جيروم باول: اقتصاد متضخم قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على خفض الأسعار أكثر

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إن البيانات الحكومية الأخيرة التي تم جمعها قبل إغلاق الاقتصاد تظهر أن الاقتصاد الأمريكي ينمو أسرع مما كان متوقعًا. وحذر من أن النمو لا يزال قويًا حتى مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من نهاية تقليص ميزانيته العمومية واعتباره إمكانية خفض أسعار الفائدة الإضافية.

الاقتصاد مفاجئ مع نمو أقوى تحدث باول في مؤتمر الجمعية الوطنية لاقتصاديات الأعمال في فيلادلفيا، حيث أكد أن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نقطة “احتياطيات كافية”، مما يشير إلى أن دورة التشديد قد تتوقف قريبًا.

وفقًا لباول، فإن البنك المركزي يقوم الآن بتقييم دقيق لمدى إمكانية التصعيد النقدي دون المخاطرة بفقدان الوظائف، مع الحفاظ على السيطرة على التضخم. “خطتنا على المدى الطويل هي إيقاف تدفق الاحتياطيات من الميزانية العمومية بمجرد أن تكون فوق المستوى الذي نعتبره كافياً بشكل معتدل”، صرح باول. “قد نصل إلى تلك النقطة في الأشهر القادمة، ونحن نراقب عن كثب مجموعة واسعة من المؤشرات.” وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي لم يحدد تاريخاً معيناً، لكن مؤشرات السيولة تشير إلى أن نهاية تقليص الميزانية العمومية تقترب.

الاتحاد الفيدرالي يقترب من نهاية تخفيض ميزانيته البالغة $6 تريليون دولار كرّس باول جزءًا كبيرًا من ملاحظاته لشرح كيف انخفضت محفظة الاحتياطي الفيدرالي - أكثر من $6 تريليون في السندات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري - منذ منتصف عام 2022، عندما بدأ المسؤولون في السماح للأصول المستحقة بالتراجع دون إعادة استثمار.

وأشار إلى أن علامات تشديد السيولة بدأت تظهر، مما قد يبطئ تدفقات الائتمان أو يؤثر على النمو. “نرى بعض المؤشرات على أن ظروف السيولة تت tighten تدريجياً،” قال باول. “قد يؤدي الاستمرار في هذه العملية إلى إعاقة النمو.” خلال الجائحة، تضخم ميزانية الاحتياطي الفيدرالي لتصل تقريبًا إلى $9 تريليون حيث اشترت السندات لاستقرار الأسواق المالية. أوضح باول أن الاحتياطي الفيدرالي لن يعود إلى مستواه قبل الجائحة والذي كان حوالي $4 تريليون، ولكنه من المحتمل أن يتوقف عن سحب الأموال بمجرد أن تكون الاحتياطيات أعلى بشكل مريح من عتبة “الكافية”.

فيديو :

الضغط السياسي ومدفوعات الفائدة على الاحتياطيات كما تناول باول الانتقادات السياسية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي التي تتمثل في دفع الفائدة على الاحتياطيات المحتفظ بها من قبل البنوك، وهي ممارسة تم تحديها مؤخرًا من قبل شخصيات مثل السيناتور تيد كروز.

“قدرتنا على دفع الفائدة على الاحتياطيات أمر حاسم لإدارة أسعار الفائدة على المدى القصير،” أوضح باول. “إذا فقدنا تلك السلطة، فسيفقد الاحتياطي الفيدرالي السيطرة على أسعار الفائدة.” بسبب الزيادات السريعة في معدلات الفائدة في السنوات الأخيرة، عمل الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا بخسارة صافية في الفائدة، حيث تحولت إيراداته إلى السلبية. أكد باول أن الوضع سيت Normalize بمجرد استقرار السياسة النقدية. عادةً ما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحويل أرباحه إلى وزارة الخزانة الأمريكية، لكن الارتفاع الحاد في المعدلات قد عكس تلك المدفوعات مؤقتًا.

قد يؤدي ضعف سوق العمل إلى المزيد من تخفيضات الأسعار أكد باول أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه خطرين متنافسين - التحرك بسرعة كبيرة وترك التضخم دون معالجة، أو التصرف ببطء شديد مما يتسبب في فقدان الوظائف بشكل غير ضروري.

وفقًا لبيانات يوليو، فقد تباطأ سوق العمل بشكل كبير، مما وضع المخاطر في توازن. قام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بخفض معدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 0.25 نقطة مئوية في سبتمبر، وتوقعات الأسواق الآن تتوقع خفضين آخرين هذا العام. ومع ذلك، ظل باول حذرًا: “لا يوجد مسار خالي من المخاطر للسياسة بينما نقوم بتوجيه التوتر بين أهدافنا في التوظيف والتضخم.” وأشار أيضًا إلى أنه على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال منخفضًا نسبيًا، إلا أن نمو الوظائف قد تباطأ بشكل حاد، partly بسبب ضعف المشاركة في القوة العاملة وانخفاض الهجرة. وقال باول: “في سوق العمل الأقل ديناميكية والأكثر ليونة، زادت المخاطر السلبية على التوظيف.”

إغلاق الحكومة يعقد تحليل الاحتياطي الفيدرالي أشار باول إلى أن الإغلاق الحكومي الحالي يعقد عمل الاحتياطي الفيدرالي، حيث أوقف إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك تقارير التوظيف والتضخم.

“استناداً إلى البيانات التي لدينا، لم تتغير توقعات التضخم والعمالة كثيراً منذ اجتماعنا في سبتمبر،” قال باول. “ومع ذلك، تشير الأرقام التي تم جمعها قبل الإغلاق إلى أن النشاط الاقتصادي قد يكون على مسار أقوى قليلاً مما كان متوقعاً.” دعا مكتب إحصاءات العمل العمال للاستعداد لتقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المتوقع الأسبوع المقبل. وأضاف باول أن الزيادة الأخيرة في أسعار السلع ترجع أساسًا إلى الرسوم الجمركية، وليس إلى ضغط تضخمي متجدد.

ملخص 🔹 البيانات قبل إغلاق الحكومة تظهر أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا بشكل مفاجئ

🔹 الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نهاية تقليص ميزانيته البالغة $6 تريليون

🔹 قد يؤدي سوق العمل البارد إلى مزيد من خفض الأسعار

🔹 الضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي يتزايد، لكن باول يدافع عن استقلاليته

#Fed , #جيروم باول , #interestrates , #السياسة الأمريكية , #ترامب

ابقَ خطوةً واحدةً للأمام - اتبع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية! إشعار: ,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية وينبغي ألا تؤخذ كنصيحة استثمارية في أي حالة. يجب ألا تعتبر محتويات هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“