RateX أصدرت اقتصاد عملة RTX، كيف يتم توزيع إجمالي العرض البالغ 100 مليون عملة؟ تم بدء توزيع مجاني Binance Alpha

تم الإعلان رسميًا عن نموذج الاقتصاد الخاص بالرمز الأصلي RTX من بروتوكول RateX، وهو نجم النظام البيئي Solana، في 19 ديسمبر. وفقًا للوثائق الرسمية، فإن إجمالي المعروض من RTX هو 100 مليون عملة، حيث سيتم تخصيص 44.18% للنظام البيئي والمجتمع، ويمثل الفريق والمستثمرون 20% و15.82% على التوالي، بينما تذهب النسبة المتبقية للخزينة. في نفس اليوم، تم إدراج RTX على منصة Binance Alpha، حيث يمكن للمستخدمين المؤهلين الحصول على توزيع مجاني. تمثل هذه الخطوة بداية جديدة لترميز الأصول لهذا البروتوكول الذي جمع أكثر من 10 ملايين دولار تركيزه على تداول العائد بالرافعة، بهدف تعزيز النظام البيئي بشكل أكبر والتقاط قيمته كالبنية التحتية الأساسية لمعدل الفائدة على Solana.

تحليل اقتصاد عملة RTX: منطق التحفيز وراء النسبة العالية من المجتمع

توضح خطة توزيع العملة التي أعلن عنها فريق RateX بوضوح رؤية المشروع المتمثلة في بناء نظام بيئي للتمويل اللامركزي مدفوع من قبل المجتمع وقابل للاستدامة. تبلغ الكمية الإجمالية الثابتة 100 مليون RTX، وتوزيعها ليس فقط إطلاقًا خطيًا بسيطًا، بل يتضمن تصميم حوافز طويلة الأجل معقد.

! نموذج الرموز المميزة ل RateX

أكثر ما يلفت الانتباه هو تخصيص يصل إلى 44.18% للنظام البيئي والمجتمع. ستعمل هذه الجزء من العملات ك"وقود" لنمو البروتوكول، ومن المتوقع أن يتم إطلاقها تدريجياً من خلال تعدين السيولة، مكافآت التداول، حوافز الشركاء، منح المساهمين في المجتمع، وأنشطة الحوكمة المستقبلية وغيرها من الطرق. هذا النسبة العالية نادرة في مشاريع DeFi الحالية، وتشير مباشرة إلى أن RateX ترغب في إعادة جزء كبير من قيمة نمو البروتوكول إلى المستخدمين الأوائل والبنائين، وبالتالي بناء تأثير الشبكة وخندق سريع. عادةً ما يتم تحديد فترة الاستحقاق وشروط القفل لـ 20% التي يحتفظ بها الفريق و20% التي يحتفظ بها المستثمرون، لمنع تأثير بيع الداخلين الأوائل على السوق. بينما يتم تخصيص النسبة المتبقية 15.82% للخزينة، حيث ستحدد المجتمع (ربما من خلال DAO في المستقبل) كيفية استخدامها، والتي يمكن أن تشمل الاستثمارات الاستراتيجية، تطوير البروتوكول، التدقيق الأمني، أو عمليات السوق وغيرها من الأمور المتعلقة بالتطوير على المدى الطويل.

توزيع عملة RTX والبيانات الرئيسية

• إجمالي العرض: 100,000,000 عملة (1 مليار عملة)، بدون إصدار إضافي.
• النظام البيئي والمجتمع: 44.18%، مخصصة لتحفيز السيولة، توزيع مجاني، مكافآت المجتمع وغيرها.
• الفريق: 20%، وعادة ما يكون هناك فترة استحقاق لعدة سنوات.
• المستثمر: 20%، مع شروط قفل مختلفة بناءً على جولة التمويل.
• خزينة: 15.82%، يتم تحديد الاستخدام المستقبلي من قبل حوكمة المجتمع.
• التقدم الحالي: تم إطلاق توزيع مجاني على منصة Binance Alpha.

الهدف الأساسي من هذا النموذج الاقتصادي هو ربط قيمة RTX بشكل وثيق باستخدام بروتوكول RateX الفعلي وإيراداته. مع زيادة حجم التداول في البروتوكول وزيادة إيرادات الرسوم، من المتوقع أن تلتقط RTX هذه القيمة من خلال آليات مثل إعادة الشراء والإتلاف، وتوزيع الأرباح من الستاكينغ. بالنسبة لحائزي العملة المحتملين، فإن فهم منحنى إطلاق العملة (جدول الاستحقاق) أمر بالغ الأهمية، وسيتم توضيحه في التفاصيل التي ستنشرها الجهة الرسمية لاحقًا، حيث إنه يتعلق بشكل مباشر بسرعة زيادة المعروض في السوق.

ما هو RateX: محرك تداول العائد بالرافعة المالية على Solana

لفهم قيمة RTX ، يجب أولاً التعمق في بروتوكوله الأساسي - RateX. باختصار ، RateX هو بروتوكول تداول عائدات رافعة لامركزية مبني على بلوكتشين Solana. إنه يحاول حل مجال متخصص ولكنه ذو طلب كبير في الأسواق التقليدية و DeFi الحالية: إدارة مخاطر معدل الفائدة والتكهن.

تدور الوظائف الأساسية لـ RateX حول “ترميز الأصول للربح”. حيث تقوم بتفكيك الأصول ذات العائد (مثل العائد الناتج عن رهن SOL) إلى نوعين من الرموز المركبة القابلة للتداول: رمز رأس المال (PT، الذي يمثل ملكية رأس المال) ورمز العائد (YT، الذي يمثل حق الحصول على العائد لفترة زمنية مستقبلية). يمكن للمستخدمين في منصة RateX استخدام رافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف في تداول YT سواء بالشراء أو البيع. على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع أن معدل العائد على الرهن في شبكة Solana سيرتفع في المستقبل، يمكنك الشراء بالرافعة المالية لـ YT؛ والعكس صحيح، يمكنك البيع. وهذا يوفر للمتداولين أداة غير مسبوقة ذات كفاءة رأس مالية عالية للتحوط من مخاطر معدل الفائدة والمضاربة.

بالإضافة إلى التداول الرئيسي للعوائد بالرافعة المالية، فإن RateX تتضمن أيضًا استثمارًا بعائد ثابت (شراء PT للحصول على عائد ثابت بعد الخصم) وميزات تعدين السيولة بالعائد. الترقية الأخيرة التي أطلقت تحت اسم “Mooncake” أدخلت أيضًا “العملات الرمزية ذات الرافعة المالية بدون تصفية”، من خلال تصميم مشتقات معقد، مما يسمح للمستخدمين بالتمتع بالتعرض للرافعة المالية مع تجنب مخاطر التصفية القسرية بسبب تقلبات الأسعار، مما يعزز تجربة المستخدم بشكل كبير. هذه الابتكارات تجعل RateX ليست مجرد مكان للتداول، بل هي بنية تحتية معقدة لتوليف وتداول مشتقات المعدل. تعاونها العميق مع بروتوكولات Solana الأساسية مثل Jito و Jupiter يعزز من مكانتها كوسيط رئيسي.

من بطل هاكاثون إلى طفل رأس المال: رحلة نمو RateX وتحديد موقعها في السوق

قصة صعود RateX هي تجسيد نموذجي لابتكار بيئة Solana. بدأت رحلتها في هاكاثون Solana Renaissance في عام 2024، حيث حصلت على المركز الأول في مسار “MCM”، مما منحها تمويلًا من مؤسسة Solana واهتمامًا أوليًا من الصناعة. وهذا يُظهر الجدوى التقنية والجاذبية السوقية لمفهومها الأساسي.

تبع ذلك اعتراف السوق المالية. لقد أكمل المشروع تمويلًا بقيمة 10.4 مليون دولار على مدار العامين الماضيين، ويعتبر تشكيل المستثمرين رائعًا. بدءًا من جولة التمويل الأولية في يوليو 2024، إلى أحدث جولة تمويل بقيمة 7 ملايين دولار في نوفمبر 2025، تشمل الجهات المشاركة مؤسسات استثمارية رائدة مثل Animoca Ventures وGSR وCrypto.com Capital وGate Ventures. خاصة أن الشركة الأمريكية المدرجة DeFi Development Corp قامت بدمج أصولها المرهونة مع نظام RateX كجزء من استراتيجية، مما يعتبر علامة بارزة مهمة، حيث يشير إلى أن احترافية وأمان بروتوكولها بدأت تحظى بالاعتراف من قبل الكيانات المؤسسية الأكثر تحفظًا.

في ظل بيئة السوق الحالية، فإن موقع RateX واضح ورائد. مع نضوج سوق التمويل اللامركزي تدريجياً، أصبحت المنافسة في تداولات العقود الفورية والعقود الآجلة بسيطة تمثل بحراً أحمر، بينما لا يزال سوق المشتقات ذات معدل الفائدة الأكثر تعقيداً يمثل بحراً أزرق. تعتبر سوق الدخل الثابت وتداول المعدلات واحدة من أكبر الأسواق في المالية التقليدية، ويعد إدخالها بشكل لامركزي إلى blockchain مجالاً واسعاً للخيال. اختارت RateX البناء على Solana، مستفيدة من مزاياها في القدرة العالية على المعالجة، وانخفاض زمن الاستجابة، وتكاليف المعاملات المنخفضة، وهو أمر بالغ الأهمية لتداولات المشتقات التي تحتاج إلى ضبط المراكز بشكل متكرر وتسويات معقدة. قد تشمل منافساتها المباشرة Pendle على Ethereum، لكن RateX، بفضل خصائص Solana التقنية ومنتجاتها الفريدة من نوعها التي لا تتطلب تسوية، تفتح طريقاً مختلفاً.

الإمكانيات والتحديات: ما هي قيمة RTX المستقبلية؟

مع الإعلان عن اقتصاد عملة RTX وبدء توزيع مجاني ، سيهتم السوق بطبيعة الحال بقيمته المحتملة. من الجانب الإيجابي ، تم اختيار الظهور الكبير الأول لـ RTX على منصة Binance Alpha ، مما منحها مستوى عالٍ من التعرض الأولي وتدفق المستخدمين. يمكن أن تؤدي أنشطة التوزيع المجاني بشكل فعال إلى جذب المتابعين الأوائل وتحويلهم إلى مستخدمين حقيقيين للبروتوكول ، مما يضخ السيولة الأولية في البروتوكول.

على المدى الطويل، ستعتمد قيمة RTX بشكل رئيسي على العوامل التالية: أولاً، قاعدة الأعمال الخاصة بالبروتوكول، أي حجم تداول العوائد بالرافعة المالية، وإجمالي قيمة القفل (TVL) وإيرادات رسوم المعاملات. إذا تمكنت RateX من الاستمرار في جذب المتداولين المؤسسيين والأفراد لاستخدامها في إدارة مخاطر معدل الفائدة، وتوسيع حصتها في السوق باستمرار، ستشكل إيراداتها أساسًا قويًا لقيمة العملة. ثانيًا، نجاح تصميم فائدة العملة. بالإضافة إلى كونها عملة حوكمة، هل سيتم دمج RTX بعمق في منتجات البروتوكول (مثل استخدامها في دفع خصم الرسوم، أو كضمان لإيرادات البروتوكول)، سيتحدد هذا ما إذا كانت طلباتها مضاربة أم أساسية. أخيرًا، هو اتجاه تطوير النظام البيئي بأكمله في Solana وسوق معدلات الفائدة في DeFi. إذا استمر النظام البيئي في Solana في الازدهار، وزادت السوق من طلبها على منتجات الدخل الثابت مع دخول المؤسسات، ستتواجد RateX في مسار نمو سريع.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل التحديات أيضًا. من ناحية، تعتبر أمان العقود الذكية شريان الحياة لجميع بروتوكولات التمويل اللامركزي، وخاصة بروتوكولات المشتقات المعقدة، حيث قد تؤدي حادثة أمان خطيرة واحدة إلى ضربة مدمرة. من ناحية أخرى، تظل عدم اليقين التنظيمي سيف ديموقليس المعلق فوق المنتجات المالية المبتكرة. بالإضافة إلى ذلك، قد تتزايد المنافسة في السوق، حيث قد تظهر منافسون جدد في سلاسل الكتل الأخرى أو داخل نظام Solana البيئي. بالنسبة للمستثمرين، بينما يركزون على الابتكار والإمكانات، يحتاجون أيضًا إلى مراقبة القيمة السوقية الأولية لعملاتهم، وضغوط البيع بعد فك القفل، بالإضافة إلى التغيرات في البيانات التشغيلية الرئيسية للبروتوكول، لاتخاذ قرارات مدروسة. رحلة RTX قد بدأت للتو، وما إذا كان بإمكانه أن يصبح جزءًا لا يتجزأ من حديقة Solana DeFi، ويخلق قيمة لمستثمريه، كل ذلك سيتقرر من قبل السوق، والمنتج، والمجتمع معًا.