العملة الجديدة تتجاوز بقوة حاجز الـ30 دولارًا كاملًا! كيف ستتجه أسعار الصرف للدولار مقابل الدولار التايواني في عام 2025؟

شهدت العملة الجديدة مؤخراً تقلبات “مزلزلة”. خلال يومي تداول فقط، ارتفعت بأكثر من 10%، متجاوزة حاجز 30 دولار نفسيًا، مسجلة أكبر ارتفاع يومي خلال 40 عاماً، مما أشعل سوق الصرف الأجنبي بأكمله. من أن كانت مخاوف من انخفاض قيمتها قبل شهر فقط، إلى أن أصبحت الآن من أقوى العملات في آسيا، فإن هذه التقلبات الشديدة تثير حماسة المستثمرين وارتباكهم على حد سواء. هل هي موجة عابرة أم بداية اتجاه جديد؟ دعونا نحلل الأمر بعمق.

لماذا ارتفعت العملة الجديدة فجأة؟ ثلاثة عوامل رئيسية تكشف الأسرار واحدة تلو الأخرى

سياسة الرسوم الجمركية للرئيس ترامب هي النقطة الأقوى التي أشعلت السوق

بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب تأجيل فرض رسوم جمركية متبادلة لمدة 90 يوماً، ظهرت قوتان في السوق دفعت العملة الجديدة للارتفاع:

أولاً، بدأ المشترون العالميون في التركز على الشراء، وتوقعات أن تستفيد تايوان كمصدر رئيسي للصادرات على المدى القصير، مع تدفق استثمارات أجنبية بشكل جنوني. ثانياً، قامت صندوق النقد الدولي بشكل غير متوقع برفع توقعات نمو الاقتصاد التايواني، بالإضافة إلى أداء سوق الأسهم التايواني المميز، مما شكل دعماً قوياً لهذه الأخبار الإيجابية.

البيانات تظهر أرقاماً مذهلة — في 2 مايو، ارتفعت العملة الجديدة بمفردها بنسبة 5% خلال يوم واحد، وأغلقت عند 31.064 دولار، مسجلة أعلى مستوى خلال 15 شهراً. في 5 مايو، استمرت في الارتفاع بنسبة 4.92%، ونجحت خلال التداول في كسر حاجز 29.59 دولار، مع حجم تداول في سوق الصرف الأجنبي يُعد من الأكبر في التاريخ.

البنك المركزي في موقف محرج — لا يمكنه التدخل بقوة كما في السابق

أكد محافظ البنك المركزي في بيان عاجل أنه لم يتدخل في سوق الصرف، لكن السؤال الأهم هو — لماذا لا يتدخل؟

برنامج “العدالة والمنفعة المتبادلة” الذي أعلنه حكومة ترامب يضع “التدخل في سعر الصرف” كأولوية للمراجعة. إذا حاول البنك المركزي التايواني، كما في السابق، كبح ارتفاع العملة الجديدة، قد يُصنف كدولة تتلاعب بسعر الصرف. تحت هذا الضغط السياسي، أصبحت يد البنك المركزي مقيدة.

من بيانات التجارة، يظهر أن الضغط كبير — الفائض التجاري لتايوان في الربع الأول بلغ 23.57 مليار دولار، بزيادة 23%، مع فائض أكبر مع الولايات المتحدة بنسبة 134% ليصل إلى 22.09 مليار دولار. بدون تدخل البنك المركزي للحماية، من الطبيعي أن تواجه العملة الجديدة ضغط ارتفاع كبير.

المؤسسات المالية تتصرف بشكل هلعي وتضخم التقلبات

أحدث تقرير من يو بي إس يقدم تحليلاً مذهلاً — شركات التأمين على الحياة في تايوان تمتلك أصولاً خارجية بقيمة تصل إلى 1.7 تريليون دولار (معظمها سندات حكومية أمريكية)، لكن في الماضي، كانت تثق في أن البنك المركزي سيضغط لخفض قيمة العملة، لذلك لم تكن تتخذ تدابير كافية للتحوط من سعر الصرف.

عندما أُرسل إشارة مفادها أن “التدخل قد يكون غير ممكن”، سارعت شركات التأمين إلى التحوط، وعمليات التحوط الواسعة للمصدرين، بالإضافة إلى عمليات تسوية مركزية لصفقات التمويل بالعملة الجديدة، كلها أدت إلى هذا التحول المفاجئ. حذر تقرير يو بي إس من أن مجرد إعادة حجم التحوط إلى المستويات الاتجاهية قد يثير ضغط بيع للدولار بقيمة حوالي 1000 مليار دولار، وهو ما يعادل 14% من الناتج المحلي الإجمالي لتايوان.

هل ستستمر العملة الجديدة في الارتفاع؟ أربعة مؤشرات مهمة تجيبك على السؤال

من المستحيل تقريباً أن تتجاوز حاجز 28 دولار

على الرغم من الارتفاع الحاد مؤخراً، يعتقد معظم المحللين أن احتمالية وصول العملة الجديدة إلى 28 دولار مقابل الدولار ضئيلة جداً. هناك مساحة للارتفاع، لكن هناك حدوداً.

تقييم المعقولية باستخدام مؤشر صندوق النقد الدولي

مؤشر سعر الصرف الحقيقي الفعلي(REER)، الذي يُقاس على أساس 100 — أعلى من 100 يعني أن العملة مُقدرة بأكثر من قيمتها الحقيقية، وأقل من 100 يعني وجود مجال للتقدير المنخفض. البيانات حتى نهاية مارس تظهر:

• مؤشر الدولار حوالي 113 → يُظهر تقديراً مرتفعاً بشكل واضح
• مؤشر العملة الجديدة حوالي 96 → يُعتبر عادلاً أو منخفضاً نسبياً

بالمقارنة، عملات الدول المصدرة الرئيسية في آسيا تظهر تقديرات أدنى بشكل ملحوظ، حيث أن الين والون الكوري يُقدران فقط بـ73 و89 على التوالي، مما يعني أن هناك مجالاً لارتفاع العملة الجديدة.

مقارنة أفقية مع اتجاهات العملات الآسيوية الأخرى

عند تمديد فترة المراقبة منذ بداية العام حتى الآن، يظهر أن ارتفاع العملة الجديدة يتماشى مع العملات المجاورة:

• العملة الجديدة ارتفعت بنسبة 8.74%
• الين الياباني ارتفع بنسبة 8.47%
• الون الكوري ارتفع بنسبة 7.17%

يبدو أن الارتفاع مذهل، لكنه في سياق موجة ارتفاع العملات الآسيوية بشكل عام، لا يُعد استثنائياً. هذا يعكس أن أداء العملة الجديدة يتماشى مع أداء العملات الإقليمية بشكل عام.

توقعات يو بي إس: استمرار الاتجاه التصاعدي

وفقاً لأحدث تحليلات يو بي إس، هناك مؤشرات متعددة تدل على أن اتجاه ارتفاع العملة الجديدة سيستمر:

أولاً، نماذج التقييم تظهر أن العملة الجديدة تحولت من تقدير منخفض معتدل إلى قيمة عادلة أعلى بمقدار 2.7 انحراف معياري. ثانياً، سوق المشتقات الأجنبية يُظهر توقعات أقوى ارتفاع خلال الخمس سنوات الماضية. ثالثاً، التجربة التاريخية تشير إلى أن الارتفاعات الكبيرة في يوم واحد غالباً لا تتراجع فوراً.

يو بي إس ينصح المستثمرين بعدم اتخاذ مواقف عكسية مبكرة، لكن يتوقع أنه عندما يرتفع مؤشر العملة التجارية بنسبة 3% (قريب من الحد الأعلى الذي يتحمله البنك المركزي)، قد يتدخل بشكل أكبر لتهدئة التقلبات.

مراجعة أداء العملة الجديدة خلال العشر سنوات الماضية، واستخراج نقاط مرجعية للاستثمار

عند مراجعة البيانات من أكتوبر 2014 إلى أكتوبر 2024، يتراوح سعر الصرف بين 27 و34، مع تقلب بنسبة 23%، وهو من أقل التقلبات بين العملات العالمية.

بالمقابل، الين الياباني، الذي يُعتبر عملة ملاذ آمن، يتذبذب بنسبة تصل إلى 50% (بين 99 و161)، وهو ضعف تقلبات العملة الجديدة! معدل الفائدة في تايوان يتغير بشكل بسيط، والتحركات تعتمد بشكل رئيسي على قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

تجارب تاريخية تقدم ثلاث نقاط مهمة:

• من 2015 إلى 2018، خلال أزمات سوق الأسهم الصينية وأزمة ديون أوروبا، بدأ تباطؤ وتيرة التخفيف الكمي من قبل الفيدرالي، وارتفعت العملة الجديدة. بعد 2018، بدأ الفيدرالي في رفع الفائدة، لكن مع تفشي جائحة كورونا في 2020، زاد حجم ميزانية الفيدرالي من 4.5 تريليون دولار إلى 9 تريليون، وانخفضت الفائدة إلى الصفر، وارتفعت العملة الجديدة إلى 27 مقابل الدولار.
• بعد 2022، بسبب ارتفاع التضخم الأمريكي، رفع الفيدرالي الفائدة بشكل كبير، وبدأ الدولار في الارتفاع، مع عودة سعر الصرف إلى حوالي 32، وظل يتذبذب لفترة طويلة. حتى سبتمبر 2024، عندما أنهى الفيدرالي دورة رفع الفائدة وبدأ خفضها، عاد سعر الصرف إلى حوالي 32.

كيف تستغل فرصة الارتفاع الحالية؟ استراتيجيات الاستثمار

للمستثمرين ذوي خبرة في سوق الصرف:

يمكنهم التداول المباشر عبر سوق العملات، شراء الدولار مقابل العملة الجديدة أو العملات ذات الصلة، بهدف الاستفادة من تقلبات اليوم أو الأيام القليلة القادمة. إذا كانت لديك أصول بالدولار، يمكنك استخدام عقود الأجل أو أدوات مشتقة أخرى للتحوط، لضمان الاستفادة من ارتفاع العملة.

نصائح مهمة للمستثمرين المبتدئين:

أولاً، جرب بحجم صغير، ولا تندفع لزيادة المراكز بشكل مفرط، ففقدان السيطرة على النفس قد يؤدي إلى خسائر. بعض المنصات توفر تداولات صغيرة قصيرة الأمد، وهي مناسبة للمبتدئين للتدريب.

ثانياً، كن حذراً عند تقلبات سعر الصرف الشديدة، وتوفر العديد من المنصات حسابات تجريبية لاختبار استراتيجيات التداول قبل التنفيذ الحقيقي.

ثالثاً، ضع دائماً أوامر وقف الخسارة لحماية رأس مالك، فهذا هو أبسط أدوات إدارة المخاطر.

نصائح للمستثمرين على المدى الطويل:

الأساسيات الاقتصادية لتايوان مستقرة، مع ازدهار الصادرات من أشباه الموصلات، ومن المتوقع أن تظل العملة الجديدة قوية نسبياً، مع تذبذب بين 30 و30.5. لكن، لا تضع كل بيضك في سلة سعر الصرف — يُنصح بأن لا تتجاوز حصة العملات الأجنبية 5-10% من إجمالي أصولك، وتوزع باقي استثماراتك على الأسهم والسندات العالمية، لتقليل المخاطر.

استخدام الرافعة المالية المنخفضة في تداول الدولار مقابل العملة الجديدة هو خيار أكثر استقراراً. تابع دائماً توجهات البنك المركزي التايواني وأحدث التطورات في التجارة بين الولايات المتحدة وتايوان، فهي تؤثر مباشرة على سعر الصرف.

مقارنة العملات: نظرة على أداء الراند الجنوب أفريقي مقابل الدولار خلال عشر سنوات

عند توسيع النظرة إلى العملات الناشئة، يُعد أداء الراند الجنوب أفريقي مقابل الدولار خلال العشر سنوات الماضية مرجعاً مهماً. بالمقارنة مع العملة الجديدة، فإن العملات الناشئة عادةً تتسم بتقلبات أكبر، مما يعكس عدم اليقين في البيئة السياسية والاقتصادية. لا تزال العملة الجديدة من العملات ذات التقلبات المعتدلة نسبياً على مستوى العالم.

الخلاصة: “حاجز 30” في وعي السوق

على مدى العشر سنوات الماضية، وجدنا أن هناك “مقياساً في أذهان الكثيرين” — حاجز 30. معظم المستثمرين يعتقدون أن الدولار أقل من 30 مقابل العملة الجديدة يمكن شراؤه، وأعلى من 32 يُعتبر إشارة للبيع. يمكن استخدام هذا كمؤشر مهم للاستثمار على المدى الطويل.

حالياً، تجاوزت العملة الجديدة حاجز 30، ويظل المراقبون يترقبون عن كثب توجهات البنك المركزي، وتطورات المفاوضات بين الولايات المتحدة وتايوان، والتغيرات في السياسات الاقتصادية العالمية. التقلبات قصيرة المدى لا مفر منها، لكن من الناحية الأساسية، لا تزال العملة الجديدة مدعومة بعوامل قوية.