ارتفعت أسهم تعدين البيتكوين بعد أرباح Nvidia للربع الثالث، حيث قفزت IREN بنسبة 21% و Cipher Mining بنسبة 10%. حصلت IREN على صفقة مع مايكروسوفت بقيمة 9.7 مليار دولار، في حين حصلت Cipher على 3.8 مليار دولار من Fluidstack. تدعم صناديق التحوط التحول من تعدين العملات الرقمية إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

أكبر ست شركات إدارة الأصول في اليابان (بإجمالي أصول إدارة تصل إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي) أبدت اهتمامها بإطلاق صناديق استثمار مشفرة، وتشمل القائمة شركة ميتسوبيشي يو إف جيه مانجمنت، وشركة نوساكا مانجمنت، وشركة SBI جلوبال مانجمنت، وشركة دايوا مانجمنت، وشركة Assemane One، وشركة Amova مانجمنت، ويشكل هذا التطور تحديًا محتملًا للشركات التي تركز على البيتكوين مثل MicroStrategy (MSTR).

تواجه شركة ميكروديبل (Strategy Inc.) أكبر خطر على الإطلاق بسبب ارتفاع نسبة احتياطي البيتكوين في محفظتها، حيث قد يتم استبعادها من مؤشرات الأسهم الرئيسية لـ MSCI. حذر تقرير حديث من جي بي مورغان أنه إذا اتخذت MSCI قرارًا سلبيًا في قرار 15 يناير 2026، فقد تتعرض ميكروديبل للإزالة، مما قد يؤدي إلى ضغط بيعي ميكانيكي بقيمة 2.8 مليار دولار؛ وإذا اتبعت شركات مؤشرات أخرى، فإن التدفقات الخارجة السلبية قد تصل إلى 8.8 مليار دولار.

شركة إدارة شركة أرک إنفيست (Ark Invest) التابعة لـ Cathie Wood، خلال انخفاض واسع النطاق في سوق العملات المشفرة، في 19 نوفمبر قامت بشراء ثلاث شركات مرتبطة بالبيتكوين بشكل عكسي، ليصل إجمالي الاستثمار إلى 39.6 مليون دولار. هذا التحرك الكبير في الشراء يعكس استراتيجية أرک إنفيست المعتادة: الشراء عند الانخفاض عندما تبدو أسعار الأسهم منخفضة.

قال توم لي، رئيس شركة احتياطيات الإيثيريوم BitMine (BMNR)، في مقابلة مع CNBC يوم الخميس، إن الضغوط الانخفاضية الأخيرة في سوق العملات المشفرة قد تكون ناجمة عن وجود ثغرات هائلة في ميزانيات الشركات المزوّدة بالسوق. وتوقع لي أن انهيار السوق في 10 أكتوبر أدى إلى تصفية قياسية لقيمة 20 مليار دولار من السوق، مما فاجأ بعض مزودي السيولة وتسبب في مشاكل حادة في السيولة.

مايكل سايلور من شركة مايكروستراتيجي (MSTR) لا يزال يشتري بِتكوين بشكل جنوني، لكن يبدو أن عدد المؤمنين به أصبح قليلاً، حيث انخفض سعر السهم إلى ما دون قيمته الدفترية، حتى أن نائب الرئيس شاو وي-مينغ يقوم ببيع أسهمه الخاصة. منذ 18 سبتمبر، قام ببيع أسهم خيارات منخفضة السعر في 5 مناسبات حتى 14 نوفمبر، محققًا ربحًا قدره 19,690,000 دولار، مما أثار تساؤلات حول التداول الداخلي.

ارتفعت أسهم شركة Block, Inc. يوم الأربعاء بنسبة تقارب 9%، بعد أن أعلنت الشركة عن خطة لتحقيق أرباح إجمالية تبلغ 15.8 مليار دولار بحلول عام 2028، وأعلنت عن خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار. وتتوقع Block أن تصل الأرباح الإجمالية إلى 15.8 مليار دولار بحلول عام 2028، مع معدل نمو سنوي في الإيرادات التشغيلية المعدلة يصل إلى 30%.

أعاد المدافع عن الذهب بيتر شيف إشعال خلافه مع عالم البيتكوين، هذه المرة مباشرة ضد مايكل سايلور وهيكل رأس المال لشركة ميكروستراتيجي (MSTR). ويدعي أن الأسهم الممتازة ذات العائد المرتفع لهذه الشركة المعنية بالبيتكوين قد تم فهمها بشكل خاطئ من قبل المستثمرين. تحذيره مباشر، حيث لن يتم توزيع الأرباح إلا عندما تقرر MSTR الإعلان عن توزيعات الأرباح، والأرباح غير المعلنة لن تتراكم، وسيفقدونها إلى الأبد.

اشترت BitMine (BMNR) 54,000 ETH ($173M)، والآن تحتفظ بـ 3.6M ETH—3% من المعروض. تراجعت أسهم BMNR بنسبة 2.6% على الرغم من $607M النقد. توم لي يلوم أزمة السيولة الناتجة عن صانعي السوق المتضررين بعد انهيار 10 أكتوبر. يتوقع تعافيًا خلال 6-8 أسابيع، وذروة الدورة في 2026 عبر ترميز الأصول.

بيتكوين حقق أعلى مستوى له، ومنذ ذلك الحين، خلال شهر واحد فقط، تراجع السعر (Pullback) بأكثر من 30% من ارتفاعاته هذا العام، حيث بلغ أدنى مستوى له في 18 نوفمبر عند 89296 دولار، مما جعل الأسهم المرتبطة ببيتكوين التي كانت تعيش في الرفاهية تتعرض لخسائر كبيرة. ليتاي (2465)، يينغتاي (2399)، ياويو (3540)، تشنغكي (2425)، هانشوين (6150)، ليجي (3444) و تشينغيون (5386) جميعها تحولت من الأحمر إلى الأسود، وأصبحت منطقة منكوبة.

أسهم مفهوم بيتكوين تشير إلى الشركات المدرجة التي ترتبط أعمالها ببيتكوين، بما في ذلك التعدين، منصات تداول الأصول الرقمية، خدمات الدفع الرقمي، وتطوير تقنيات البلوكتشين. مع الموافقة على ETF الفوري لبيتكوين من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أوائل عام 2024، تدخل الأصول الرقمية رسميًا النظام المالي السائد، مما يجعل شركات مثل Block وMicroStrategy تحظى بمتابعة كبيرة. تتميز هذه الأسهم بخصائص الرافعة المالية العالية، وعندما يرتفع سعر بيتكوين، قد تتجاوز الزيادة نسبة بيتكوين نفسه.

استعادت ميكروستراتيجي (MSTR) عمليات شراء كبيرة من بيتكوين، حيث أظهرت الوثائق المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 17 نوفمبر أن الشركة قد اشترت 8,178 عملة بيتكوين. بالمقارنة مع استثمار الشركة الأسبوعي الذي بلغ حوالي 400-500 عملة بيتكوين في أكتوبر وأوائل نوفمبر، فإن حجم الشراء هذا قد زاد بشكل كبير، وتأتي هذه الاستحواذات في وقت يشهد تقلبات حادة في أسعار بيتكوين.

أعلنت شركة Circle أن إيرادات الربع الثالث بلغت 7.4 مليار دولار، متجاوزة التوقعات العامة للسوق، لكن سهم CRCL أغلق يومها بهبوط كبير بنسبة 12.2%. وذكرت مجموعة المحللين في بيرنشتاين أن ضعف سعر سهم Circle في الآونة الأخيرة يعكس القلق المفرط في السوق تجاه خفض الفائدة وضغوط المنافسة مثل Stripe، وليس أي تدهور هيكلي. وأكد المحللون تصنيفهم "تفوق السوق" للسهم وسعر الهدف البالغ 230 دولار.