صندوق ARK الخاص بـ Cathie Wood يعاود شراء Nvidia بعد ثلاثة أشهر، ويقوم أيضًا بزيادة حيازاته من أسهم العملات المشفرة بشكل كبير

كاتي وود بقيادة شركة ARK Investment Management قامت في 16 نوفمبر بشراء 93,374 سهم من أسهم شركة Nvidia عبر صندوقها الرائد ARK Innovation ETF، وهو أول زيادة في حيازتها لهذا العملاق في الشرائح منذ 4 أغسطس. وفي نفس اليوم، قامت ARK عبر ثلاثة من صناديقها المتداولة (ETFs) بضخ حوالي 38.65 مليون دولار في أسهم مرتبطة بالعملات المشفرة، بما في ذلك Coinbase (10.1 مليون دولار)، ومزود خدمات إيثريوم BitMine (990 ألف دولار)، ومصدر العملات المستقرة Circle (900 ألف دولار)، وBullish (965 ألف دولار).

ويأتي هذا التحرك في وقت يتعرض فيه سوق العملات المشفرة لتصحيح عميق — حيث انخفض سعر بيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 7.41% ليصل إلى 85,641 دولارًا، وخسرت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة حوالي تريليون دولار من أعلى مستوى لها الشهر السابق، مما يبرز التصميم الاستراتيجي لـ ARK على الاستثمار في الأصول الرقمية في ظل اتجاهات السوق العكسية.

تحليل توقيت واستراتيجية شراء ARK مجددًا لـ Nvidia

بعد إصدار Nvidia لنتائج财ية فاقت التوقعات، سارعت ARK Investment Management بقيادة كاتي وود لاتخاذ إجراء سريع، حيث اشترت 93,374 سهم من Nvidia عبر صندوق ARK Innovation ETF (ARKK)، بقيمة تقارب 16.8 مليون دولار بناءً على سعر الإغلاق. ويثير توقيت الشراء هذا تساؤلات: إذ ارتفع سعر السهم بأكثر من 5% بعد الإعلان المالي، لكنه أغلق بانخفاض 3.2% عند 180.64 دولار، مما يعكس مخاوف السوق من فقاعة الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين في سياسة الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن الجدير بالذكر أن هذا الشراء كسر فترة الصمت التي استمرت ثلاثة أشهر منذ 4 أغسطس، والتي لم تشتري فيها ARK أسهم Nvidia، وهو ما يعكس إعادة تقييمها للقيمة طويلة الأمد لقيادة قدرات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي.

من حيث هيكل الحيازات، حتى 30 سبتمبر، كانت صناديق ARK تملك أكثر من 110 آلاف سهم Nvidia، مع أن الزيادة الحالية محدودة، إلا أنها تحمل إشارة مهمة. تحديثات التداول الخاصة بـ ARK تعكس قرارات استثمار نشطة من إدارة الصناديق، ولا تشمل عمليات شراء أو بيع نتيجة تدفقات رأس المال من المستثمرين. وفي ظل هبوط سعر صندوق ARKK بأكثر من 20% من أعلى مستوى في أكتوبر (مقابل انخفاض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.3% في نفس الفترة)، يمكن اعتبار هذا التحرك استمرارًا لاستراتيجية “الشراء عند الانخفاض” في قطاع التكنولوجيا المبتكرة، وهو نهج يتوافق مع فلسفة كاثي وود في الاستثمار في “الابتكار الثوري”.

وباعتبار أن Nvidia تعد المزود الرئيسي للحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، فإن أدائها يرتبط بشكل وثيق مع خمسة من منصات الابتكار التي تركز عليها ARK: الذكاء الاصطناعي، البلوك تشين، التسلسل الجيني، تخزين الطاقة، وتكنولوجيا الروبوتات. على الرغم من أن الشركة تواجه ضغوطًا قصيرة الأجل من تعديل المخزون وزيادة المنافسة، إلا أن إيرادات مراكز البيانات الفصلية لا تزال تنمو بنسبة 27% على أساس سنوي، كما أن أعمال الألعاب بدأت تتعافى. وقد يكون اختيار ARK للشراء الانتقائي مبنيًا على اعتقاد أن الطلب على الحوسبة سيظل ينمو بشكل هيكلي مع انتشار صناعة الذكاء الاصطناعي من البنية التحتية إلى التطبيقات، وأن تقلبات السوق تمنح المستثمرين على المدى الطويل فرصة للدخول.

بيانات مهمة لشراء ARK أسهم Nvidia

تغير الحيازة

الكمية المشتراة حديثًا: 93,374 سهم

تاريخ الشراء: 16 نوفمبر

تاريخ الشراء الأخير قبل ذلك: 4 أغسطس

إجمالي الحيازات: أكثر من 110 آلاف سهم (حتى 30 سبتمبر)

أداء السوق

سعر إغلاق Nvidia: 180.64 دولار

تقلب خلال اليوم: ارتفاع بأكثر من 5% في الصباح، ثم هبوط بنسبة 3.2% عند الإغلاق

أداء ARKK: انخفاض بنسبة 20% عن أعلى مستوى في أكتوبر

مؤشر ناسداك 100: انخفاض بنسبة 4.3%

صفقات ذات علاقة

شراء أسهم Robinhood في ذات اليوم: 6.8 مليون دولار

عبر صناديق ETF: ARKK، ARKW، ARKF

إعادة تنظيم محفظة الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة

أنهت ARK Investment Management في 16 نوفمبر أكبر عملية شراء يومية لهذا الأسبوع، حيث ضخّت حوالي 38.65 مليون دولار في أسهم شركات مرتبطة بالعملات المشفرة عبر ثلاثة من صناديقها المتداولة (ARKK، ARKW، ARKF). ويبرز استثمارها في Coinbase بقيمة 10.1 مليون دولار، وهو ثاني أسبوع على التوالي تزداد فيه حيازتها من أسهم البورصة المركزية، برغم تراجع سعر السهم بنسبة 7.44% ليصل إلى 238.16 دولار. كما أن استثمارها بمبلغ 990 ألف دولار في BitMine، والتي تقدم خدمات الرهن وإدارة خزينة إيثريوم للمؤسسات، شهد انخفاضًا حادًا بنسبة 10.83% في نفس اليوم.

وفي مجال العملات المستقرة، استثمرت ARK 9 ملايين دولار في Circle Internet Financial، التي تصدر USDC، حيث يبلغ حجم التداول الحالي للعملة 32 مليار دولار، مما يمنحها حصة سوقية قدرها 22%. ورغم تراجع سعر سهم الشركة بنسبة 4% ليصل إلى 66.93 دولار، فإن التعاون مع BlackRock لإطلاق منتجات ذات عائد، وتوسعاتها في مجال المدفوعات العابرة للحدود، قد يشكلان جوهر استراتيجيتها الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت منصة Bullish على 9.65 مليون دولار، وهي منصة تدعمها مستثمرون معروفون مثل بيتر ثيل، مع ارتفاع طفيف بنسبة 0.30%، رغم تراجعها بنسبة 37.88% خلال الشهر الماضي.

ويعكس هذا النهج العكسي فهمًا فريدًا لدورة سوق العملات المشفرة. فالسجلات التاريخية تُظهر أن ARK غالبًا ما تزيد من استثمارها في الأسهم ذات الصلة خلال فترات التصحيح العميق، مثل شراء Coinbase خلال انهيار Terra/Luna في 2022. ومع تلاشي القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة بمقدار تريليون دولار منذ أعلى مستوى لها الشهر الماضي، وانخفاض بيتكوين بنسبة تزيد على 30% من أعلى مستوى لها، فإن هذا المناخ يوفر فرصة استثمارية طويلة الأجل. ومن الجدير بالذكر أن استثمارات ARK تركز على مزودي البنية التحتية والخدمات، وليس مباشرة على العملة المشفرة، مما يضمن التوافق مع متطلبات الامتثال ويحتفظ بسيولة المحفظة.

أما من حيث توزيع الأموال، فتُظهر استثمارات ARK في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة توازنًا ملحوظًا. حيث حصلت أربع شركات رئيسية على استثمارات تتراوح بين 9 و10 ملايين دولار، مما يعكس استراتيجية التنويع وعدم الرهان على فائز واحد. هذا التوزيع يكمل استثماراتها التقليدية في Nvidia وRobinhood، ويمهد لبناء نظام بيئي ابتكاري متكامل يمتد من البنية التحتية للحوسبة إلى تطبيقات التداول، ومن القطاع المالي التقليدي إلى التمويل اللامركزي.

ردود فعل السوق واتجاهات الأسهم التقنية

أداء السوق بعد نتائج Nvidia يوضح تعقيد مشاعر المستثمرين تجاه طفرة الذكاء الاصطناعي. فبالرغم من وصول إيرادات الربع الثالث إلى 18.12 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 16.19 مليار، وتوجيه الشركة لأربعة أرباع بقيمة 20 مليار دولار (±2%)، إلا أن سعر السهم تراجع بعد الارتفاع المؤقت. ويعكس ذلك مخاوف عميقة من استدامة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي — حيث يترقب السوق احتمال تراجع نفقات الشركات على الذكاء الاصطناعي مع تباطؤ الاقتصاد، ويشعر بالقلق من سرعة منافسي AMD وIntel في مجال شرائح AI.

رد فعل الأسواق الآسيوية جاء سريعًا، حيث هبط مؤشر كوريا المجمع بنسبة 3.2%، ومؤشر Taiwan Weighted بنسبة 3.5%، مع تراجع سامسونج وإنتل بنسبة 4.1% و3.8% على التوالي، وهما من شركاء Nvidia في سلسلة التوريد. هذا الترابط يُظهر أن معنويات الأسواق التكنولوجية العالمية أصبحت مرتبطة بشكل كبير، خاصة فيما يتعلق بالمعدات المرتبطة بالحوسبة AI. ويشير المحللون إلى أن السوق يعيد تقييم عائدات استثمار AI، وأن الأسهم التي كانت مفرطة في التوقعات تواجه الآن إعادة تقييم للقيم.

أما الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، فقد شهدت انخفاضات أكبر بكثير من مؤشرات التكنولوجيا. فبالإضافة إلى Coinbase وBitMine وCircle، تراجعت أسهم شركات التعدين مثل Marathon Digital بنسبة 12.3%، وRiot Platforms بنسبة 9.8%. ويعكس ذلك ارتباطًا وثيقًا بين أداء سوق التشفير وسوق الأسهم، حيث انخفضت القيمة السوقية للأصول الرقمية عالميًا بنسبة 6.26% خلال 24 ساعة، مع هبوط إيثريوم بنسبة 7.8%، وسولانا بـ9.2%. مؤشر الخوف والجشع انخفض إلى 35، وهو في منطقة الخوف، مما يدل على تزامن التراجع.

وإضافة إلى ذلك، زادت التقلبات نتيجة عدم اليقين في سياسات الاحتياطي الفيدرالي. فوفقًا لأداة CME FedWatch، زاد توقع المستثمرين لرفع الفائدة في ديسمبر من 45% إلى 62%، مما يضغط على الأصول الحساسة للفائدة، كالأسهم ذات النمو والعملات المشفرة. وعليه، فإن شراء ARK بكميات كبيرة في هذا السياق قد يكون استنادًا إلى منطق “السيئ خبر جيد” — فكلما زاد إشارات التباطؤ الاقتصادي، زادت احتمالية توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة أو حتى خفضها، مما قد يؤدي إلى انتعاش الأصول المبتكرة في دورة السيولة الجديدة.

خلفية تصحيح سوق العملات المشفرة

يشهد السوق العالمي للعملات المشفرة أدنى تصحيح منذ أكتوبر، حيث انخفضت القيمة السوقية من 2.9 تريليون دولار في 8 نوفمبر إلى حوالي 1.9 تريليون حاليًا، أي فقدان حوالي تريليون دولار خلال أسبوعين. بيتكوين، كمؤشر للسوق، هبطت من 98,000 دولار إلى 85,641 دولار، بانخفاض 12.6%. ويأتي هذا التراجع بالرغم من توقعات الموافقة على صناديق ETF لبيتكوين الفورية، مما يعكس ضعف السوق. وتضاف عوامل أخرى مثل غموض التنظيم، وتصفية الرافعة المالية بشكل متسلسل، وتراجع شهية المخاطرة في الأسواق التقليدية.

من البيانات على الشبكة، يظهر أن هذا التصحيح تزامن مع عمليات تصفية واسعة للرافعة المالية. إذ أظهر تقرير Glassnode أن حجم العقود الآجلة المرهونة عبر الشبكة خلال الأسبوع الماضي بلغ 4.2 مليار دولار، مع أن 68% منها كانت مراكز شراء. كما أن عقود البيتكوين غير المغلقة انخفضت بنسبة 25%، وارتفعت رسوم التمويل على العقود الدائمة بشكل سلبي، مما يدل على أن السوق ينتقل من حالة التفاؤل المفرط إلى الحذر. وغالبًا ما يؤدي هذا التصفية إلى المبالغة في الهبوط، حيث تتجاوز الأسعار التراجع الطبيعي، مما يخلق فرصة للشراء على المدى الطويل.

أما على صعيد التنظيم، فقد أرجأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قرارها بشأن طلبات صناديق ETF لبيتكوين الفورية من BlackRock وFidelity، مما يقلل من توقعات دخول المؤسسات الكبيرة بسرعة. كما أن مشروع قانون ضرائب العملات المشفرة الذي أصدرته وزارة الخزانة الأمريكية يطلب من الوسطاء الإبلاغ عن معاملات المستخدمين، وهو ما يثير مخاوف تتعلق بالخصوصية والتكاليف الامتثالية، ويذكر المستثمرين بأن التوجه نحو مؤسساتية العملات المشفرة لا يزال يواجه عقبات سياسية.

من الناحية الفنية، تقع مستويات الدعم الرئيسية للبيتكوين بين 83,000 و85,000 دولار. وإذا تم كسرها، قد يتجه السعر نحو 78,000 دولار. ومع ذلك، تظهر مؤشرات على أن المستثمرين على المدى الطويل، خاصة من حاملي العنوانات التي تزيد عن 155 يومًا، لم يبيعوا بكميات كبيرة، بل أظهروا تمسكًا، وهو نمط يتشابه مع قيعان 2020 و2022، مما قد يشير إلى أن التصحيح الحالي أقرب إلى مستوى قاع مؤقت وليس بداية سوق هابطة.

وفي الختام، تظهر استراتيجيات ARK في مواجهة التصحيحات التكنولوجية والعملات المشفرة، حيث تركز على الثقة في القيمة طويلة الأمد للذكاء الاصطناعي والتقنيات المبتكرة، وتستغل فترات الذعر السوقي لزيادة التوزيع، مع الالتزام بسياسة التنويع، مما يعكس فلسفتها في الاستثمار في “الابتكار الثوري” في أوقات عدم اليقين، وهو ما قد يثبت نفسه مرة أخرى كحكمة استثمارية تذكر عند تحول السوق.

الأسئلة الشائعة

لماذا تختار ARK زيادة حيازتها من أسهم Nvidia الآن؟

بعد أن أعلنت Nvidia عن أرباح فاقت التوقعات وارتفعت أسهمها، عادت ARK لشراء الأسهم، ربما بناءً على اعتقادها بأن الطلب على الحوسبة في الذكاء الاصطناعي طويل الأمد لا يتوقف، وأن التراجع الحالي يوفر فرصة دخول أفضل، وهو نهج يتوافق مع استراتيجية كاثي وود في الاستثمار في الابتكار الثوري.

ما هي الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة التي استثمرت فيها ARK؟

في ثلاثة من صناديقها، استثمرت ARK في Coinbase (10.1 مليون دولار)، BitMine (990 ألف دولار)، Circle (900 ألف دولار)، وBullish (965 ألف دولار). وتم ذلك خلال فترة تصحيح السوق العميق.

كيف كان أداء سوق العملات المشفرة مؤخرًا؟

خسر السوق العالمي للعملات المشفرة حوالي تريليون دولار من القيمة السوقية منذ أعلى مستوى لها في الشهر السابق، بانخفاض حوالي 1/3. بيتكوين انخفضت بنسبة 7.41% إلى 85,641 دولار، وإيثريوم بنسبة 7.8%. مؤشر الخوف والجشع انخفض إلى 35، وهو في منطقة الخوف، مما يعكس تراجعًا عامًا.

لماذا انخفض سعر سهم Nvidia بعد نتائج الربع المالي الإيجابية؟

رغم أن النتائج كانت أفضل من التوقعات، إلا أن المستثمرين قلقون من فقاعات الذكاء الاصطناعي، ومع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، يفضل بعض المستثمرين جني الأرباح، مما أدى إلى تراجع السعر بعد الارتفاع المؤقت.

ما هي خصائص استراتيجية استثمار ARK؟

تتبنى ARK استراتيجية الاستثمار العكسي والطويل الأمد، مع التركيز على قطاعات الذكاء الاصطناعي، البلوك تشين، والتسلسل الجيني، وتعمل على زيادة الحيازات خلال فترات الذعر، مع إدارة المحافظ عبر صناديق ETFs لتنويع المخاطر والحفاظ على السيولة.