时缓解了财政担忧。特朗普表示，他将在周五宣布其联邦储备委员会主席候选人。

大宗商品市场因供应担忧而上涨

贵金属和能源市场表现出更强的信心。现货黄金本月已上涨近24%，有望创下自1980年代以来的最佳月度表现，价格在每盎司5300美元以下徘徊后反弹。油价接近多月高点，受到地缘政治紧张局势和对美国可能对伊朗采取军事行动可能扰乱中东原油供应的担忧的支撑。

美欧股市表现分化

隔夜美国交易中，主要股指收盘表现偏软，原因是微软云业务增长令人失望。道琼斯工业平均指数在早盘下跌后反弹，收涨0.1%；标准普尔500指数下跌0.1%；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.7%。欧洲股市也以涨跌不一收盘，投资者消化主要欧洲企业的财报。泛欧Stoxx 600指数下跌0.2%，德国DAX指数下跌2.1%，原因是企业软件巨头SAP业绩令人失望。法国CAC 40指数微幅上涨，英国FTSE 100指数上涨0.2%。

印度投资者目前处于十字路口——一方面等待财政预算案带来的潜在政策利好，另一方面关注净资本流动的分歧，以及全球市场逆风如何在未来交易中影响其股票组合。