توقعات بيتكوين 2026: احتياطي استراتيجي للحكومة الفيدرالية 20 مليار، ارتفاع معدل البطالة يدفع لخفض الفائدة

أصدر موتلي فول توقعاته الأربعة لبيتكوين لعام 2026، معتقدًا أن هناك أسبابًا كافية للاعتقاد بأن بيتكوين قد ترتفع. تشمل الأربعة إيجابيات الرئيسية: ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6% قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، المستثمرون المؤسسيون يحتفظون بحوالي 8% من إجمالي بيتكوين، احتياطي الحكومة الفيدرالية الاستراتيجي يتراوح بين 15 إلى 20 مليار دولار بالإضافة إلى ظهور احتياطيات على مستوى الولايات مثل تكساس، فضلاً عن أن ETF يجعل الاستثمار أكثر سهولة مما يعزز الطلب.

معدل البطالة 4.6% يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض الفائدة منطقياً

! 2026 توقعات البيتكوين

التحليل من موتلي فولي يتنبأ بدعم رئيسي لبيتكوين في عام 2026، يأتي من الإجراءات المحتملة للاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض الفائدة. تُظهر أحدث بيانات التوظيف أن أمريكا أضافت 64,000 وظيفة جديدة في نوفمبر، مما يمثل عكسًا كبيرًا عن خسارة 105,000 وظيفة في أكتوبر. ومع ذلك، فإن معظم الوظائف الجديدة - 70% - جاءت من قطاع الرعاية الصحية، مما يدل على أن النمو لم يكن موزعًا بالتساوي.

من الجدير بالذكر أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض أسعار الفائدة في يناير - أو طوال عام 2026 - لا يزال مجهولاً كبيراً، ولكن مع ارتفاع معدل البطالة، قد يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) ضغطاً أكبر للمطالبة بخفض أسعار الفائدة. إذا حدث ذلك، فقد يرتفع سعر بيتكوين، لأنه عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة وتكون الاقتراضات أكثر سهولة، عادة ما يرتفع قيمة بيتكوين.

تستند هذه المنطقية إلى الارتباط التاريخي. عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة إلى قرب الصفر في 2020-2021، ارتفع بيتكوين من 10,000 دولار إلى 69,000 دولار. وعندما قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بزيادة أسعار الفائدة بشكل عنيف في 2022-2023، انخفض بيتكوين إلى 15,000 دولار. بعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة في 2024-2025، انتعش بيتكوين وسجل أعلى مستوى جديد عند 126,000 دولار. تظهر هذه النمطية أن بيتكوين حساس للغاية تجاه بيئة أسعار الفائدة.

ومع ذلك، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أتلانتا، بوستيك، مؤخرًا إنه من غير المحتمل خفض أسعار الفائدة العام المقبل، لأن مخاطر التضخم لم يتم القضاء عليها بالكامل بعد. هذه الانقسامات الداخلية تجعل توقعات خفض سعر الفائدة مليئة بعدم اليقين. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) فعلاً بخفض أسعار الفائدة بسبب ارتفاع معدل البطالة، فسيكون ذلك خبرًا جيدًا لبيتكوين؛ ولكن إذا أجبرت انتعاش التضخم الاحتياطي الفيدرالي (FED) على التوقف أو حتى إعادة بدء رفع أسعار الفائدة، فقد تواجه بيتكوين جولة جديدة من البيع.

تأثير خفض الفائدة على بيتكوين من خلال ثلاث آليات إيجابية

تكلفة الفرصة البديلة المنخفضة: بيئة الفائدة المنخفضة تقلل تكلفة الفرصة لحيازة الأصول ذات العائد الصفري (مثل بيتكوين)، مما يزيد من جاذبيتها النسبية.

زيادة السيولة: عادةً ما يصاحب خفض الفائدة زيادة في عرض النقود، مما يؤدي إلى تدفق المزيد من الأموال إلى الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة.

توقعات انخفاض الدولار: قد تؤدي خفض أسعار الفائدة إلى ضعف الدولار، وبيتكوين كأصل غير دولار يستفيد من الطلب على الملاذ الآمن

تباين التوقعات بين 170,000 من جي بي مورغان و 250,000 من فاندسترات

تختلف التنبؤات بأسعار البيتكوين لعام 2026 بشكل كبير، لكنها متفائلة للغاية بشأن اتجاه البيتكوين. قالت جي بي مورغان في نوفمبر إن سعر البيتكوين قد يرتفع إلى 170,000 دولار في عام 2026، وأضافت أنه قد يكون هناك مجال كبير للارتفاع خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة. بناءً على السعر الحالي البالغ حوالي 89,000 دولار، فإن 170,000 دولار تعني زيادة بنسبة حوالي 91%، وهو مصدر ما أشار إليه موتلي فول بأنه “مجال ارتفاع بنسبة 93%”.

تنبأت مؤسسة أبحاث السوق Fundstrat بتوقعات أكثر تفاؤلاً، حيث أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تجعل الاستثمار في العملات المشفرة أكثر سهولة، وقد يصل سعر البيتكوين بحلول نهاية عام 2026 إلى ما بين 200,000 و 250,000 دولار. وبحسب الأسعار الحالية، فإن 250,000 دولار تعني زيادة بنحو 181%، وهو تقريباً ثلاثة أضعاف السعر.

تعكس هذه الفروق في التوقعات اختلاف أساليب التحليل. توقعات جيه بي مورغان متحفظة نسبياً، وقد تستند إلى نماذج كمية مثل تقلبات التاريخ وسرعة اعتماد المؤسسات. من ناحية أخرى، فإن توقعات Fundstrat أكثر جرأة، وقد تستند إلى فرضية “ستستمر تأثيرات ETF في التفاعل”. كان توم لي، المؤسس المشارك لـ Fundstrat، واحداً من أكثر المتحمسين لبيتكوين شهرة في وول ستريت، حيث تدير شركته BitMine أكثر من 4 ملايين عملة إيثريوم، وقد يتأثر موقفه الإيجابي بانحياز المحفظة.

لا أحد يعرف إلى أين ستتجه الأسعار، لكن الاستنتاج الرئيسي هو أن العديد من التوقعات للسنوات القادمة تتوقع أن تكون الأسعار أعلى بكثير من اليوم. هذا التوافق بين المؤسسات هو إشارة مهمة في حد ذاته. عندما تكون المؤسسات الرئيسية مثل جي بي مورغان، وفاندسترات، وجالاكسي، وفوربس متفائلة بشأن عام 2026، حتى لو كانت الأهداف المحددة مختلفة، فإن الاتجاه العام قد تم تشكيله. قد يصبح هذا التوافق نبوءة تحقق ذاتها: عندما يتوقع الجميع ارتفاع الأسعار، ستظهر طلبات الشراء مبكرًا، مما يدفع الأسعار فعليًا للارتفاع.

الطلب المزدوج من المؤسسات بنسبة 8% والاحتياطيات الحكومية

ستكون المزيد من الاستثمارات المؤسسية بمثابة محفز. أدى إطلاق ETF بيتكوين العام الماضي إلى منح العملات المشفرة مستوى جديد من المصداقية، مما دفع المزيد من شركات الاستثمار لشراء هذه العملات المشفرة وتقديم هذه ETFs للعملاء. يقوم عدد متزايد من المستثمرين المؤسسيين بشراء بيتكوين، ومن غير المرجح أن يتباطأ هذا الاتجاه في عام 2026.

على سبيل المثال، تمتلك المؤسسات الاستثمارية حوالي 8% من إجمالي بيتكوين. إجمالي العرض من بيتكوين حوالي 19.7 مليون عملة (بعد خصم العملات المفقودة)، و8% حوالي 1.58 مليون عملة، بقيمة حوالي 140 مليار دولار بأسعار اليوم. هذا الحجم نما من قريب من الصفر إلى هذا المستوى في عامين فقط، مما يدل على سرعة اعتماد المؤسسات. تتوقع Grayscale أن يكون هناك المزيد من تدفقات الاستثمار في عام 2026، حيث تسميها “فجر عصر المؤسسات”، وتقول إن هذا قد يؤدي إلى “تحقيق أرقام قياسية تاريخية في النصف الأول من هذا العام.”

قد تدعم احتياطيات البيتكوين المدعومة من الحكومة زيادة الأسعار. أنشأت الحكومة الفيدرالية في وقت سابق من هذا العام احتياطي استراتيجي للبيتكوين، مستخدمة البيتكوين الموجودة التي تم مصادرتها سابقًا. اعتبارًا من أغسطس، تقدر قيمة هذه البيتكوين في الاحتياطي بحوالي 15 مليار إلى 20 مليار دولار. حاليًا، لن تشتري الحكومة بيتكوين جديدة لزيادة الاحتياطي، ولكن حتى مع إنشاء الاحتياطي، بدأ العديد من الولايات في السعي وراء احتياطياتها الخاصة.

تُعتبر تكساس أول ولاية تُنشئ احتياطي بيتكوين على مستوى الولاية، حيث أعلنت مؤخرًا عن استثمار 5 ملايين دولار في احتياطي عملة مشفرة، وتخطط لزيادة هذا المبلغ إلى الضعف خلال الأشهر القليلة القادمة. كما قامت نيوهامبشير بتمرير تشريع لإنشاء احتياطي بيتكوين خاص بها، بينما تفكر ولايات أخرى في اتباع هذا النهج. تمامًا كما أضافت ETFs مصداقية للعملات المشفرة ورفعت الأسعار، فإن إنشاء المزيد من الولايات وزيادة هذه الاحتياطيات قد تصبح عاملًا آخر يدفع لتحقيق توقعات بيتكوين لعام 2026.

إن معنى اتجاه الاحتياطي على مستوى الولاية يتجاوز المبلغ نفسه. إن 5 ملايين دولار من تكساس تعتبر ضئيلة جدًا في القيمة السوقية العالمية للبيتكوين (حوالي 1.7 تريليون دولار)، ولكن دلالتها الرمزية كبيرة جدًا. عندما تضيف حكومة الولاية البيتكوين إلى احتياطياتها الرسمية، فإن ذلك يعادل منح البيتكوين “تصديق الأصول القانونية”. سيؤثر هذا التصديق على قرارات تخصيص المؤسسات المحافظة مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين، لأنها غالبًا ما تكون مقيدة بـ “يمكنها الاستثمار فقط في الأصول المعتمدة من الحكومة”.

أحد تأثيرات الاحتياطي على مستوى الولاية هو إثارة المنافسة. بعد أن اتخذت تكساس الخطوة الأولى، قد تتبع الولايات الأخرى بسبب “عدم رغبتها في التأخر”. هذه المنافسة بين الولايات ليست جديدة في التاريخ الأمريكي، من جذب مقرات الشركات إلى التنافس على صناعة التكنولوجيا العالية، تتسابق الولايات لتقديم سياسات تفضيلية. قد يصبح احتياطي البيتكوين محور جولة جديدة من المنافسة بين الولايات، إذا أنشأت 10-20 ولاية احتياطيًا، قد يصل الحجم التراكمي إلى عدة مليارات من الدولارات.

بيتكوين في العام الماضي انخفضت بحوالي 19%، مما جعل بعض المستثمرين يتساءلون إلى أين ستذهب هذه العملة المشفرة الرائدة عالميًا في عام 2026. هل الانخفاض الأخير هو علامة على الاتجاه المستقبلي، أم أن العملة المشفرة من المتوقع أن تشهد انتعاشًا العام المقبل؟ تعتقد Motley Fool أنه يوجد سبب وجيه للاعتقاد بأن توقعات بيتكوين لعام 2026 ستكون متفائلة.

الموضوع المشترك في التوقعات الأربعة هو “توسع الطلب”: خفض سعر الفائدة يقلل من تكلفة الاحتفاظ، وزيادة تخصيص المؤسسات، وخلق احتياجات جديدة من احتياطيات الولايات، و ETF يقلل من عتبة الاستثمار. إذا تفاعلت هذه العوامل جميعها في عام 2026، فإن تأثير البيتكوين يصل إلى 170,000 أو حتى 250,000 دولار ليس مستحيلاً. لكن يحتاج المستثمرون أيضاً إلى توخي الحذر من المخاطر: إذا لم يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من خفض سعر الفائدة، أو تباطأت تبني المؤسسات، أو حدثت حوادث أمنية كبيرة، قد تتلاشى توقعات البيتكوين لعام 2026، وقد ينخفض السعر حتى تحت 80,000 دولار. الاستراتيجية المتوازنة هي التنويع في التخصيص، وعدم وضع كل الأموال في سيناريو واحد.