إليك سبب انهيار سوق العملات الرقمية مرة أخرى مع تراجع بيتكوين نحو 60 ألف دولار

لم تكن فبراير لطيفة على متداولي العملات الرقمية.

بعد أسابيع من حركة أسعار بطيئة وضعيفة وتراجع التفاؤل، قدم السوق ضربة أخرى في اليوم الأخير من الشهر. سعر البيتكوين الآن منخفض بأكثر من 6% خلال الـ24 ساعة الماضية، ويقترب بشكل خطير من مستوى 60,000 دولار. تعرضت إيثريوم لضربة أشد، حيث انخفضت تقريبًا 10% وتتداول حول 1,800 دولار. العملات البديلة تتعرض لنزيف في جميع القطاعات.

فما الذي يقف وراء موجة البيع الأخيرة هذه؟

كالعادة، الأمر مزيج من الصدمة الجيوسياسية، والضغوط الاقتصادية الكلية، والتصفية القسرية التي تتراكم فوق سوق هش بالفعل.

• صدمة جيوسياسية: تصعيد إسرائيل-إيران
• بيانات التضخم الأشد حرارة وتراجع آمال خفض الفائدة
• التصفية وتدفقات المؤسسات الضعيفة تضيف الوقود
• هل 60 ألف دولار هو الخط الفاصل؟

الصدمة الجيوسياسية: تصعيد إسرائيل-إيران

يبدو أن المحفز المباشر هو الأخبار الجيوسياسية العاجلة.

أعلنت إسرائيل أنها شنت “هجومًا استباقيًا” على إيران. تم الإبلاغ عن انفجارات في طهران، وتم تفعيل الإنذارات الحمراء في إسرائيل.

الأسواق تكره عدم اليقين. عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية بهذا الشكل، عادةً ما ينقل المستثمرون رأس مالهم إلى أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي، والذهب، والسندات الحكومية. غالبًا ما يتم التخلص من الأصول عالية المخاطر — بما في ذلك العملات الرقمية — أولاً.

العملات الرقمية تتداول على مدار الساعة طوال الأسبوع. فهي تتفاعل على الفور.

هذا النوع من الأخبار يكفي لخلق حالة من البيع الذعر، خاصة في سوق كانت تظهر بالفعل ضعفًا. المتداولون الذين كانوا يحققون أرباحًا ضئيلة أسرعوا لتقليل المخاطر. المراكز الممولة بالرافعة المالية أصبحت متوترة. ضغط البيع تصاعد بسرعة كبيرة.

لكن الجيوسياسة وحدها لا تفسر الحجم الكامل للتحرك.

بيانات التضخم الأشد حرارة وتراجع آمال خفض الفائدة

الخلفية الاقتصادية الكلية كانت تتدهور بصمت.

في 27 فبراير، جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر يناير 2026 أعلى من توقعات الاقتصاديين. التضخم يثبت أنه أكثر عنادًا مما كان يأمل الكثيرون.

هذا يغير توقعات سعر الفائدة.

عندما يكون التضخم مرتفعًا، يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة أقل لخفض الفائدة. توقعات خفض الفائدة الوشيك أصبحت أبعد الآن. الدولار الأمريكي قوي استجابةً للبيانات، والعوائد الأعلى ضغطت على الأصول الحساسة للفائدة.

العملات الرقمية تقع تمامًا ضمن تلك الفئة.

خفض الفائدة عادةً يعزز السيولة ورغبة المخاطرة. تأجيل الخفض يضعف بعض تلك التفاؤلات. المتداولون الذين كانوا يتوقعون سياسة نقدية أسهل يعيدون تقييم مواقفهم.

كان البيتكوين يحافظ على مستوى جيد فوق 60 ألف دولار لأسابيع. لكن مع تصاعد الضغوط الاقتصادية وتزايد التوترات الجيوسياسية في الوقت نفسه، بدأ الدعم يتصدع.

اقرأ أيضًا: توقعات سعر البيتكوين (BTC) للأشهر الثمانية القادمة

التصفية وتدفقات المؤسسات الضعيفة تضيف الوقود

بمجرد أن بدأ البيتكوين في الانزلاق، بدأت آلة التصفية تعمل.

خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية 88.13 مليون دولار من مراكز البيتكوين، مما يمثل ارتفاعًا حادًا في عمليات الإغلاق القسرية. عندما يتم مسح المراكز الممولة بالرافعة المالية، تُباع مراكزها بالسعر السوقي. هذا يسرع من الزخم الهبوطي.

انخفاض إيثريوم الحاد يشير إلى أن المراكز الممولة بالرافعة كانت أكثر كثافة في ETH.

هناك أيضًا مشكلة طلب أوسع تتطور.

شهية صندوق البيتكوين ETF الفوري قد تبرد بشكل كبير. الأصول الإجمالية تحت الإدارة انخفضت بأكثر من 24 مليار دولار خلال الشهر الماضي. هذا يشير إلى تراجع التدفقات المؤسسية — أو حتى تدفقات خارجة ثابتة — مما يزيل طبقة مهمة من الدعم ساعدت في دفع الارتفاعات السابقة.

بدون شراء قوي من قبل صناديق ETF لامتصاص ضغط البيع، يمكن أن تمتد التحركات الهابطة أكثر مما يتوقع الكثيرون.

هل 60 ألف دولار هو الخط الفاصل؟

اقتراب البيتكوين من 60,000 دولار هو جزء مهم جدًا من القصة أيضًا.

هذا المستوى كان بمثابة دعم نفسي وهيكلي رئيسي في الأشهر الأخيرة. الانهيار الواضح تحته قد يفتح الباب نحو نطاق الخمسينيات المتوسطة. إذا دافع المشترون عنه بشكل قوي، قد يتبع ذلك انتعاش.

إيثريوم التي تتداول بالقرب من 1,800 دولار تروي قصة مماثلة. إذا فقدت ذلك المستوى بشكل قاطع، فإن الدعم القوي التالي سيكون أدنى بكثير.

في الوقت الحالي، السوق يتفاعل مع الخوف؛ المخاطر الجيوسياسية، التضخم العنيد، والتصفية القسرية تتصادم جميعها في وقت واحد.

العملات الرقمية لا تحتاج إلى ظروف مثالية للانتعاش. لكنها تحتاج إلى استقرار.

وفي الوقت الحالي، الاستقرار غير متوفر بكثرة.