مورغان ستانلي يتقدم بطلب لزوج من صناديق الاستثمار المتداولة! توقعات لبيتكوين وسولانا بعائد سنوي يصل إلى 150 مليار

مؤسسة جولدمان ساكس تتقدم بطلب لصندوق ETF على بيتكوين و سولانا، مع وظيفة الحصاد. يوم الاثنين، تدفقات صافية إلى صندوق ETF على بيتكوين بلغت 6.97 مليار دولار، مسجلة رقمًا قياسيًا، ويتوقع محللو بلومبرج أن تصل التدفقات السنوية إلى 150 مليار دولار. كانت جولدمان ساكس قد سمحت في أكتوبر من العام الماضي بتوصية صناديق ETF للعملات المشفرة، والآن تصدرها بشكل مستقل باستخدام استراتيجية BYOA.

تحول جولدمان ساكس من الحظر إلى الإصدار بنسبة 180 درجة

قدمت جولدمان ساكس بيان تسجيل S-1 للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تخطط لإطلاق صندوق ETF على بيتكوين الفوري وسولانا، مما يدل على دخول الشركة بشكل أعمق في مجال المنتجات المشفرة المنظمة. قدمت الشركة طلبات لصناديق信托 على بيتكوين وسولانا، ويشمل الصندوق المقترح لسولانا وظيفة الحصاد.

حتى وقت قريب، كانت مستشاري جولدمان ساكس الماليين ممنوعين من شراء صناديق ETF على العملات المشفرة للعملاء. لكن هذا الوضع تغير في أكتوبر من العام الماضي. حينها، أعلنت الشركة أنها ستقيد نسبة تخصيص العملات المشفرة في محافظ العملاء الأكثر نشاطًا عند 4%، وهو نهج مشابه لما تتبناه شركات مثل بلاك روك وفيديليتي. وبعد بضعة أشهر فقط، ارتقت جولدمان ساكس من “السماح بالتوزيع” إلى “الإصدار الذاتي”، وهو تحول نادر جدًا بين عمالقة وول ستريت المحافظين.

إذا تمت الموافقة، فإن هذه الطلبات ستجعل جولدمان ساكس تقف جنبًا إلى جنب مع كبار مصدري صناديق ETF على العملات المشفرة الفورية مثل بلاك روك وفيديليتي، مما يعكس الطلب المتزايد على المنتجات الاستثمارية السائدة للأصول الرقمية. يأتي ذلك في وقت تجاوزت فيه حجم التداولات التراكمية لصناديق ETF على العملات المشفرة الفورية في الولايات المتحدة مؤخرًا 2 تريليون دولار، مع أن حجم الأصول لصناديق ETF على بيتكوين الفوري وحده يتجاوز 123.5 مليار دولار.

تأتي وثائق جولدمان ساكس في وقت تتجه فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نحو بيئة تنظيمية أكثر ودية للعملات المشفرة، بعد أن عاد الرئيس ترامب إلى منصبه، وأطلقت الهيئة معايير إدراج أسرع لصناديق ETF على العملات المشفرة. يعزز هذا أيضًا استراتيجية الشركة الأوسع للعملات المشفرة، بما في ذلك تحديد حد أقصى لتخصيص المحافظ الفرصية عند 4%، وتوسيع وصول جميع حسابات العملاء (بما في ذلك خطط التقاعد) إلى العملات المشفرة.

تمتلك جولدمان ساكس حوالي 20 صندوق ETF، تشمل علامات تجارية مثل كالفيرت وإيتون فانس، لكن حاليًا هناك صندوقان فقط يصدران باسم جولدمان ساكس، مما يبرز ندرة هذا القرار في العلامة التجارية. إصدار الصناديق تحت علامتها التجارية يعني مخاطر سمعة أعلى، وإذا لم تؤدِ المنتجات بشكل جيد، فإن ذلك سيؤثر مباشرة على صورة جولدمان ساكس.

المنطق التجاري وتأثيرات استراتيجية BYOA

قال المحلل البارز في صناديق ETF في بلومبرج إريك بالتشوناس إن هذا “حكمة”، وأشار إلى أن جولدمان ساكس يمكنها استغلال هذه الأموال لبدء استراتيجية BYOA (إحضار الأصول الخاصة)، وهي استراتيجية تتبناها شركات إدارة الأصول الكبرى، حيث تستثمر أموال العملاء في منتجاتها الخاصة بدلاً من صناديق المنافسين.

كتب نيت جيراسي، رئيس شركة نوفا دياس وولث، على منصة X: “الآن أطلقوا أيضًا صندوق ETF على العملات المشفرة الخاص بهم. مع شبكة التوزيع الضخمة لجولدمان ساكس، هذا منطقي. من الواضح أنهم رأوا طلبًا هائلًا من العملاء على صناديق ETF على العملات المشفرة.” تدير جولدمان ساكس أصول عملاء تزيد عن 6 تريليون دولار، وتضم عشرات الآلاف من المستشارين الماليين، وإذا تم تعميم هذا التوزيع لصناديقها الخاصة، فسيحدث تدفق هائل للأموال.

كتب بالتشوناس على X: “هذا قد يدفع شركات أخرى أيضًا لإطلاق صناديق بيتكوين بعلاماتها التجارية، ونحن نترقب.” قد تشمل ردود الفعل سلسلة من الشركات التقليدية مثل جولدمان ساكس، بنك أوف أمريكا، يو بي إس. بمجرد أن تطلق هذه المؤسسات صناديق بيتكوين بعلاماتها التجارية، ستتصاعد المنافسة في السوق، لكن ذلك يعني للمستثمرين مزيدًا من الخيارات وانخفاض الرسوم.

ثلاثة معانٍ رئيسية لطلب جولدمان ساكس المزدوج لصناديق ETF

الاعتماد السائد: إصدار من قبل أكبر بنك في الولايات المتحدة بعلامته التجارية، معزز بثقة أقوى من التوزيع

استراتيجية BYOA لجذب العملاء: توجيه أموال العملاء نحو منتجاتها الخاصة، وتقليل التدفقات نحو بلاك روك وفيديليتي

اعتماد سولانا من قبل المؤسسات: أول بنك كبير يطلب صندوق ETF على SOL، مما يضع سولانا في فئة الأصول المؤسسية

توقع تدفقات سنوية بقيمة 150 مليار دولار كـ “أسد”

يوم الاثنين، سجلت تدفقات صافية إلى صندوق ETF على بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة 6.97 مليار دولار، وهو أكبر تدفق يومي منذ أكتوبر، مع تحسن المزاج في سوق العملات المشفرة مع بداية عام 2026. أدى هذا الارتفاع إلى تدفقات خلال يومين تقترب من 12 مليار دولار، مع توزيع الطلبات بشكل واسع بين المصدّرين، حيث تصدرت بلاك روك (6.6 مليار دولار) وفيديليتي (2.79 مليار دولار).

قال المحلل البارز في صناديق ETF في بلومبرج إريك بالتشوناس على منصة X إن صندوق ETF على بيتكوين الفوري “دخل كـ أسد في 2026”، وأضاف أن سرعة التدفقات المبكرة تعني، إذا استمر الاتجاه، أن هناك تدفقات بقيمة حوالي 150 مليار دولار سنويًا. يعتمد هذا التوقع على معدل التدفقات خلال اليومين الماضيين، وعلى الرغم من أنه من غير المحتمل أن يستمر هذا المعدل طوال العام، إلا أن حتى نصفه سيكون حجمًا مذهلاً يبلغ 75 مليار دولار.

قالت المحللة في العملات المشفرة في BTC Markets، راشيل لوكاس، إن إعادة شراء صناديق ETF تعكس “حذر وتفاؤل حذر من قبل كبار مخصصي الأصول”، على الرغم من أن الآفاق المتوسطة لا تزال تعتمد على استقرار الاقتصاد الكلي والتنظيم، إلا أن تدفقات صناديق ETF تدعم حاليًا أسعار العملات المشفرة. يقوم المستثمرون المؤسسيون بترقية العملات المشفرة من تخصيص تكتيكي إلى استراتيجي، وهذا التحول في العقلية هو السبب الجذري وراء استمرار التدفقات.

كتب مات هوغان، المدير التنفيذي لشركة Bitwise، في مقال على منصة X: “تستثمر المؤسسات الكبرى بسرعة في مجال العملات المشفرة، وتعتبرها أولوية عمل تجارية.” إن طلب جولدمان ساكس هو مجرد بداية، وقد تتبعها شركات عملاقة مثل جولدمان ساكس، جي بي مورغان، وغيرها.