لماذا ارتفع البيتكوين اليوم؟ المعلومات غير المفضلة من البنك المركزي الياباني انتهت، وعاد إلى 89 ألف.

في 22 ديسمبر، بدأت البيتكوين هذا الأسبوع بارتفاع قصير المدى، حيث سجلت حوالي 89,000 دولار. تشهد البيتكوين ثلاث معلومات مفضلة: قام البنك المركزي الياباني برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75% وهو أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، لكن الين الياباني لم يرتفع بل انخفض؛ على الرغم من وجود مخاوف من تشوه بيانات CPI في الولايات المتحدة، إلا أنها لا تزال تظهر انخفاض التضخم، مما يعزز توقعات خفض الفائدة في عام 2026؛ من الناحية الفنية، تظهر الشموع ذات الفتيل السفلي المتكررة للبيتكوين أن المشترين على المدى الطويل يقومون بشراء الانخفاضات.

تأثير انتهاء الأخبار السلبية بعد رفع سعر الفائدة في اليابان

السبب الرئيسي لارتفاع بيتكوين اليوم هو تأثير “سقوط الحذاء” لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. قام البنك المركزي الياباني يوم الجمعة برفع سعر الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاثين عامًا. تم اعتماد هذا القرار بتصويت كامل 9:0، بما يتماشى تمامًا مع توقعات السوق. جميع الاقتصاديين الخمسين الذين تم استجوابهم توقعوا أن يتخذ البنك المركزي الياباني إجراءً برفع الفائدة في هذه المرة.

لم تحدث عمليات إغلاق تجارة التحكيم الين التي كانت السوق الأكثر قلقًا بشأنها. بعد إعلان القرار، انخفض الين مقابل الدولار الأمريكي بدلاً من الارتفاع، حيث وصل في بعض الأحيان إلى 157.67، مسجلاً أعلى مستوى له في أربعة أسابيع. تُظهر هذه الظاهرة الغريبة أن قوة الزيادة في سعر الفائدة غير كافية لعكس ضعف الين، وأن السوق قد استوعبت التوقعات بشكل كامل. عندما يتم تنفيذ “أسوأ الأخبار” ويكون التأثير أقل من المتوقع، فإن ذلك يؤدي إلى حدوث انتعاش “بعد نفاد الأخبار السيئة”.

في الأسبوع الماضي، انخفضت بيتكوين من 90,000 دولار إلى 84,450 دولار، وكان توقع رفع سعر الفائدة في اليابان هو المصدر الرئيسي للضغط. حذر رئيس LBank Labs، زانغ لين، قائلاً: “إن رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني سيزيل وقود التحكيم الذي دعم الأصول ذات المخاطر العالمية لسنوات، مما يجعل السيولة تتحول من وفيرة إلى ضعيفة.” ومع ذلك، عندما حدث رفع سعر الفائدة فعليًا ولم تقوى الين، ثبت أن هذه المخاوف كانت مبالغ فيها.

احتفظ أودا وكيو بوضوح غامض بشأن التوقيت الدقيق وزخم زيادة أسعار الفائدة المستقبلية في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، وأشار فقط إلى أن الباب لا يزال مفتوحًا لمزيد من تشديد السياسة. تم تفسير هذا التصريح الغامض من قبل السوق على أنه يميل إلى سياسة تيسيرية، لأنه يعني أن الوقت المحتمل لرفع أسعار الفائدة المقبل قد يكون متأخرًا عن توقعات السوق في أبريل 2026. أشار فريق استراتيجيات الفوركس العالمي في نومورا إلى أنه فقط عندما تشير البنك المركزي إلى أن الوقت المقبل لرفع أسعار الفائدة سيكون قبل توقعات السوق، سيكون من الممكن دفع الين الياباني للارتفاع بشكل حقيقي. لم يتمكن أودا من تقديم هذا التوجيه المتشدد، وبالتالي ضعف الين الياباني، وضعف الين الياباني يعتبر معلومات مفضلة للأصول ذات المخاطر مثل بيتكوين.

الدعم الكلي لتراجع التضخم وتوقعات خفض الفائدة

السبب الثاني الذي يجعل بيتكوين ترتفع اليوم هو تحسن البيئة الكلية. من منظور كلي، لا تزال بيتكوين تستفيد من تراجع توقعات التضخم وتغير آفاق أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخيرة أن التضخم يستمر في الانخفاض، مما يعزز توقعات السوق بأن البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2026. غالبًا ما تؤدي العوائد الحقيقية المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة بيتكوين، مما يدعم الطلب خلال فترة تصحيح السوق.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو أقل من 3.0% في سبتمبر وأقل من توقعات السوق التي كانت 3.1%. وبلغ معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، 2.6% على أساس سنوي، وهو أقل من 3.0% السابقة. على الرغم من تحذير الاقتصاديين من أن الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يوماً قد يؤدي إلى تشويه البيانات (حيث قامت إدارة الإحصاءات العمالية بتقدير “تعويضي” لما يصل إلى 40% من البيانات)، إلا أن السوق لا تزال تعتبر ذلك إشارة إلى تباطؤ التضخم.

وفقًا لبيانات احتمالية أسعار الفائدة من Capital Edge، تظل توقعات السوق بشأن خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في الاجتماع القادم في 28 يناير عند 24%. يتوقع المستثمرون مساحة لخفض الفائدة بمقدار 60 نقطة أساس خلال العام المقبل، ومن المتوقع أن يتم أول خفض للفائدة في يونيو. توفر هذه التوقعات لخفض الفائدة دعمًا متوسط ​​المدى لبيتكوين، حيث يقلل بيئة أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تحقق عائدًا (مثل الذهب وبيتكوين).

بيتكوين اليوم لديه ثلاثة دعائم اقتصادية كبرى

تأكيد انخفاض التضخم: انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر إلى 2.7%، وانخفض المؤشر الأساسي إلى 2.6%، على الرغم من وجود مخاوف من تشويه البيانات، إلا أن الاتجاه واضح.

توقعات خفض الفائدة تتعزز: السوق يسعر خفض الفائدة بمقدار 60 نقطة أساس في عام 2026، ومن المتوقع أن يكون أول خفض في يونيو، ومعدلات الفائدة المنخفضة تعزز الأصول ذات المخاطر.

انخفاض العائد الفعلي: انخفضت المعدلات الاسمية بسرعة أكبر من التضخم، مما أدى إلى ضغط العائد الفعلي، وانخفضت تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك بيتكوين.

لا تزال المراكز المؤسسية مستقرة. يستمر صندوق ETF الفوري لبيتكوين في استقرار تدفقات رأس المال طويلة الأجل، حتى مع مغادرة المتداولين على المدى القصير خلال تقلبات السوق. في الوقت نفسه، فإن الشفافية التنظيمية في مختلف الولايات القضائية تتحسن ببطء، مما يساعد بيتكوين على الحفاظ على مكانته كأصل رقمي رئيسي. سحب SEC سياسة 2023 التي تحد من أعمال العملات المشفرة للبنوك، وبدء FDIC في صياغة قواعد العملة المستقرة GENIUS، هذه التطورات التنظيمية تزيل العقبات أمام دخول الأموال المؤسسية.

إكمال امتصاص الجانب الفني والاستعداد للاختراق الاتجاهي

! [مخطط البيتكوين لمدة أربع ساعات](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-604c0323e7-153d09-6d5686.webp019283746574839201

（المصدر: Trading View）

السبب الثالث لارتفاع بيتكوين اليوم هو إشارة اكتمال الامتصاص من الجانب الفني. على الرغم من الانخفاضات الأخيرة، إلا أن ضغوط البيع لا تزال تحت السيطرة. فشل بيتكوين في الانخفاض بشكل فعال دون منطقة 84,500 دولار إلى 85,000 دولار، مما يدل على أن المشترين على المدى الطويل يقومون بشراء الانخفاضات. تشير الشموع ذات الفتيل السفلي المتكررة بالقرب من هذه المنطقة إلى وجود امتصاص وليس تصفية قسرية، وغالبًا ما يحدث هذا النمط خلال فترات توقف التعديل في اتجاه صعودي واسع النطاق.

من خلال الرسم البياني لمدة 4 ساعات، لا يزال توقع سعر بيتكوين ضمن قناة صاعدة واسعة كانت توجه حركة السعر منذ أواخر أكتوبر. يكشف كسر مستوى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بالقرب من 88,200 دولار والمتوسط المتحرك لمدة 100 يوم بالقرب من 89,050 دولار عن ضغط هبوطي قصير الأجل، لكن مؤشرات الزخم بدأت تستقر. وقد ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 57، مما يبقيه فوق مستويات البيع المفرط، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يتراجع.

السعر الحالي يتجه نحو الانكماش إلى منطقة حاسمة تتراوح بين 88,200 دولار و 89,200 دولار، حيث ت融合 هذه المنطقة بين مستوى الدعم السابق ومقاومة منتصف القناة. يُظهر هذا الانكماش أن السوق يستعد لاتجاه حركي، وليس هبوطاً مستمراً. إذا تمكنت بيتكوين من الاستقرار فوق 89,200 دولار، يُتوقع أن ترتفع إلى 92,000 دولار، ثم تعيد اختبار 94,200 دولار (نقطة الذروة السابقة). إذا لم تتمكن من اختراق مستوى المقاومة، فإن المخاطر الهبوطية لا تزال قائمة، وقد تنخفض إلى 84,500 دولار، بينما يوجد مستوى دعم أعمق بالقرب من 80,600 دولار.

هيكل السوق يُظهر أن السوق يقوم بامتصاص الطلب، وليس الذعر. ضغط البيع تحت السيطرة، المؤشرات الفنية مستقرة، وهيكل القناة كامل، هذه الإشارات تشير جميعها إلى أن الوضع الحالي هو تصحيح وليس انقلاب في الاتجاه. مع زيادة التقلبات وإعادة بناء الثقة تدريجياً، يبدو أن حالة التوقف الحالية لبيتكوين أكثر استعدادًا لإجراء خطوة حاسمة بدلاً من أن تكون ضعيفة.