比特币关键信号：罕见跌破 100 周均线，历史预示何种市场转折？

2026年2月10日，比特币价格徘徊在68,000美元至70,000美元的关键区间，正在经历自去年10月历史高位126,000美元回落以来最严峻的考验。

更关键的技术信号是，比特币已连续13天处于100周简单移动平均线（100-week SMA）下方，这条被技术分析师视为长期“安全网”的趋势线正承受巨大压力。

关键防线失守

对于技术分析师而言，100周移动平均线不仅是一条简单的趋势线，更是衡量比特币长期市场情绪的重要分水岭。这条均线反映了约两年时间内市场的平均持仓成本，被广泛视为识别重大趋势反转的关键指标。

市场观察数据显示，比特币已连续第三周收于100周均线下方，截至2026年2月10日，价格已持续13天处在这一长期趋势线之下。

这一持续时间已经超过了许多短期调整的范畴，市场开始重新评估长期趋势的强度。

历史对照分析

历史数据显示，当比特币跌破长期趋势线后，市场通常会经历较长的调整期。Coin Bureau CEO Nic指出，根据历史经验，BTC跌破长期趋势线后，平均有267天保持在这一水平线以下。

最短的跌破周期发生在新冠疫情期间，仅为34天。当前13天的持续时间仍处于历史低位，但市场是否能够像疫情期间那样迅速反弹仍是未知数。

从历史经验来看，市场更有可能在更长的时间内保持低位。快速反弹仍有可能，但比特币在低位停留的时间越长，这种可能性就越小。

技术结构分析

Gate提供的最新分析显示，截至2026年2月10日，比特币价格约为69,000美元，从去年10月的历史高位126,000美元以上下跌约46%。

多项关键指标均呈现看跌信号。比特币已跌破365日移动平均线，这是自2022年3月以来的首次。

以下是截至2026年2月10日的主要技术指标状态：

比特币与黄金的表现差距也持续扩大。过去一年，黄金大涨68%，而比特币则下跌近30%，这一明显差异进一步削弱了比特币作为“数字黄金”的叙事。

市场情绪与资金流向

加密货币市场正处于极端恐惧状态。加密货币恐惧与贪婪指数已降至14的“极度恐惧”水平，这是自2022年FTX崩盘以来的最低读数。

市场波动放大的另一个关键因素是加密市场持续出现强制平仓。根据Coinglass数据，本周期已有超过20亿美元的多单与空单遭到清算。仅2月5日一天，就有25.8亿美元的杠杆头寸被清算，其中93%是看涨头寸。

CryptoQuant在最新报告中指出，机构需求已显著反转。美国比特币现货ETF在2025年同期仍买入约46,000枚比特币，但到了2026年，已转为净卖方。

从2025年11月到2026年1月，ETF资金流出总额约为62亿美元，这是自这些产品推出以来持续时间最长的流出。

支撑与阻力分析

在比特币持续调整的背景下，明确当前的关键支撑与阻力位对交易者尤为重要。以下是比特币当前的关键价格水平分析：

从技术角度看，比特币日线图仍保持看跌格局，分析师指出，只有重返81,000美元上方才有可能逆转趋势。

艾略特波浪分析显示，修正C浪的幅度可能与A浪相似，可能延伸至52,000-53,000美元区域，接近2024年9月低位建立的支撑位。

宏观环境与未来展望

从宏观层面看，市场正在重新评估比特币在风险资产中的地位。随着机构撤离、情绪降温和技术面转弱，比特币正站在关键转折点。

多位分析师对市场前景表达了不同观点：

• Canary Capital认为熊市可能持续至第四季度，预计将在50,000-60,000美元区间稳定，接近200周移动平均线。
• Polymarket交易者预测，到2月底比特币达到75,000美元的可能性为54%。
• Standard Chartered保持长期看涨，维持150,000美元的年终目标。

比特币的价格表现已引发对其“数字黄金”叙事的质疑。德意志银行分析师Marion Laboure指出，这种持续性的卖压显示传统投资者正逐渐失去兴趣，整体市场对加密货币的悲观情绪正在升高。

总结

比特币面临的挑战不仅是价格的回调，更是对其核心价值叙事的考验。当黄金价格持续上涨，比特币却被视为与科技股等风险资产高度联动，它的“数字黄金”定位已经动摇。

市场观察者正密切关注后续两大关键因素：一是美国宏观经济数据（尤其是2月13日的CPI数据）是否能为风险资产提供支撑；二是机构资金会否重新流入比特币ETF产品。

无论如何，投资者需要认识到，比特币已连续13天处于100周均线下方只是市场转折的前奏，真正决定其未来走向的，是那些正在重新评估比特币本质价值的机构投资者和个人持有者。