تراجعت أحدث أرقام التجارة للتو: بلغت إجمالي واردات وصادرات الصين 37.31 تريليون يوان ( تقريبًا 5.27 تريليون دولار أمريكي ) للأشهر العشرة الأولى من عام 2025، مسجلة ارتفاعًا ثابتًا بنسبة 3.6٪ على أساس سنوي وفقًا للإحصاءات الرسمية الصادرة يوم الجمعة.
قد يشير هذا الارتفاع في حجم التجارة عبر الحدود إلى تغير تدفقات رأس المال في الأسواق العالمية. من الجدير مراقبة كيف يمكن أن تؤثر هذه الاتجاهات الكلية على الأصول ذات المخاطر والأسواق الرقمية مع اقتراب نهاية العام.

ينعقد المنتدى الإحصائي الثالث عشر لصندوق النقد الدولي في واشنطن العاصمة، في الفترة من 19 إلى 20 نوفمبر 2025. الموضوع الرئيسي لهذا العام مثير للاهتمام — كيف يمكن قياس الروابط الاقتصادية والمالية عبر الحدود بشكل أكثر دقة في عالم يتغير بسرعة.
يدعم المؤتمر المشاركة بنظامين حضوري وعبر الإنترنت، وقد تم فتح باب التسجيل الآن. بالنسبة للأشخاص المهتمين بسير الاقتصاد العالمي، وتدفقات رأس المال عبر الحدود، والهياكل المالية الدولية، فإن مثل هذه المنتديات غالبًا ما تصدر إشارات مهمة تستحق التفكير. في ظل تدفق الأصول الرقمية على مستوى العالم، كيف تنظر الأنظمة المالية التقليدية إلى قياس الروابط عبر الحدود، فهذا

إغلاق الحكومة يضرب بقوة. قد يواجه أكثر من 42 مليون أمريكي انقطاع في فوائد SNAP الخاصة بهم. السفر الجوي؟ فوضى—تأثر بالفعل 3.5 مليون مسافر، ومن المتوقع إلغاء حوالي 5000 رحلة يوميًا. في الوقت نفسه، يجلس 750,000 من موظفي الحكومة في منازلهم بدون رواتب.
الأثر الاقتصادي ليس جميلًا أيضًا. نحن نتحدث عن إختفاء $15 مليار دولار من الناتج المحلي الإجمالي كل أسبوع يستمر فيه هذا الوضع. فقط فجوة مدفوعات SNAP البالغة $10 مليار دولار تخبرك بعدد الأسر التي ستشعر بالضغط قريبًا. الأرقام لا تكذب—هذا الإغلاق له عواقب حقيقية تتجاوز المسرح السياسي.

هل هناك أحد آخر يراقب هذه اللعبة العالمية للأسهم؟
موقفي الحالي: شراء البنوك الأوروبية وبيع مؤشر S&P 500. يوضح مخطط نسبة FESB/ES قصة مثيرة للاهتمام -- لقد بدأنا للتو في هذه الحركة الصاعدة ⬆️⬆️⬆️
أوروبا تبدو مقيمة بأقل من قيمتها مقارنة بالأسواق الأمريكية في الوقت الحالي. الإعداد الفني يشير إلى وجود مساحة كبيرة لاستمرار هذه الصفقة. المخاطر والعوائد تبدو مواتية عند المستويات الحالية.

البيت الأبيض قدم مؤخرًا وجهة نظر مثيرة للاهتمام حول تقليل الأسلحة على مستوى العالم. أشار المسؤولون الحاليون إلى أن لدينا ما يكفي من القوة النارية لتدمير الكوكب 150 مرة — وهو أمر مبالغ فيه، أليس كذلك؟ على ما يبدو، كانت هناك محادثات مع قادة موسكو وبكين حول تقليل هذا السقف. المنطق بسيط جدًا: إعادة توجيه تلك النفقات العسكرية الضخمة نحو أي شيء آخر. من منظور كلي، إذا تمكنت الاقتصادات الكبرى من تحرير ميزانيات الدفاع، فإننا نتحدث عن تريليونات قد تتدفق إلى البنية التحتية، والابتكار التكنولوجي، أو حتى الأطر الرقمية الناشئة. هل هو مجرد أمل؟ ربما. لكن التحولات في تخصيص رأس المال الجيوسياسي دائمًا ما تؤثر

تقييم الواقع: معظم المعلمين والعاملين في القطاع العام ليسوا في وضع "يعيشون" بشكل مريح فعلاً. لا زال الكثير منهم ينام عند والديهم أو يضطر للسكن في استوديوهات صغيرة بدون مدخرات تذكر.
وهنا الجزء المثير - من ديون أمريكا التي تبلغ تريليون دولار، ذهب حوالي تريليون دولار مباشرة إلى الإنفاق العسكري والحروب. فكر في سيناريو بديل: لو لم تحدث تلك الحروب وظل الدين عند تريليون دولار فقط؟ لكان بإمكاننا أن نرى انخفاض التضخم بنسبة 80% على السلع اليومية.
تخيل ماذا يعني ذلك لقوة الشراء لديك. راتبك كان سيمتد أكثر بكثير. لن تستهلك السكن نصف دخلك. لكن بدلاً من ذلك، سنوات من الإنفاق على الحروب أدت إلى تآكل قيمة الدو

الاقتصاد الأمريكي يرسل إشارة تحذير أخرى.
شركة كارماكس أقالت مديرها التنفيذي مع خفض توقعاتها للربع الثالث. سهم الشركة؟ انخفض بنسبة تقارب 20%، ليصل إلى مستويات لم تُرَ منذ عام 2012.
هذه ليست مجرد مشكلة شركة واحدة. سوق السيارات المستعملة والائتمان الاستهلاكي يظهران علامات تدهور خطيرة. عندما يعجز الناس عن شراء السيارات المستعملة، فهذا يدل على أن الضغوط حقيقية.
الضغط على ميزانيات الأسر يتزايد باستمرار.

الأسعار المرتفعة تُحبس سوق الإسكان. لا أحد يبيع لأنه لا يستطيع تحمل تكاليف الانتقال. إذن، الأسعار؟ إنها ثابتة هناك. وهذا يسبب مشاكل حقيقية — أزمة القدرة على التحمل، وتباطؤ الاقتصاد، والفوضى بشكل عام. سياسة أسعار الفائدة لها تأثيرات كبيرة على المدى البعيد لا يدركها الناس دائمًا.

دخلت الأوراق النقدية بقيمة 1000 ليرة إلى التداول في عام 1990. وفقًا للمبلغ الظاهر في الصورة، يبدو أن هناك حوالي 40 ألف ليرة. وعلى الرغم من عدم التأكد، فإن قيمة تلك النقود اليوم تقدر بين 20 و30 دولارًا تقريبًا.

المؤسسات المالية الكبرى تعيد إطلاق الإنذار من جديد. والكلام في الشارع؟ سوق المال الأمريكي قد يتجه نحو فترة صعبة أخرى.
عدد من كبار وول ستريت يثيرون مخاوف من حدوث أزمات سيولة محتملة في أسواق التمويل قصيرة الأجل. نفس المجال الذي كاد أن ينهار خلال أزمة الريبو في 2019 وتعرض لاضطرابات مرة أخرى خلال ذعر كوفيد. هذه الأسواق تعتبر بمثابة أنابيب النظام المالي – عندما تتوقف، الأمور تتعقد بسرعة.
ما الذي يقلق المسؤولين هذه المرة؟ مزيج من العوامل. إصدار الخزانة الأمريكية يستمر في الارتفاع. استمرار تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. مستويات الاحتياطيات البنكية تتضيق. هذا يخلق سيناريو عاصفة مثالية حيث قد تتصاع

من المضحك كيف تسير الأمور — امتلاك الذهب المادي قد يكون في الواقع الخطوة الأقوى في العالم الحقيقي. بينما يلاحق الجميع الأصول الرقمية، لا تزال العملة الأصلية للحفاظ على القيمة تحمل ذلك الوزن الذي لا يُنكر. أحيانًا، يكون أقدم تميز له طابع مختلف.

الأسواق الآسيوية تبدو متوترة قبل الافتتاح — فقط تتبعًا لقيادة وول ستريت هنا. مبيعات أسهم الذكاء الاصطناعي لا تتوقف، مما يسحب العقود الآجلة للأسهم في المنطقة إلى الأسفل. المؤشرات التقنية الثقيلة تلقت ضربة قوية خلال الليل، والآن يتجه متداولو آسيا والمحيط الهادئ لاستقبال جلسة أخرى صعبة. الحديث عن فقاعة الذكاء الاصطناعي يزداد صوتًا، وعندما تتعثر عمالقة التكنولوجيا الأمريكية، فإن التأثير يتسرب إلى كل مكان. شهية المخاطرة؟ تكاد تكون معدومة. المستثمرون يتجهون بوضوح للخروج من الأسماء المبالغ فيها، والعدوى تنتشر شرقًا قبل أن يرن السوق جرس الافتتاح.

الأسواق العالمية تتجه الآن نحو انخفاض أسعار الفائدة. هذا يجعل العائد بنسبة 9٪ يبدو جذابًا بشكل كبير مقارنة بالخيارات التقليدية. هذا النوع من العوائد نادر في بيئة الاقتصاد الكلي الحالية.

تصاعد التوترات التجارية في أمريكا الشمالية. قامت أونتاريو بتخفيض توقعاتها للعجز المالي مع إطلاق تدابير جديدة لتخفيف عبء الأعمال بعد أن تعرضت لضغوط من إجراءات الرسوم الجمركية التي اتخذتها واشنطن. إنها استراتيجية دفاعية كلاسيكية في الاقتصاد — على الرغم من أن الأسواق تكره عدم اليقين. من الجدير بالملاحظة كيف ستؤثر هذه التطورات على الأصول ذات المخاطر وتدفقات رأس المال.

الجميع يستمر في القول إننا في فقاعة، لكن في الوقت نفسه لا أستطيع حتى تحمل تكلفة وجبة أساسية في ماكدونالدز بعد الآن. عندما يصبح الطعام السريع رفاهية، فاعلم أن هناك شيئًا مكسورًا حقًا في اقتصادنا.

راي داليو أصدر للتو تحذيرًا يصعب تجاهله. دورة التيسير التي تتبعها الاحتياطي الفيدرالي؟ هو يصفها بأنها مُضخّم فقاعة في مرحلة متأخرة. بالتأكيد، قد تؤدي إلى ارتفاع الأصول الصلبة في الوقت الحالي—مثل الذهب، السلع، وربما حتى العملات الرقمية. لكن المفاجأة هنا: قد يكون هذا التحرك السياسي يخفي شيئًا أكثر قبحًا في الأسفل. تدهور اقتصادي. نوع لا يظهر في العناوين حتى يصبح الأمر متأخرًا جدًا. عندما تقوم البنوك المركزية بالتيسير بينما لا يزال النمو مستمرًا، فإن التاريخ لا يبتسم بلطف على ما قد يأتي بعد ذلك.

تشير المصادر إلى أن صفقة لإعادة فتح الحكومة على وشك الانتهاء. إذا تم التأكيد على ذلك، فقد يخفف من عدم اليقين في السوق ويغير بشكل محتمل من مزاج المستثمرين عبر الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

التضخم يتصاعد بشكل خارج عن السيطرة الآن. الضغوط الاقتصادية تزداد باستمرار، وتؤثر بشكل كبير على محافظ الجميع.

أطلقت Google Finance تحديثات كبيرة مؤخرًا. أصبح البحث العميق جزءًا من الأدوات، لمساعدتك على تصفية الضوضاء المالية بشكل أسرع. كما دمجوا بيانات أسواق التوقعات، وهو أمر مهم جدًا لأي شخص يتابع التحركات المدفوعة بالمشاعر. التحديثات الفورية للأرباح أصبحت متاحة أيضًا، بحيث لا تتعرض للفوضى أثناء تقارير الربع السنوي. وأخيرًا، يتوسعون الآن خارج الولايات المتحدة—حيث أصبح بإمكان الهند الوصول إلى الخدمة. يبدو أنهم يضعون هذا كأكثر من مجرد أداة فحص الأسهم.

هناك قلق متزايد بشأن اتجاه سوق العمل في الولايات المتحدة. في الوقت الحالي، نحن عالقون في منطقة "توظيف منخفض، فصل منخفض"، لكن التحول الذي يشعر الجميع بالقلق حياله؟ هو الانتقال إلى منطقة "توظيف منخفض، فصل عالي".
ما يدفع نحو هذا الفوضى المحتملة هو تزايد عدم اليقين من كلا الجانبين — ضغوط العرض التي تلتقي بصدمات الطلب، وكلاهما لا يبشر بالخير.