لماذا يتحول عمال مناجم البيتكوين بشكل جماعي إلى الذكاء الاصطناعي؟ الأسباب وراء ذلك مذهلة

هذه المقالة من إعداد Tiger Research، وتتناول كيف أن الانهيار السعري للبيتكوين أجبر شركات العملات الرقمية على تغيير نمط أعمالها.

النقاط الرئيسية

• الدخل غير المستقر وارتفاع تكاليف تعدين البيتكوين يجعل الأعمال الأساسية لشركات التعدين للعملات الرقمية غير مستقرة.
• لذلك، تحولت شركات التعدين للعملات الرقمية إلى تحويل نمطها، واستئجار مساحات مراكز البيانات لشركات التكنولوجيا الكبرى.
• هذا الإجراء يقلل من المنافسة الشديدة، مما يجعل القطاع أكثر استقرارًا.

1. المخاطر التجارية التي تواجه شركات التعدين للعملات الرقمية

لقد حللنا سابقًا المخاطر المالية التي يفرضها انخفاض سعر البيتكوين على شركات احتياطيات الأصول الرقمية (DAT). ومع ذلك، فإن الشركات التي تواجه ضغوطًا ليست فقط شركات DAT. الشركات التي تدير عمليات تعدين البيتكوين مباشرة أيضًا تواجه مخاطر كبيرة.

تعود هشاشة شركات التعدين إلى نمط أعمالها البسيط. يعتمد دخلها بشكل شبه كامل على سعر البيتكوين، والذي هو بطبيعته غير قابل للتنبؤ. بالمقابل، غالبًا ما ترتفع التكاليف مع مرور الوقت.

• الدخل غير قابل للتوقع: يعتمد دخل الشركة تمامًا على سعر سوق البيتكوين.
• ارتفاع التكاليف الهيكلية: تزداد صعوبة التعدين باستمرار، وترتفع أسعار الكهرباء، وتحتاج الأجهزة إلى استبدال منتظم.

هذا الهيكل يصبح مشكلة خاصة خلال فترات انخفاض سعر البيتكوين. ينخفض الدخل على الفور، بينما تظل التكاليف في ارتفاع. تقع شركات التعدين في مأزق مزدوج.

يزيد المخاطر التنظيمية من حالة عدم اليقين. اقترحت ولاية نيويورك في الولايات المتحدة فرض ضريبة استهلاك على شركات التعدين. حاليًا، تقع معظم شركات التعدين للعملات الرقمية الكبرى في مناطق ذات تنظيم أقل، مثل تكساس، لذلك فإن التأثير على المدى القصير محدود. ومع ذلك، فإن المخاطر الناتجة عن الضغوط التنظيمية الأوسع لا يمكن تجاهلها.

في هذا السياق، تواجه شركات التعدين سؤالًا جوهريًا: هل يمكن لنمط أعمالها هذا أن يظل قابلًا للاستمرار على المدى الطويل؟

2. هشاشة هيكل شركات التعدين للعملات الرقمية

حتى الآن، بلغ متوسط تكلفة استخراج بيتكوين واحد حوالي 74,600 دولار، بزيادة تقارب 30% عن العام السابق. وإذا أخذنا في الاعتبار الاستهلاك والملكية التحفيزية، فإن التكلفة الإجمالية لإنتاج كل بيتكوين سترتفع إلى حوالي 130,000 دولار.

حاليًا، سعر تداول البيتكوين حوالي 90,000 دولار، مما يعني أن شركات التعدين تخسر حوالي 46,000 دولار على كل بيتكوين يتم تعدينه. يبرز هذا الفارق التباين المتزايد بين تكاليف التشغيل وسعر السوق.

مع مرور الوقت، تصبح الحالة أكثر هشاشة. مقارنة بعام 2022، زادت صعوبة التعدين بشكل ملحوظ بحلول عام 2025، كما أن تنظيم الطاقة في عدة مناطق يزداد تشددًا. تقلل هذه العوامل من قابلية التنبؤ بالتكاليف وتضعف الاستقرار الهيكلي لعمليات التعدين.

3. التحول إلى استئجار مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي

مع تزايد المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي، تتزايد أيضًا طلبات شركات التكنولوجيا الكبرى على مراكز البيانات. ومع ذلك، فإن بناء مركز بيانات جديد يتطلب سنوات. وفي سباقات الذكاء الاصطناعي التي تقاس شهريًا أو ربع سنويًا، لا يمكن الانتظار.

لقد اكتشفت شركات التعدين فرصة في هذا السوق الفارغ. فهي تدير حاليًا مرافق مجهزة بأجهزة حوسبة عالية الأداء، وتوفر طاقة واسعة، وأنظمة تبريد متقدمة. على الرغم من أن هذه المرافق لا يمكن تحويلها بالكامل بين عشية وضحاها، إلا أن مواصفاتها تتوافق بشكل كبير مع احتياجات شركات التكنولوجيا الكبرى. وهذا يمكنها من التحول بسرعة نسبية إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي.

• وحدة معالجة رسومات عالية الأداء (GPU): تدير شركات التعدين للعملات الرقمية مجموعات ضخمة من وحدات معالجة الرسومات، والتي يمكن إعادة استخدامها في حوسبة الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، وحدات NVIDIA GPU. من خلال تعديل المرافق، يمكن لهذه الأصول دعم مصادر دخل جديدة غير التعدين.
• البنية التحتية للطاقة: حصلت شركات التعدين على وصول إلى شبكة كهربائية بقدرة مئات الميغاواط. في أسواق الطاقة ذات التنظيم الصارم، حتى مع توفر التمويل، فإن الوصول بهذا الحجم نادر ويصعب تكراره.
• نظام التبريد: يمكن تطبيق الخبرة المكتسبة من تشغيل أجهزة ASIC التعدين بشكل جيد على إدارة خوادم الذكاء الاصطناعي عالية الحرارة مثل H100 و H200. في الواقع، يمكن لمعظم مزارع التعدين أن تتحول إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي خلال ستة إلى اثني عشر شهرًا.

شركة Core Scientific مثال نموذجي. كانت مهددة بالإفلاس في 2022، لكنها نجحت في التحول ودخول سوق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. حاليًا، تدير حوالي 200 ميغاواط من سعة مراكز البيانات، وتخطط للتوسع تدريجيًا إلى 500 ميغاواط. هذا التحول من شركة تعدين في مأزق إلى شركة تأجير مراكز البيانات يوضح كيف يمكن للبنية التحتية البديلة أن تساعد الشركات على الاستقرار والنمو.

شركات التعدين الأخرى تتبع نماذج مماثلة. شركة IREN وTeraWulf توسعان أنشطتهما خارج نطاق التعدين الأساسي. على الرغم من أنهما لم تتحول بعد إلى شركات تأجير مراكز البيانات، إلا أنهما تطوران نماذج تجارية مكملة لبيتكوين.

هذه المبادرات تعكس اتجاهًا أوسع. مع تراجع ربحية التعدين، تتجه شركات العملات الرقمية إلى تبني نماذج أعمال أكثر توافقًا مع عصر الذكاء الاصطناعي. هذا التحول، بدلاً من أن يكون طموحًا للنمو، هو في الواقع نتيجة لظروف قهرية.

4. استراتيجيات تنويع شركات التعدين للعملات الرقمية

تحول شركات التعدين للعملات الرقمية من أعمال التعدين غير المربحة إلى أعمال مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي ليس مجرد اتجاه مؤقت، بل يعكس استراتيجية بقاء عقلانية تهدف إلى إعادة تخصيص رأس المال لاستخدامات أكثر كفاءة.

لا ينبغي اعتبار هذا التحول تطورًا سلبيًا. على العكس، فإنه يساعد شركات التعدين على بناء تدفقات نقدية أكثر استقرارًا. ومع دخل أكثر استقرارًا، يمكن للشركات الاستمرار في الاحتفاظ بالبيتكوين دون الاضطرار إلى بيعه بأسعار منخفضة.

خيار آخر بعيد تمامًا عن ذلك. الشركات التي تتدفق نقديًا سلبيًا تواجه خطر الإفلاس، وغالبًا ما تضطر إلى بيع البيتكوين بأسعار غير مواتية. بالمقابل، فإن إيرادات مراكز البيانات تتيح لشركات التعدين أن تحتفظ أو تبيع البيتكوين بشكل مرن، مما يحقق تداولات استراتيجية. وهذا يصب في مصلحة الشركات والسوق بشكل عام.

ليس كل الشركات تركز على تأجير مراكز البيانات فقط. بعض الشركات، مثل Bitmine وCathedra Bitcoin، توسع أنشطتها إلى نماذج أعمال DAT غير التعدينية.

باختصار، تظهر هذه التغييرات أن صناعة التعدين للعملات الرقمية تتجه نحو النضج. يخرج المشاركون الأضعف من السوق أو يتحولون، مما يقلل من ضغط التعدين. وفي الوقت نفسه، تتطور الشركات الرائدة من أعمال التعدين البسيطة إلى أعمال DAT متعددة.

في الواقع، يتم استبعاد الأضعف، ويصبح الهيكل السوقي أكثر مرونة.

_(تمت مراجعة ونسخ المحتوى بإذن من الشريك PANews، مع رابط المصدر | المصدر: Tiger Research)__**