أطلقت (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3cda0209f6969bf33d3f9ea194ba347.webp)Switzerland استشارة عامة بشأن العملات المستقرة من خلال اقتراح يقدم إطارًا تنظيميًا جديدًا للمصدرين تحت إشراف FINMA.
ملخص

• فتحت سويسرا استشارة عامة لإطار ترخيص جديد للعملات المستقرة تحت إشراف FINMA.
• يعتقد خبراء الصناعة أن العملات المستقرة يمكن أن تعزز الفرنك السويسري.

نشر المنظمون السويسريون الاقتراح في 22 أكتوبر، والذي يهدف إلى جمع ملاحظات الجمهور والصناعة حول كيفية هيكلة إطار منظم لأدوات الدفع المستندة إلى العملات المستقرة.

على الرغم من أن سويسرا تحركت بشكل متأخر نسبياً مقارنة بمراكز مالية أخرى مثل سنغافورة ودبي، إلا أن خبراء الصناعة، وفقًا لتقرير حديث من فاينانشال تايمز، يعتقدون أن البلاد ستستفيد من العملات المستقرة وأن وتيرتها الحذرة تتيح لها التعلم من الآخرين وتجنب الأخطاء المبكرة.

سويسرا ستصدر تراخيص للعملات المستقرة

يحدد الاقتراح خططًا لإنشاء فئة ترخيص جديدة لمؤسسات أدوات الدفع التي تصدر “رموز مستقرة قائمة على البلوكتشين ذات قيمة ثابتة”. كما يُطلب منها أن تكون مدعومة بالكامل بتوكنات عالية الجودة من الأصول السائلة، وأن تحافظ على احتياطيات منفصلة، وأن تكشف عن معلومات رئيسية في ورقة بيضاء متاحة للجمهور وموافقة عليها من قبل FINMA.

وفي الوقت نفسه، ستعامل سويسرا العملات المستقرة الصادرة من خارج البلاد والتي يتم تداولها فقط في البلاد على أنها أصول رقمية بدلاً من أدوات دفع قانونية. ومع ذلك، لن يُجبر المصدرون الخارجيون على نقل مقرهم أو الاحتفاظ باحتياطيات مكررة في سويسرا طالما أنهم لا يصدرون رموزًا محليًا.

من بين التدابير الأخرى، يتطلب مشروع القانون من المصدرين إخطار FINMA قبل 60 يومًا على الأقل من إطلاق العملة المستقرة، ويضمن أن يكون للمحافظين حق قانوني في استرداد الرموز بقيمتها الاسمية خلال فترة قصيرة.

قالت دي ماركوفا، مديرة السياسات في فاير بلوكس، لفاينانشال تايمز: “لقد أخذت سويسرا وقتها لتعلم الدروس — من الاتحاد الأوروبي، والولايات المتحدة، وغيرهم”، مضيفة أن العملات المستقرة يمكن أن تكون “مغيرًا للعبة” لبناء أسواق الأصول والسندات المرمّزة في البلاد.

وأضافت ماركوفا: “لوجود هذا السوق، تحتاج إلى نقود مرمّزة — نقد على السلسلة — وهذا هو جوهر هذا الإطار”.

قد يعزز دفع سويسرا نحو العملات المستقرة أيضًا الثقة في إطارها النقدي، وفقًا لمؤسس 21Shares، هاني رشوان، الذي قال إن مثل هذه الرموز يمكن أن “تدعم قوة الفرنك السويسري، واستقراره وسيادته”.

الاستشارة مفتوحة حتى فبراير 2026، وبعد ذلك من المتوقع أن تُنهى الحكومة السويسرية التشريعات وتبدأ في تنفيذ الإطار.

لطالما كانت العملات المستقرة جزءًا وظيفيًا من منظومة العملات الرقمية في سويسرا، وتُستخدم في كل شيء من المدفوعات التجارية والتجارة الإلكترونية إلى الضرائب البلدية والتمويل عبر الحدود. ومع ذلك، حتى الآن، كانت منظمة بموجب قوانين السوق المالية السويسرية القائمة مثل قانون البنوك وقانون مكافحة غسل الأموال، دون وجود نظام ترخيص مخصص مصمم خصيصًا للعملات المستقرة كأدوات دفع.

في العام الماضي، نشرت FINMA إرشادات لمصدري العملات المستقرة تركز على معالجة المخاطر والتحديات المرتبطة بها.

لقد دمجت المؤسسات المصرفية المرخصة في البلاد، مثل Sygnum و SEBA و Amina، العملات المستقرة بالفعل في عروضها للتسويات والتداول والخدمات المؤسسية.

تنظيمات العملات المستقرة حول العالم

مع توقع ارتفاع الطلب على العملات المستقرة بشكل كبير، قدمت العديد من السلطات أو سرّعت جهودها لتنظيم القطاع. زادت وتيرة ذلك بعد إصدار قانون GENIUS في الولايات المتحدة، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في يوليو 2025 لتحديد قواعد فدرالية واضحة للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.

منذ ذلك الحين، أطلقت اقتصادات رئيسية مثل الاتحاد الأوروبي، اليابان، المملكة المتحدة، بالإضافة إلى سلطات أصغر لكنها متقدمة تكنولوجيًا مثل سنغافورة وهونغ كونغ، جهودًا لوضع معايير لإصدار العملات المستقرة، والحفظ، والاسترداد.