大豆报价在新月份承压进入

大豆期货延续弱势，进入二月初，主月合约开盘时下跌6到7美分。市场的看跌势头从上周延续而来，当时合约收盘下跌8到10美分，三月期货当周下跌3½美分。这种持续的压力反映了影响大豆全产业链价格的多重因素——从基金持仓变化到出口动态转变以及全球作物条件的演变。

大豆全产业链价格下跌

这种疲软不仅限于大豆。cmdtyView全国平均现货豆价下跌7½美分，至9.985½美元，而豆粕期货下跌2.40美元，至3.00美元，三月合约当周下跌6.30美元。豆油期货周五收盘下跌52点，使三月合约周度累计亏损48点。周五的持仓数据显示，总交易量增加了1,392合约，尽管三月合约清算了3,705合约，但五月合约吸收了买盘，增加了3,697合约。

基金活动显示新月行情转变

根据CFTC截至1月27日的交易者持仓报告，投机基金尽管市场疲软，但表现出买入兴趣，增加了7,261合约的豆类期货和期权净多头头寸。这使其总净多头头寸达到17,321合约，表明部分参与者将新月的疲软视为买入良机。数据显示，随着市场进入新的月度交易周期，交易者的持仓结构仍在不断演变。

出口销售追踪季节性基准

美国农业部周四公布的出口销售数据显示，截至1月22日，大豆出口承诺达到3385万吨，比去年同期低20%。这占到本季USDA官方出口预估的79%，低于通常在此时段观察到的87%的历史平均销售速度。当前节奏与季节性常态的差距引发对国际需求动态的关注。市场预计USDA稍后将公布压榨数据，市场预期12月大豆压榨量为2.304亿蒲式耳。

南美作物状况传递复杂信号

阿根廷大豆作物情况仍处于中等水平，布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至1月底，47%的播种面积处于良好/优良状态。虽然比去年同期下降6个百分点，但较去年同期报告的24%有明显改善，显示出早期压力的缓解。巴西的大豆收割进展缓慢，AgRural报告截至周四仅收获了10%，保持该生长周期此阶段的典型季节性节奏。

新月合约结算与市场方向

三月大豆周五收盘价为10.6425美元，下跌8美分，目前交易价较前一交易日低6¼美分。现货豆价为9.985½美元，下跌7½美分。五月合约收盘价为10.77美元，下跌8¾美分，目前下跌6¼美分。七月合约收于10.905美元，下跌9¼美分，当前跌幅为6¼美分。这些新月报价反映了技术性抛售压力、基金轮动以及出口节奏与季节性预期之间不确定性的复杂互动。市场参与者将继续关注即将公布的USDA压榨和出口数据，作为未来几周市场方向的关键催化剂。