AirdropHunterZhang

مفهوم أساسي لسعر صرف الدولار الأمريكي
يعكس سعر صرف الدولار الأمريكي بشكل جوهري نسبة التبادل بين الدولار والعملات الأخرى. على سبيل المثال، عندما يكون قيمة EUR/USD 1.04، فهذا يعني أنه يلزم 1.04 دولار أمريكي لتحويل يورو واحد. وعندما يرتفع هذا الرقم إلى 1.09، فهذا يدل على ارتفاع قيمة اليورو وانخفاض قيمة الدولار؛ وعندما ينخفض إلى 0.88، فهذا يشير إلى انخفاض قيمة اليورو وارتفاع قيمة الدولار.
مؤشر الدولار يتم تكوينه بواسطة وزن أسعار صرف الدولار مقابل ست عملات رئيسية وهي اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرون السويدي، والفرنك السويسري. هذا المؤشر يعكس بشكل بصري قوة وضعف الدولار مقارنة بهذه العملات. من المهم ملاحظة أن سياسة خفض أسعار الفائدة التي تتبعها الاحتياطي الفيدرالي لا تؤدي بالضرورة إلى انخفاض مؤشر الدولار، ويعتمد ذلك أيضًا على الإجراءات التي تتخذها الدول التي تنتمي إليها العملات المكونة للمؤشر.
规律 حركة الدورة التاريخية للدولار الأمريكي
منذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، مر مؤشر الدولار الأمريكي بثماني مراحل من الارتفاع والانخفاض بشكل كامل.

الفرق هو الحقيقة وراء تكاليف التداول
عند فتح برنامج تداول الفوركس الخاص بك، سترى سعرين — سعر الشراء وسعر البيع. الفارق بين هذين السعرين، والذي يبدو غير ملحوظ، هو الفرق، وهو المصدر المباشر لدخل الوسيط.
ببساطة، يبيع الوسيط لك بسعر أعلى ويشتري منك بمبلغ أقل لمركزك. الفرق بين هذين السعرين هو تكاليف تداولك. على سبيل المثال، سعر البيع لزوج اليورو/الدولار هو 1.1234، وسعر الشراء هو 1.1236، والفارق بينهما هو 2 وحدة — وهذا هو 2 نقطة.
ما هو الـ Pip حقًا؟ ولماذا يجب أن نفهمه
الـ Pip (نقطة) هو أصغر وحدة تغير في عرض الأسعار في سوق الفوركس. بالنسبة لمعظم أزواج العملات، تعادل نقطة واحدة التغير في الرقم الرابع بعد الفاصلة العشرية (0.0001).
على سبيل المثال، ارتفع زوج اليورو/الدولار من 1.1234 إلى 1.1235، أي بمقدار نقطة واحدة. قد يبدو ذلك ضئيلًا جدًا، ولكن نظرًا لاستخدام الرافعة المالية في تداول الفوركس، فإن هذه النقطة الصغيرة

لماذا نحتاج إلى العقود الآجلة للمؤشرات؟
في عالم الاستثمار، غالبًا ما يكون اختيار الأصول الاستثمارية هو الأمر الأكثر إرباكًا. الحالة الحقيقية للشركة الفردية تعتبر بالنسبة للمستثمرين كأنها رؤية من خلال الضباب، لذلك وُجد السوق المالي ليقدم ابتكارًا ذكيًا يُعرف بالمؤشر. من خلال تجميع عدة أصول معًا، يساعد المؤشر المستثمرين على فهم سريع لاتجاهات الصناعة أو الدولة أو حتى فئات الأصول. يمكن أن يتكون المؤشر من سلة من الأسهم، أو مجموعة من السندات، أو حتى مجموعة من العملات.
ومع ذلك، فإن المؤشر نفسه ليس سلعة مادية، ولا يمكن شراؤه أو بيعه مباشرة. لحل هذه المشكلة، وُجد سوق العقود الآجلة للمؤشرات، حيث يمكن للمستثمرين من خلال العقود الآجلة للمؤشرات، وهي أدوات مالية مشتقة، المشاركة في تقلبات أسعار المؤشرات المختلفة. تتبع أسعار العقود الآجلة للمؤشرات أداء المؤشر المقابل بشكل كامل، مما يتيح للمؤسسات والأفراد استخدام أدوات الرافعة المالية بمرونة للتحوط أو للمضاربة.
التعرف على جوهر العقود الآجلة للمؤشرات
العقود الآجلة للمؤشرات (Ind

لماذا يستخدم المتداولون فيبوناتشي؟
إذا كنت قد خضت في سوق الفوركس، فمن المؤكد أنك سمعت باسم فيبوناتشي. هذه التقنية التحليلية المستمدة من عالم الرياضيات الإيطالي ليوناردو فيبوناتشي (الشهير بـFibonacci) من القرن الثالث عشر، والتي استطاعت أن تظل راسخة في الأسواق المالية بفضل سر رياضي غامض — نسبة الذهب.
ببساطة، نسبة الذهب هي نوع من "التناغم" الذي يتكرر في الطبيعة والأسواق. من المجرات إلى ملامح الإنسان، ومن ترتيب البتلات إلى تحركات سوق الأسهم، هذه النسبة موجودة في كل مكان. والمتداولون يلتقطون هذه النقطة، ويحولون القوانين الرياضية إلى إشارات تداول.
ما الذي يخفيه وراء سلسلة فيبوناتشي الغامضة؟
سلسلة فيبوناتشي بسيطة جدًا: كل رقم هو مجموع الرقمين السابقين له.
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55

سوق الفوركس هو أكبر سوق مالي في العالم، حيث يبلغ حجم التداول اليومي 6.6 تريليون دولار، ويقوده بشكل رئيسي السلوك المضارب. السوق مفتوح على مدار 24 ساعة، ويمكن للمشاركين التداول بين مراكز مالية مختلفة. على الرغم من أن عددًا قليلاً فقط من التداولات ناتجة عن الطلب الفعلي، إلا أن سيولة السوق عالية جدًا.

لماذا يحتاج السوق إلى البيع على المكشوف؟
طبيعة السوق هي لعبة بين الشراء والبيع على المكشوف. إذا كان المستثمرون لا يستطيعون الربح إلا من خلال "الشراء الصاعد"، فإن السوق بأكمله سيواجه اختلالًا هيكليًا خطيرًا — حيث يرتفع بشكل جنوني أثناء الصعود، وينهار بسرعة أثناء الهبوط. تُظهر البيانات التاريخية أن الأسواق التي تسمح بآلية البيع على المكشوف تكون أكثر استقرارًا في تقلباتها، كما أن آلية اكتشاف السعر تكون أكثر كمالًا.
على العكس من ذلك، إذا قدم السوق في الوقت نفسه مسارين للربح، وهما الشراء والبيع على المكشوف، فإن المستثمرين سيحققون أرباحًا سواء في سوق الثور أو سوق الدب، مما سيزيد بشكل كبير من مشاركة السوق، ويعزز السيولة الإجمالية. لهذا السبب، فإن جميع الأسواق المالية الناضجة عالميًا توفر آلية بيع على المكشوف متكاملة.
مفهوم البيع على المكشوف
تعريف البيع على المكشوف (البيع القصير) بسيط جدًا: عندما تتوقع أن ينخفض سعر أصل معين في المستقبل، تبيع الأصل الذي لا تملكه بالسعر الحالي، ثم تشتريه مرة أخرى بعد انخفاض السعر وتسلمه، وتحقق ربحًا من الفرق. هذا يتناقض تمامًا مع منطق "الشراء الصاعد" — حيث تشتري أولاً ثم

السوق اليوم تظهر نمطًا متنوعًا من الارتفاعات. في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية واستمرار التوتر في جانب العرض العالمي، شهدت المعادن الثمينة ارتفاعًا جماعيًا. تجاوز الذهب حاجز 4500 دولار/أونصة، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 4525 دولارًا؛ وأداء الفضة كان أيضًا لافتًا، حيث ارتفعت إلى 72.65 دولارًا/أونصة؛ كما لم يتخلف البلاتين عن الركب، حيث سجل مستوى قياسيًا جديدًا عند 2378 دولارًا/أونصة. يعكس ارتفاع هذه الثلاثة معًا استمرار المستثمرين في التوجه نحو الأصول الآمنة.
في سوق السلع، استمر سعر النحاس في لندن في الأداء القوي، حيث تجاوز حاجز 12000 دولار أمريكي، واستمر في الارتفاع، حيث وصل أحدث سعر إلى 12213 دولارًا، بزيادة 0.96%. وأشار المتداولون إلى أن دوافع ارتفاع سعر النحاس تأتي من اتجاهين: من ناحية، التوقعات بفرض رسوم جمركية تدفع التجار إلى زيادة استيراد النحاس إلى الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تصاعد المنافسة العالمية؛ ومن ناحية أخرى، توقف العديد من المناجم في الأمريكتين وأفريقيا وآسيا بشكل مؤقت، مما أدى إلى نقص واضح في العرض.
في سوق الصرف، أصبح زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قد

اليوان الصيني لقد فعل للتو شيئاً كبيراً — استقر سعر صرف الدولار مقابل اليوان عند مستويات منخفضة جديدة. في 25 ديسمبر، انخفض الدولار الأمريكي في السوق الخارجية مقابل اليوان إلى 6.9965، محققاً أقل مستوى منذ سبتمبر 2024؛ وانخفض الدولار الأمريكي في السوق الداخلية مقابل اليوان إلى 7.0051، وهو أقل مستوى منذ مايو 2023. ببساطة، اخترق اليوان الصيني بقوة خط الدفاع عند 7.
لماذا ارتفع اليوان الصيني فجأة؟ ثلاث قوى في حالة تناغم
هذه الموجة من الارتفاع ليست مصادفة، فالسوق شهد ثلاث قوى تعمل بشكل متزامن.
أولاً، الدولار الأمريكي نفسه أصبح ضعيفاً. تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وموجة إلغاء الدولرة الناشئة، أدت مباشرة إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 10% هذا العام، وانخفض بنسبة 2% في الشهر الماضي. عندما يكون الدولار ضعيفاً، يبدو اليوان قوياً بشكل طبيعي.
ثانياً، البنك المركزي يوجه الارتفاع بقصد متعمد. رفع البنك المركزي الصيني باستمرار سعر الصرف الوسيط (السعر المرجعي) للدولار مقابل اليوان هذا العام، وهذا يعكس إشارة واضحة: بنكنا المركزي يريد أن يقوي اليوان

12月19日، أعلن البنك المركزي الياباني عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 0.75٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. ومع ذلك، كانت ردود فعل السوق غير متوقعة — حيث ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الين، ولم يدعم الين كما كان متوقعًا. تستحق الأسباب وراء هذه الظاهرة دراسة متعمقة.
إشارة رفع السعر غير واضحة بما فيه الكفاية، وفسرها السوق على أنها "تيسيرية"
لم يقدم محافظ البنك المركزي الياباني، هاروهيكو كورودا، خلال المؤتمر الصحفي موقفًا حازمًا يتوقعه المستثمرون. وأعرب عن صعوبة تحديد مستوى سعر الفائدة الطبيعي مسبقًا (حاليًا يُقدر بين 1.0٪ و2.5٪)، وأشار إلى أنه قد يغير هذا التقدير إذا لزم الأمر. أدى غموض هذا التصريح إلى عدم وضوح آفاق وتيرة رفع السعر في المستقبل.
وفقًا لتوقعات السوق المبنية على مقايضة سعر الفائدة ليوم واحد (OIS)، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة إلى 1.00٪ في الربع الثالث من عام 2026 على أقرب تقدير. وأشار نومورا للأوراق المالية إلى أنه فقط عندما يكون البنك المركزي...

في برامج سوق الأسهم، هناك الكثير من المؤشرات الفنية، مما يجعل المبتدئين يشعرون بالحيرة. ولكن إذا كنت تريد فقط التعلم بسرعة، فإن مؤشر التذبذب العشوائي (مؤشر KD) يستحق بالتأكيد أن تتعلمه أولاً. لماذا؟ لأنه يمكنه مساعدتك في حل ثلاثة أسئلة أساسية:
- متى يجب الشراء، ومتى يجب البيع
- متى ستعكس الأسعار اتجاهها
- هل السوق في حالة شراء مفرط أم بيع مفرط
ما هو مؤشر KD بالضبط؟
مؤشر KD هو الاسم الكامل لـ «مؤشر التذبذب العشوائي» (Stochastic Oscillator)، الذي اقترحه المحلل الأمريكي جورج لين في خمسينيات القرن الماضي. المنطق الأساسي بسيط: يستخدم نطاق قيم من 0 إلى 100 لتسجيل الموقع النسبي للسعر خلال فترة زمنية معينة.
يتكون المؤشر من خطين:
- خط K (الخط السريع): يتفاعل بسرعة مع تغيرات السعر، وهو المحور الرئيسي للمؤشر
- خط D (الخط البطيء): هو خط ناعم لخط K، ويتفاعل بشكل أبطأ
تفاعل هذين الخطين هو الذي يحدد

لماذا يجب على المستثمرين في تايوان مراقبة مؤشر PCE الأمريكي؟
هل تريد معرفة سبب تقلب سوق الأسهم والعملات في تايوان؟ الجواب قد يكون في جيوب الأمريكيين.
مؤشر PCE (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي) الأمريكي، على الرغم من أنه يبدو غريبًا، إلا أنه يؤثر مباشرة على ارتفاع وانخفاض الدولار الأمريكي، وأسهم السوق الأمريكية، وبالتالي يؤثر على الصادرات، وسوق الأسهم، وسعر الصرف في تايوان. كونه محرك الاقتصاد العالمي الأكبر، فإن أي تغير في بيانات الاستهلاك الأمريكية يثير موجات، وتايوان، كاقتصاد يعتمد على التصدير، تتأثر بشكل مباشر.
ببساطة: يعكس مؤشر PCE التغيرات في إنفاق الأمريكيين على الطعام، والملبس، والسكن، والرعاية الصحية، وغيرها من نفقات الاستهلاك. ارتفاعه يعني انتعاش الاستهلاك، وانخفاضه يشير إلى ضعف الإنفاق. يعتبر الاحتياطي الفيدرالي هذا المؤشر كأهم مؤشر للتضخم، ويستخدمه المستثمرون كمؤشر لتوقع اتجاه الاقتصاد.
كيف يتم حساب مؤشر PCE؟ ثلاث خطوات لفهم المنطق الحسابي
يبدو أن حساب PCE معقد، لكنه في الواقع يتضمن ثلاث خطوات رئيسية:

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، وأداء العملات غير الأمريكية تباين، حيث انخفض كل من اليورو والين الياباني. حافظ البنك المركزي الأوروبي على سياسته دون تغيير، وتم تعديل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة لكنه اتخذ موقفًا متحفظًا، مما أدى إلى تراجع الين الياباني، وارتفعت مخاطر التدخل الحكومي. يجب مراقبة نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والمخاطر الجيوسياسية، بالإضافة إلى توجهات سياسة الين الياباني.

لماذا يجب أن نتابع مؤشر الدولار الأمريكي؟
في الأسواق المالية الدولية، تتكرر عناوين مثل «مؤشر الدولار يرتفع مرة أخرى» و«الدولار يضعف»، لكن هل تفهم حقًا معناها؟ سواء كنت تتداول العملات الأجنبية، تستثمر في الأسهم الأمريكية، أو ببساطة تمتلك أصولًا بالعملة التايوانية، فإن تقلبات مؤشر الدولار ستؤثر بشكل مباشر أو غير مباشر على عوائد استثماراتك. إنه مثل مؤشر الطقس للاقتصاد العالمي، يخبرنا بالأرقام عما إذا كان الدولار قويًا أو ضعيفًا مقارنةً بعملات رئيسية أخرى.
تعريف مؤشر الدولار الأساسي
مؤشر الدولار (الاختصار الإنجليزي USDX أو DXY) ليس أصلًا معينًا، بل هو مؤشر قياس نسبي. تمامًا كما يتابع مؤشر الأسهم أداء مجموعة من الأسهم، يُستخدم مؤشر الدولار لقياس تغيرات سعر صرف الدولار مقابل ست عملات رئيسية دولية.
هذه العملات الست هي:
- اليورو (EUR) — أكبر نسبة، حوالي 57.6%
- الين الياباني (JPY) — حوالي 13.6%

أشياء يجب معرفتها قبل تحويل الين الياباني
يعتقد الكثيرون أن تحويل العملات الأجنبية يتطلب زيارة بنك واحد فقط، لكن في الواقع، فرق سعر الصرف يمكن أن يفرق بين بضع أكواب من المشروبات المثلجة. بحلول ديسمبر 2025، وصل سعر صرف الدولار التايواني مقابل الين الياباني إلى مستوى 4.85، بزيادة حوالي 8.7% مقارنةً بـ4.46 في بداية العام، وهذه فرصة جيدة للمستثمرين الذين يخططون للاستثمار في الين.
لكن قبل أن تبدأ في التحويل، عليك أن تتوضح بعض الأمور:
- ما الفرق بين سعر الصرف النقدي وسعر الصرف الفوري؟ سعر الصرف النقدي هو السعر الذي تقدمه البنوك للتعامل مع النقد الورقي، وعادةً يكون أعلى بمقدار 1-2% من سعر الصرف الفوري الدولي؛ أما سعر الصرف الفوري فهو سعر السوق الذي يتم عبر التحويل الإلكتروني، ويُنجز خلال يومي عمل، وهو أقرب إلى السعر الحقيقي.
- لماذا نُحوّل الين الياباني؟ بالإضافة للسياحة، يُعتبر الين من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن عالمياً (الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري، الين الياباني)، وهو مهم للمستثمرين التايوانيين للتحوط من تقلبات سوق الأسهم التايواني، ومواجهة ضغط انخفاض قيمة الدولار التايواني.

ميدياتيك (2454) مؤخراً استعاد استقراره بعد التراجع، لكن سعر السهم يتذبذب على مدى طويل بين 1380 و1460 دولار، مع وجود عوامل ضغط قصيرة الأجل مثل إغلاق الحسابات السنوية للمؤسسات، وتعديل السوق، والشكوك حول مخزون الهواتف المحمولة. نسبة السعر إلى الأرباح الحالية هي 20.74، مما يعكس علاوة على أسهم شرائح الهواتف المحمولة النقية، لكنه لا يزال هناك مجال للارتفاع مقارنة مع نظرائه من شرائح ASIC عالية الأداء.
ومع ذلك، فإن أحدث تعاون استراتيجي كبير قد يكون نقطة تحول في توقعات السوق. أعلنت ميدياتيك عن شراكة مع شركة DENSO، الرائدة عالمياً في مكونات السيارات، لتطوير الجيل الجديد من أنظمة مساعدة القيادة المتقدمة (ADAS) وأنظمة المقصورة الذكية المخصصة. هذا لا يمثل فقط اختراقاً في مجال شرائح المعالجات المركزية في قطاع السيارات، بل قد يكون أيضاً محفزاً لكسر منطقة التوطيد في سعر السهم.
ثلاث مزايا رئيسية للتعاون عبر القطاعات
لطالما اعتبر السوق ميدياتيك كمصنع شرائح الهواتف الذكية، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في سعر السهم مع دورة استبدال الهواتف عالمياً.

تكون العوائد العالية في سوق الأسهم دائمًا مغرية، وأصبح الاقتراض للاستثمار — أي الرافعة المالية — خيارًا سريعًا للعديد من الأشخاص للانضمام إلى السوق. لكن هل حقًا كلما زادت كمية الاقتراض من الأسهم كان ذلك أفضل؟ اليوم سنناقش هذا الموضوع.
لماذا يختار المستثمرون اقتراض المال لشراء الأسهم؟
في الواقع، هناك أسباب متنوعة لاستخدام المستثمرين للرافعة المالية. بعضهم يرغب في وضع رهانات سريعة عند اكتشاف فرص ممتازة، والبعض الآخر يهدف إلى تحرير رأس المال لاستكشاف اتجاهات استثمارية أخرى، وهناك من يستخدم الرافعة المالية لإجراء عمليات تحوط وتقليل المخاطر. لكن لا تنسَ أن الرافعة سيف ذو حدين، فهي تزيد من الأرباح ولكنها أيضًا تزيد من الخسائر.
الجانب المزدوج لاقتراض الأسهم: العائد والمخاطر
جانب العائد:
إذا كانت تكلفة التمويل منخفضة بما يكفي، وأداء الأسهم المستثمرة ممتاز، فإن اقتراض المال لشراء الأسهم يمكن أن يضاعف أرباحك. غالبًا ما تظهر أسهم السوق الصاعدة بشكل مفاجئ على المدى القصير، وعند استغلال هذه الفرص، يمكن للرافعة المالية أن تساعدك على تعظيم العائد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للاستثمار بالاقتراض أن يتيح لك تحرير رأس المال الخاص بك.