استعراض توقعات سعر بيتكوين لعام 2025: نظرة المؤسسات في وول ستريت كانت خاطئة تمامًا!

في نهاية عام 2024 وبداية عام 2025، السوق العملات الرقمية متفائل للغاية بشأن الدورة الجديدة، حيث قدمت العديد من المؤسسات في وول ستريت أهدافًا جريئة تتراوح بين 200,000 و250,000 دولار. ومع ذلك، انخفضت بيتكوين إلى حوالي 88,000 دولار في نهاية العام بعد أن وصلت إلى ذروتها عند 126,000 دولار في أكتوبر، وكانت التوقعات السعرية بشكل عام مبالغ فيها بشأن شدة الارتفاع.

توقعات سعر بيتكوين في وول ستريت 2025 للفشل الجماعي

تحدث توم لي في يناير 2025 في مناسبة عامة عن احتمال وصول البيتكوين إلى 250,000 دولار، والسبب الرئيسي يدور حول “الرياح المواتية من الجهات التنظيمية، وصلابة السوق، وتحسين الظروف المالية”. قامت HCWainwright في يناير 2025 برفع هدف البيتكوين لنهاية السنة إلى 225,000 دولار، والأسباب تشمل القواعد التاريخية للدورات، وتوقعات أكثر ودية بشأن البيئة التنظيمية، وزيادة الاهتمام المؤسسي. قدمت VanEck هدفاً قدره 180,000 دولار، وتوقعت Galaxy Research أن يتجاوز السعر 150,000 دولار في النصف الأول، وأن يتم اختبار 185,000 دولار في الربع الرابع.

تتمثل الميزات المشتركة لهذه التوقعات في منطق “الاتجاهات التاريخية بعد التناقص + الدفع المؤسسي”. تظهر البيانات التاريخية أن بيتكوين عادةً ما تصل إلى أعلى نقطة في الدورة بعد حوالي 12-18 شهرًا من التناقص، وقد اتبعت هذه النمط في 2013 و2017 و2021. بعد التناقص في أبريل 2024، يتوقع السوق عمومًا أن يكون عام 2025 عامًا لتفجر الأسعار. كما أن السرد المؤسسي قوي للغاية: إطلاق ETF الفوري، شراء الشركات مثل MicroStrategy بشكل كبير، والسياسات الصديقة للتشفير في إدارة ترامب، وتعتبر هذه العوامل ستدفع بيتكوين إلى “عصر اعتماد المؤسسات”.

توقعات سعر البيتكوين لعام 2025 من قبل المؤسسات الكبرى

توم لي / فاندسترات: 250,000 دولار (الذروة الفعلية 126,000، هامش خطأ 98%)

HCWainwright: 225,000 دولار (هامش خطأ 78%)

فان إيك: 180,000 دولار (هامش خطأ 43%)

Galaxy Research: 150,000-185,000 دولار (هامش الخطأ 19%-47%)

Matrixport: 160,000 دولار (خطأ 27%)

ومع ذلك، فإن هذه التوقعات تعتبر “البيئة المواتية” كقوة دفع تصاعدية خطية، لكنها تقلل من تقدير حساسية السوق للمخاطر الكلية والازدحام بالرافعة المالية في المراحل العالية. بمجرد أن يتم تفعيل التراجع، غالبًا ما يبدأ السوق في “تصفية المخاطر”، بدلاً من الاستمرار في تسعير السرد في أسعار مستقبلية أعلى. بعد أن وصل سعر البيتكوين إلى 126,000 دولار في أكتوبر 2025، أدى تراكم العوامل السلبية مثل سياسة رسوم ترامب، وتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التشدد، وتوقعات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان إلى تصحيح حاد. بحلول نهاية ديسمبر، تراجع سعر البيتكوين إلى حوالي 88,000 دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة حوالي 30% عن أعلى مستوى له.

إن هذا الاتجاه “الارتفاع المفاجئ والانخفاض” قد كسر القاعدة التاريخية التي تؤكد على الارتفاع المستمر بعد تقليل المكافآت. الأسباب قد تكون: بيئة الاقتصاد الكلي في عام 2025 أكثر تعقيدًا بكثير من الدورات السابقة، مع تداخل المخاطر الجيوسياسية، وحروب التجارة، والشكوك حول فقاعة الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن اعتماد المؤسسات يتعمق، إلا أن السرعة ليست كما هو متوقع، كما أن الأموال المؤسسية سوف تنسحب أيضًا عند تقلبات السوق. إن تراكم الرافعة المالية بشكل مفرط يجعل أي أخبار سلبية قادرة على إثارة تصفية سلسلة، مما يكبر من حجم الانخفاض.

توقعات هيكل الصناعة النسبية الناجحة

بالمقارنة مع الفشل الجماعي في توقعات الأسعار، فإن الأحكام المتعلقة بالتنظيم وبنية الصناعة أسهل نسبيًا في التحقق. في “أهم 10 توقعات لعام 2025” لشركة Bitwise في ديسمبر 2024، راهنت على أن ETF الفوري لـ Solana وXRP سيظهر، وأن أكبر بورصة تشفير متوافقة في الولايات المتحدة ستدخل مؤشر S&P 500، وأن موجة الطرح العام الأولي الرئيسية ستفتح من جديد. من حيث النتائج، فإن معدل نجاح هذه التوقعات الهيكلية أعلى.

في 28 أكتوبر 2025، بدأ تداول صندوق Bitwise الخاص بتخزين Solana (BSOL)؛ وفي 13 نوفمبر، بدأ أيضاً تداول صندوق Canary XRP (XRPC) في ناسداك. وهذا يؤكد حكم محلل صناديق المؤشرات في بلومبرغ إريك بالكوناس: إن صناديق المؤشرات الخاصة بالعملات المشفرة ستدخل بالفعل مسار الواقع في عام 2025، على الرغم من أن وتيرة الموافقة تسير بشكل متقطع، والوقت قد تم تمديده، إلا أن الاتجاه صحيح.

سيدخل أكبر بورصة عملات رقمية منظمة في الولايات المتحدة مؤشر S&P 500 رسميًا في مايو 2025، وهو معلم مهم لدخول صناعة التشفير إلى التيار الرئيسي. إن دخول بورصة عملات رقمية بحتة إلى أهم مؤشر للأسهم في الولايات المتحدة، يدل على تحول موقف وول ستريت تجاه صناعة التشفير من الشك إلى القبول. بالإضافة إلى ذلك، أكمل العديد من شركات التشفير الاكتتاب العام الأولي أو ترقية إدراجها في عام 2025، مما يثبت توقعات غالاكسي حول “إعادة فتح موجة الاكتتابات العامة”.

خط رئيسي لشركة بانtera هو “تحسن البيئة السياسية + تسريع الامتثال / البنية التحتية في الصناعة”. هذا الحكم الاتجاهي كان ناجحًا بشكل أساسي: إدارة ترامب دفعت بالفعل سياسة صديقة للعملات الرقمية، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات تغير إلى بول أتكينز، واحتياطي الفيدرالي سحب قيود البنوك. لكن بانtera اعترفت أيضًا بأن الأداء السعري في عام 2025 سيكون أقل من توقعات العديد من الناس، حيث شهد السوق تقلبات أكبر وسحب بعد الارتفاع.

لماذا فشلت توقعات الأسعار ونجحت توقعات الهيكل

تظهر هذه الظاهرة “فشل توقعات الأسعار، ودقة توقعات الهيكل” التباين الأساسي في توقعات سوق العملات الرقمية. يتم دفع الأسعار بواسطة عدد لا يحصى من المتغيرات مثل المشاعر السوقية، والرافعة المالية، والبيئة الكلية، والأحداث المفاجئة، وهذه المتغيرات غير قابلة للتنبؤ بشكل كبير وتؤثر على بعضها البعض. حتى لو كانت المنطق صحيحًا (تحسين التنظيم، اعتماد المؤسسات)، قد يتم مقاطعتها بسبب المخاطر الكلية (رسوم ترامب، زيادة الفائدة في اليابان).

على العكس، فإن التغيرات الهيكلية تستند إلى عوامل العرض القابلة للرصد. لدى عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة جدول زمني واضح، ولدى التشريعات التنظيمية إجراءات تشريعية، ولدى عمليات الاستحواذ على الشركات إعلانات عامة. على الرغم من أن هذه التغييرات قد تتأخر أو تلغى، إلا أن التقلبات السعرية تظل أكثر قابلية للتنبؤ مقارنة. عندما يتوقع المحللون “أن صناديق استثمار Solana ستُطلق في عام 2025”، فإن هذا يستند إلى عملية الموافقة من SEC وطلب السوق، على الرغم من أن الوقت المحدد قد يحتوي على خطأ، إلا أن احتمالية الاتجاه الصحيح أعلى بكثير من التنبؤ بأن “بيتكوين ستصل إلى 250,000 دولار”.

سوق 2025 يشبه أكثر “تحقيق ارتفاعات جديدة - تراجع - إعادة تسعير” كمسار عالي التقلب: المخاطر الكلية والتخلص من الرفع المالي يعطل الاتجاه بشكل متكرر، مما يجعل “المنطق صحيح” لا يتحول بالضرورة إلى “تحقيق النقاط في نهاية العام”. الدرس المستفاد لعام 2026 هو: التركيز على التغييرات الهيكلية في الصناعة (أي صناديق الاستثمار المتداولة ستطلق، وأي تنظيمات ستتم الموافقة عليها) أكثر موثوقية من الرهان على أسعار محددة. عندما تتوقع Galaxy أن “بيتكوين ستتذبذب بين 50,000 و 250,000 دولار في عام 2026”، فإن هذه النطاق الواسع على الرغم من أنه يبدو غير مسؤول، فإنه يعكس في الواقع بشكل أكثر صدقًا عدم اليقين الشديد في السوق.

بالنسبة للمستثمرين، فإن هذه الفشل الجماعي في التوقعات يوفر دروساً قيمة. لا تثق بشكل أعمى في الأهداف السعرية المحددة من قبل المؤسسات، حتى أفضل المحللين مثل توم لي وغلوبال يمكن أن يخطئوا بشكل كبير. ما هو أكثر قيمة هو التركيز على أحكامهم بشأن التغييرات الهيكلية: ما هي المنتجات الجديدة التي سيتم إطلاقها، وما هي التغييرات التنظيمية التي ستحدث، وما هي سيناريوهات الاستخدام التي ستتوسع. على الرغم من أن هذه التغييرات الهيكلية قد لا تعكس مباشرة في الأسعار على المدى القصير، إلا أنها ستغير شروط حدود السوق على المدى الطويل.

علاوة على ذلك، فإن الأهداف السعرية المتطرفة غالبًا ما تكون أداة تسويقية “تجذب الانتباه”. عندما أعلن توم لي عن 250,000 دولار، تنافست وسائل الإعلام على تغطيته، وناقش المستثمرون بشغف، مما جلب لشركة Fundstrat تعرضًا ضخمًا. حتى لو فشلت التوقعات، سيقدم توم لي توقعات جديدة جريئة في العام التالي، لأن هذا هو نموذج عمله. يجب على المستثمرين العقلانيين أن يعتبروا هذه التوقعات المتطرفة “حدود الاحتمالية” بدلاً من “السيناريو الأساسي”، وأن يبنوا محفظة استثمارية قادرة على تحمل فشل التوقعات.