البنوك الألمانية تشهد أخيرًا تحولًا في نشاط الإقراض. هل كانت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة في عام 2022 السبب؟ لقد قضت على طلب الاقتراض بشكل كبير. الآن، تتغير الأمور.

طلبات الرهن العقاري السكني تعود للارتفاع من جديد. انخفاض الأسعار يلعب دوره، بالتأكيد. لكن هناك أسباب أخرى — دخل الأسر في ارتفاع، مما يمنح الناس قدرة شرائية فعلية. هذا المزيج يعيد إشعال الرغبة في التمويل العقاري.

كما أن الإقراض للأعمال يتعافى أيضًا. الشركات التي كانت تتردد خلال فترة ارتفاع أسعار الفائدة بدأت تتحرك من جديد. شروط الائتمان تتخفف، وهذا يترجم إلى نمو حقيقي في القروض.

البيانات تحكي قصة: عندما تتساهل السياسة النقدية ويتحسن الأساس الاقتصادي، تتدفق السيولة مرة أخرى إلى النظام. قد يكون ذلك إشارة مبكرة على عودة شهية المخاطر إلى الأسواق التقليدية.