صندوق ETF الخاص بالبيتكوين في الولايات المتحدة يجذب 4.57 مليار دولار في يوم واحد، وحصة البيتكوين السوقية تعود إلى مستوى 60%

في ظل تقلبات حادة في سعر البيتكوين، شهد صندوق ETF الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقًا قويًا للأموال لأكثر من شهر. وفقًا للبيانات، سجلت هذه الفئة من المنتجات يوم الأربعاء (18 ديسمبر) تدفقًا صافياً بلغ 4.573 مليار دولار، وهو أعلى رقم يومي منذ 11 نوفمبر. وكان صندوق FBTC التابع لفيديا هو الرائد بمبلغ 3.915 مليار دولار من التدفقات، مما يجعله أحد أكبر خمسة أيام تدفق على الإطلاق، ويبرز تفضيل المؤسسات الاستثمارية لـ البيتكوين كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين الكلية.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت حصة البيتكوين السوقية (أي نسبة قيمة البيتكوين السوقية إلى إجمالي سوق العملات المشفرة) إلى 60%، مسجلة أعلى مستوى خلال شهر، مما يؤكد أن الأموال تتجه من العملات البديلة إلى البيتكوين. وأشار التحليل السوقي إلى أن هذا الاتجاه، خاصة في بيئة السيولة المنخفضة خلال العطلات، قد يشير إلى تغييرات أوسع في هيكل السوق.

تدفقات الأموال: تدفق يومي قياسي لصناديق ETF خلال الشهر، وفيديا FBTC هو الأكبر

يوم الأربعاء، شهد سوق صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة انتعاشًا بعد فترة من الغيوم، مع دخول قوي من المشترين. وفقًا لبيانات شركة Farside Investors، سجلت هذه الفئة تدفقًا صافياً قدره 4.573 مليار دولار، وهو ما يمثل استمرارية تدفق الأموال بشكل متواصل، وأعلى أداء يومي منذ 11 نوفمبر. لم يكن التدفق مركّزًا بشكل متساوٍ، بل ظهر تأثير “القيادة”.

وكان في المقدمة صندوق فيدييا Wise Origin للبيتكوين (FBTC)، الذي حقق تدفقًا صافياً يوميًا قدره 3.915 مليار دولار. هذا الرقم جعل اليوم واحدًا من أكبر خمسة أيام تدفق منذ إطلاق الصندوق، ويُظهر جاذبية المنتجات التابعة للمؤسسات المالية التقليدية ذات رأس المال الكبير. وتلاه صندوق iShares للبيتكوين من شركة بيرللايد، الذي حصل على 1.112 مليار دولار من التدفقات. هذان العملاقان شكلا القوة الدافعة الرئيسية لتدفقات اليوم.

حدث هذا التدفق في ظل تقلبات حادة في سعر البيتكوين، حيث وصل السعر إلى ما يقرب من 90,000 دولار ثم تراجع بسرعة إلى أقل من 86,000 دولار. لم يثبط هذا التقلب المستثمرين، بل ربما دفع بعضهم، الباحثين عن الشراء عند الانخفاض أو التحوط من المخاطر، إلى دخول السوق عبر قنوات ETF المنظمة. ووفقًا لخبراء الصناعة، يعكس ذلك أن السوق يرى في صناديق ETF للبيتكوين نوعًا من الأصول الجديدة ذات الارتباط المنخفض بالسوق التقليدي وإمكانات نمو طويلة الأمد، خاصة في فترة إعادة التوازن للمحافظ في نهاية العام.

نظرة عامة على البيانات الرئيسية للتدفقات

إجمالي التدفق اليومي الصافي: 4.573 مليار دولار (أعلى مستوى منذ 11 نوفمبر)

تدفق فيدييا FBTC: 3.915 مليار دولار (واحدة من أكبر خمسة أيام تدفق)

تدفق بيرللايد IBIT: 1.112 مليار دولار

نسبة هيمنة البيتكوين: 60% (أعلى مستوى خلال شهر)

عودة الملوك: تجاوز هيمنة البيتكوين 60%، وتشكيل جديد في السوق

متزامنًا مع تدفقات صناديق ETF، زادت هيمنة البيتكوين على سوق العملات المشفرة بشكل ملحوظ. ارتفعت نسبة هيمنة البيتكوين إلى 60%، وهو أعلى مستوى منذ 14 نوفمبر (عندما اقترب سعر البيتكوين من 100,000 دولار). هذا التغير ليس صدفة، بل يكشف عن المنطق الأساسي وراء تدفقات السوق الحالية.

ارتفاع هيمنة البيتكوين يُفسر عادةً بأنه إشارة إلى انخفاض الميل للمخاطرة أو دخول السوق في “وضع التحوط”. عندما تزداد حالة عدم اليقين الكلية أو يظل الاتجاه العام للسوق غير واضح، تتجه الأموال غالبًا من العملات الصغيرة والمتوسطة ذات التقلبات العالية إلى البيتكوين، الذي يتمتع بأكبر قيمة سوقية، وأعلى سيولة، وأقوى إجماع. وقال شيفام ثاكرال، المدير التنفيذي لشركة BuyUCoin الهندية لتداول العملات المشفرة: “هذه التدفقات البالغة 4.57 مليار دولار إلى البيتكوين تُظهر بوضوح اتجاه ‘الانتقال إلى الأصول ذات الجودة’. في ظل حالة عدم اليقين الكلي، يفضل المستثمرون السيولة، والوضوح التنظيمي، والطلب المدفوع بصناديق ETF على البيتكوين.”

حاليًا، يتراوح سعر البيتكوين بين 87,000 و88,700 دولار، مع ارتفاع طفيف خلال 24 ساعة بنسبة حوالي 1.5%. على الرغم من أن السعر لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوياته التاريخية، إلا أن مرونته السعرية تستحق الانتباه. وأكد ثاكرال: “رغم تباين تدفقات السوق الأوسع، إلا أن البيتكوين حافظ على مستوى دعم رئيسي، وأظهر قدرة قوية على امتصاص الضغوط البيعية، وهو ما يتوافق مع تدفق 4.57 مليار دولار. هذه المرونة تشير إلى أن المستثمرين يخططون للارتفاع المتوسط الأمد، مع الحذر من الأصول ذات المخاطر الأعلى.”

تباين حاد: استمرار نزيف صناديق ETF للإيثريوم، وتباين واضح في تفضيلات الأموال

على النقيض من الارتفاع القوي لصناديق ETF للبيتكوين، تظهر صناديق العملات المشفرة الأخرى، خاصة إيثريوم، ضعفًا واضحًا. تظهر البيانات أن صندوق ETF الفوري لإيثريوم في الولايات المتحدة شهد تدفقًا صافياً للخروج بقيمة 22.43 مليون دولار، وهو خامس يوم على التوالي من تدفقات خارجة. هذا التباين يوضح بشكل جلي خريطة تفضيلات المؤسسات والمستثمرين الناضجين.

وقد أكد ذلك أيضًا على توقعات السوق. يرى مستخدمو منصة التنبؤ Myriad أن احتمالية ارتفاع البيتكوين إلى 100,000 دولار خلال المرحلة القادمة تبلغ 63%، بينما احتمالية هبوطه إلى 69,000 دولار منخفضة. بالمقابل، يقدر المستخدمون أن احتمالية وصول إيثريوم إلى 4,000 دولار فقط 32%، مع توقع أن يكون الهبوط إلى 2,500 دولار أكثر احتمالًا. هذه المشاعر السوقية تؤثر مباشرة على قرارات تخصيص الأموال.

وقال شيفام ثاكرال: “الاستمرار في خروج الأموال من إيثريوم يعكس حذر السوق من محفزاتها الأخيرة، في حين أن أداء العملات البديلة مثل XRP يظهر أن الأموال تتجه نحو تخصيص انتقائي، وليس مغامرة واسعة. رأس المال لا يغادر سوق العملات المشفرة، بل يعيد ترتيب أولوياته حول الأصول التي تعتبر الأكثر أمانًا وأسهل وصولًا للمؤسسات.” ويشير هذا إلى أن عملية المؤسسات التي بدأها ETF الفوري لا تزال مركزة بشكل كبير على البيتكوين، ولم تنتشر بعد بشكل واسع إلى باقي الرموز. السوق يمر بمرحلة “البيتكوين هو المسيطر”.

تيارات خفية: فرص ومخاطر في بيئة السيولة المنخفضة

رغم الأخبار الإيجابية من السوق، يجب على المستثمرين أن يكونوا يقظين حيال البيئة السوقية الخاصة الحالية. موسم العطلات في نهاية العام قد يؤدي إلى انخفاض حجم التداول، وتضييق السيولة. في ظل هذه البيئة ذات الحجم المنخفض والسيولة المحدودة، أي أوامر شراء أو بيع كبيرة غير متوقعة قد تؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار، وربما تتسبب في عمليات تصفية متسلسلة، مما يسبب خسائر قصيرة الأمد.

وفي الوقت نفسه، هناك أحداث اقتصادية كبرى على وشك الحدوث، مثل قرار البنك المركزي البريطاني (BOE) المتوقع أن يخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مساءً بتوقيت بكين، واحتمال أن يظل البنك المركزي الأوروبي (ECB) على حاله. بالإضافة إلى ذلك، ستصدر الولايات المتحدة واليابان بيانات التضخم الأخيرة. هذه الأحداث ستؤثر على تقييم رأس المال العالمي للأصول عالية المخاطر، وسوق العملات المشفرة لن تكون بمعزل.

مؤشر مهم هو تقلب البيتكوين الضمني. وفقًا لمؤشر Volmex لتقلب البيتكوين الضمني (BVIV)، يقبع حاليًا تحت مستوى 50. من الناحية التاريخية، يُعتبر هذا المستوى منخفضًا، مما يشير إلى أن السوق على الرغم من زيادة التقلبات مؤخرًا، إلا أن سوق الخيارات لم يضع بعد سعر مخاطر كافٍ للتقلبات الكبيرة المستقبلية. هذا “الفرق في التوقعات” المحتمل يعني أنه في حال حدوث أخبار اقتصادية غير متوقعة أو أحداث سوقية، قد يتجاوز سعر البيتكوين بكثير التقلبات المضمنة في أسعار الخيارات الحالية. للمستثمرين، من المهم إدارة الرافعة المالية، والاستعداد لتقلبات عالية محتملة، مع وضع خطة للتعامل مع المرحلة الحالية من السوق.