GateUser-e2565897

#加密市场观察 2026年加密市场何去何从？
📈 展望2026年，加密市场机遇与挑战并存：
合规红利释放：优质项目将获得更多资金青睐，市场集中度提升
技术创新加速：AI+Web3、ZK-Rollup、模块化区块链等技术将成为热点
全球竞争加剧：各国监管政策分化，可能形成多个加密资产中心
你认为2026年加密市场将迎来怎样的变化？欢迎在评论区留言讨论，分享你的观点！

#特朗普取消对欧关税威胁 ترامب يخفف الرسوم الجمركية على أوروبا، وتغيرات في تفاعل الأسواق السياسية والاقتصادية والعقارية والعملات المشفرة العالمية!
في الآونة الأخيرة، تتفتح الأسواق السياسية والمالية العالمية في عدة اتجاهات، حيث من جهة، تقوم إدارة ترامب بتعديل استراتيجيتها تجاه أوروبا، من خلال التوصل إلى إطار تعاون مع جرينلاند وحلف الناتو، وإلغاء تهديد الرسوم الجمركية؛ ومن جهة أخرى، تتكرر التحركات في قطاع الأصول المشفرة، حيث يطلق المؤسسات استراتيجيات، ويتوقع كبار المستثمرين، وتحقق الجهات التنظيمية اختراقات، مع توقعات بتغيرات في موظفي الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل السوق يمر بفترة حاسمة تتشابك فيها متغيرات متعددة.
على الصعيد الجيوسياسي، تظهر علامات واضحة على تليين موقف إدارة ترامب تجاه أوروبا، وتهدئة مؤقتة في لعبة جرينلاند. في 21 يناير، أعلن ترامب في دافوس أنه توصل إلى "إطار اتفاق مستقبلي" مع الأمين العام لحلف الناتو يوت، بشأن التعاون في جرينلاند والمنطقة القطبية الشمالية، وأعلن أيضًا إلغاء تهديد الرسوم الجمركية المقررة في 1 فبراير ضد 8 دول أوروبية. هذا التحول لا يعني تخلي الولايات المتحدة عن مطالبها الأساسية، بل هو تحول من "الضغط بالرسوم الجمركية" إلى "مفاوضات إطارية"، حيث يكرر ترامب التأكيد على الأهمية الاستراتيجية لجرينلاند بالنسبة لنظام الدفاع الصاروخي "القبة الذهبية" الأمريكي، ويضع الأمن والمعادن في مقدمة مصالحه الأساسية.
ومن الجدير بالذكر أن هذا الإطار يبدو أكثر كأنه "خريطة طريق توجيهية" وليس اتفاقًا نهائيًا. كانت هناك تقارير سابقة تفيد بأن حلف الناتو ناقش السماح للدنمارك بالتخلي عن سيادة جزء صغير من جرينلاند لصالح الولايات المتحدة لبناء قواعد عسكرية، على غرار قاعدة قبرص البريطانية، لكن الأمين العام لحلف الناتو يوت أوضح لاحقًا أن المحادثات لم تتطرق إلى مسألة السيادة. الإجماع الحالي هو أن يتم تحويل القضية من صفقة إقليمية حساسة إلى تعاون أمني في المنطقة القطبية الشمالية وتطوير المعادن، مع احتمال أن تحقق الولايات المتحدة مطالبها من خلال توسيع القواعد العسكرية الحالية أو الحصول على حقوق استغلال المعادن، بدلاً من التعدي المباشر على خطوط السيادة.
أما من حيث الصعوبة في التنفيذ، فهناك حاجة لتجاوز ثلاث مراحل: "تفصيل الشروط"، و"موافقة الطرفين الدنماركي والأمريكي"، و"توازن تكاليف التجارة بين أوروبا وأمريكا"، وهو في جوهره مجرد "تسوية مؤقتة" على شكل "لاصق طبي"، وأن اللعبة طويلة الأمد لم تبدأ بعد.
وفي سوق العملات المشفرة، تتوافق التوقعات المتفائلة للمؤسسات مع استراتيجياتها الفعلية. أصدرت شركة أرک إنفست (Ark Invest) في 21 يناير تقريرًا يتوقع بشكل مذهل: بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 28 تريليون دولار، مع توقع أن تصل قيمة البيتكوين إلى 16 تريليون دولار، أي سعر تقريبي 76.19 ألف دولار، بزيادة تتجاوز 765% عن السعر الحالي البالغ 8.8 آلاف دولار. تعتمد هذه التوقعات على تعزيز خصائص البيتكوين كـ "ذهب رقمي"، مع انتشار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وتزايد حيازة الشركات، مما يعزز مشاركة المؤسسات، ويجعل البيتكوين تدريجيًا أصلًا رئيسيًا للمؤسسات.
وتؤكد البيانات هذا الاتجاه: بحلول 2025، ستصل نسبة حيازة البيتكوين في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية والحوامل من قبل الشركات إلى 12% من إجمالي التداول، بعد أن كانت 8.7% في بداية العام؛ حيث زاد حيازة الصناديق من 1.12 مليون إلى 1.29 مليون، وزادت حيازة الشركات بنسبة 73%، من 598 ألف إلى 1.09 مليون. ومع ذلك، عدلت التقرير فرضيتين رئيسيتين، حيث رفعت توقعات حجم سوق الذهب الرقمي بنسبة 37% بعد ارتفاع قيمة الذهب بنسبة 64.5% العام الماضي، وخفضت تصنيف البيتكوين كأصل ملاذ آمن في هذه المناطق بسبب انتشار العملات المستقرة في الأسواق الناشئة، مما يعكس نظرة أكثر عقلانية.
على مستوى الشركات، تتسارع خططها للاستثمار في البيتكوين. أعلنت شركة "سترايف" (Strive)، وهي شركة مخزون البيتكوين مدرجة في السوق الأمريكية، عن نيتها إصدار أسهم ممتازة مستمرة من الفئة A لجمع 150 مليون دولار، ستستخدم لخفض الديون وشراء البيتكوين ومنتجات ذات صلة. يأتي هذا التمويل بعد موافقة المساهمين على استحواذ شركة "سيملر ساينتيفيك" (Semler Scientific)، وإذا تم الاستحواذ بنجاح، ستضيف الشركة أكثر من 5000 بيتكوين إلى احتياطاتها، ليصل الإجمالي إلى 12798 بيتكوين، مما يعزز استراتيجيتها في الأصول المشفرة. كما أن الربط بين البنية التحتية للعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي أصبح نقطة اهتمام جديدة.
وفي تصريحات لخبير الاستثمار الشهير كيفن أولي، من شركة "كريديت ووندر" (Creative Wonder)، قال إن 19% من محفظته الاستثمارية موجهة للأصول والبنية التحتية ذات الصلة بالعملات المشفرة، وقد حصل على 26 ألف فدان، ويخطط لبناء قاعدة منخفضة استهلاك الطاقة، وتأجيرها لتعدين البيتكوين ومراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. ويرى أن عقود الكهرباء والبنية التحتية أكثر قيمة على المدى الطويل من الرموز، ويتوقع أن نصف مراكز البيانات المعلنة لن تُبنى أبدًا. وفيما يخص سوق الرموز، يعتقد أن المؤسسات تركز فقط على البيتكوين والإيثيريوم، وأن العملات البديلة لا تزال تتراجع بنسبة 60-90% من أعلى مستوياتها، ومن المرجح أن تظل غير مربحة. كما أن تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة سيكون نقطة دخول رئيسية للمؤسسات على نطاق واسع. هذا التقييم يتوافق مع اتجاهات تطوير الذكاء الاصطناعي الحالية، حيث تتزايد الحاجة إلى قدرات حسابية عالية، وتستهلك مراكز البيانات كميات هائلة من الكهرباء، مما يجعل البنية التحتية الخضراء والمنخفضة استهلاك الطاقة ضرورة.
ويشهد دمج التمويل التقليدي مع تقنية البلوكشين تقدمًا جديدًا. شركة إدارة الصناديق التي تدير أصولًا بقيمة 18 مليار دولار، "F/m Investments"، تتقدم بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتصبح أول شركة تصدر صندوقًا متداولًا للأوراق المالية المرمزة، وتخطط لتوكن حصة صندوق السندات الأمريكية ذات الثلاثة أشهر (TBIL) على بلوكشين متوافق، مع تسجيلها في سجل رقمي منظم. على عكس الرموز الرقمية التقليدية، ستستخدم هذه الحصص المرمزة نفس رموز CUSIP الأصلية، وتتمتع بنفس الحقوق والشروط، مع الالتزام الصارم بقانون الشركات الاستثمارية لعام 1940، مما يضيف طبقة من "الزي" للتمويل التقليدي عبر البلوكشين، وإذا حصلت على الموافقة، فستكون نموذجًا هامًا لتوكني الأصول التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال السياسات النقدية الأمريكية غير مؤكدة، حيث أعرب ترامب مؤخرًا عن أمله في بقاء رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي هاسيت في منصبه، وتقلصت قائمة المرشحين لرئاسة الاحتياطي إلى اثنين أو ثلاثة، مع احتمال كبير أن يكون قد تم تحديد الشخص النهائي. فاختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يُعد "مؤشر الرياح" للسياسة النقدية العالمية، يؤثر مباشرة على مسار أسعار الفائدة وتقييم الأصول، وسيظل تطور هذا الأمر يثير اهتمام السوق.
من تراجع التوترات الجيوسياسية إلى ارتفاع سوق العملات المشفرة، ومن محاولات التمويل التقليدي إلى استراتيجيات البنية التحتية، يمر السوق العالمي حاليًا بفترة من التكيف المزدوج مع التغيرات السياسية والاقتصادية والنظام المالي. التوقعات المتفائلة للمؤسسات تجاه الأصول المشفرة، والتحول الرقمي في التمويل التقليدي، مع متغيرات الجغرافيا والسياسة النقدية، ستشكل معًا ملامح السوق في الفترة القادمة.

#Gate广场创作者新春激励 2026年加密市场从炒作转变为“谁在买、钱从哪来”
进入2026年，加密市场正在经历一次“内功升级”——价格可能不会像以前那样疯狂上涨，但市场的“底层结构”正在发生深刻变化。
وفقًا لأحدث توقعات KK السنوية، فإن هذا التغيير يأتي بشكل رئيسي من جانبين:
الأول هو عدم اليقين في الاقتصاد الكلي (مثل التضخم، أسعار الفائدة، تباطؤ النمو الاقتصادي)
الثاني هو تزايد سيطرة المؤسسات على اتجاه سعر البيتكوين.
وأشار الاقتصادي في KK، توماس بيرفومو، إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يزال بمثابة “مؤشر مناخ السوق” لقياس مزاج المخاطر، إلا أن القوى الدافعة وراء السعر قد تغيرت. في السابق، كانت المضاربة من قبل المستثمرين الأفراد هي التي تحدد الاتجاه، أما الآن فصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة وبعض الشركات التي تعتبر البيتكوين أصولًا ضمن محفظتها (مثل MicroStrategy) هي التي تؤثر على السوق.
كمثال: في عام 2025، اشترت هذه المؤسسات مجتمعة ما يقرب من 44 مليار دولار من البيتكوين، ومع ذلك لم يشهد سعر البيتكوين ارتفاعًا كبيرًا، بل كان هناك نوع من “خيبة الأمل”. لماذا؟ لأن العديد من حاملي البيتكوين على المدى الطويل (مثل المستثمرين الأوائل) قاموا ببيع جزء من ممتلكاتهم، مما عكس ضغط الارتفاع الناتج عن تدفق الأموال الجديدة. النتيجة: تدفقت الأموال، لكن السعر لم يرتفع بشكل كبير — وهذا يختلف تمامًا عن الماضي حينما كانت “أي زيادة في التمويل تؤدي إلى ارتفاع حاد”.
يعتقد بيرفومو أن البيئة الكلية الآن هي العامل الحاسم في تحديد اتجاه السوق. تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، واستمرار التضخم، وتباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، كلها تضع ضغوطًا على الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك العملات المشفرة).
كما حذر: أن الهدوء الظاهر لا يعني الأمان، فبمجرد أن تتشدد السيولة السوقية فجأة (مثل سحب البنوك أو المؤسسات للأموال)، قد تنفجر التقلبات فجأة.
العملات المستقرة والتنظيم: ركيزتان رئيسيتان لعام 2026
بالإضافة إلى سيولة المؤسسات، أشار KK بشكل خاص إلى اتجاهين رئيسيين:
أولاً، تزايد أهمية العملات المستقرة: مثل USDT و USDC المرتبطة بالدولار، حيث بلغ حجم تداولها مستويات قياسية. فهي ليست مجرد وسيلة للتداول، بل أصبحت “دماء” السيولة على السلسلة.
ثانيًا، تسريع تطبيق التنظيمات في الولايات المتحدة: مثل تشريعات قانون “GENIUS” الخاص بالعملات المستقرة، وإصلاحات أوسع لقواعد السوق المشفرة. ستحدد هذه السياسات مستقبل “كيفية دخول الأموال إلى السلسلة” و”أماكن الابتكار”.
لكن، قد تواجه هذه القوة الدافعة أيضًا عوائق. ففي عام 2025، كانت تدفقات الأموال إلى صناديق البيتكوين المتداولة أبطأ من عام 2024؛ والشركات التي تعتمد على إصدار الأسهم لجمع الأموال لشراء البيتكوين، تقلصت قيمة أسهمها، وأصبح التمويل أصعب. إذا لم تظهر “مشاعر تفاؤل السوق” (risk-on)، فسيكون من الصعب عليها أن تثير موجة جديدة من السوق.
البيتكوين ليس ذهبًا، لكنه يساعدك على تنويع المخاطر
عبّر المستثمر الشهير كاثي وود عن رأي مماثل في توقعاتها لعام 2026. وقالت: في عام 2025، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 65%، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 6%. لكن لا تنس أن الذهب يمكن استخراجه باستمرار، بينما إجمالي عرض البيتكوين محدود دائمًا عند 21 مليون وحدة — وهو أكثر ندرة. والأهم من ذلك، أن العلاقة بين البيتكوين والأصول الرئيسية الأخرى (مثل الأسهم والسندات) منخفضة جدًا. وقالت وود: “علاقة البيتكوين بالذهب أقل حتى من علاقة مؤشر S&P 500 بالسندات.” هذا يعني أنه إذا كنت تريد أن يكون محفظتك أكثر استقرارًا في فترات الاضطراب، مع سعي لتحقيق عوائد أعلى، فإن البيتكوين هو أداة جيدة لـ”تنويع المخاطر”.
هل سيرتفع إلى 100,000 دولار قريبًا؟ للمضاربين على المدى القصير، السؤال الأهم هو: هل اقترب البيتكوين من 100,000 دولار حقًا، أم أن الأمر مجرد استراحة مؤقتة؟ يعتقد روسلان لينخا، مدير السوق في YouHodler، أن البيتكوين مقيم حاليًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأسهم الولايات المتحدة. ويتوقع أن يعود السعر إما ليختبر دعمًا عند حوالي 90,000 دولار، أو يواصل الارتفاع إلى 100,000 دولار — حيث سيكون هذا السعر هو نقطة المقاومة التالية.
ليس البيتكوين وحده، فالصناعة بأكملها تتطور أيضًا
كما أشار KK إلى أن الفرص الأكبر في عام 2026 قد لا تكون في البيتكوين نفسه، بل في توكن الأصول وDeFi (التمويل اللامركزي).
مثل تحويل العقارات، والسندات، وحتى أسهم الشركات الكبرى مثل أبل ومايكروسوفت إلى رموز رقمية على البلوكشين. وتبني ستاندرد تشارترد هذا الاتجاه، خاصة أن إيثريوم ستستفيد أكثر، حيث أن العديد من المؤسسات تنقل الأصول الحقيقية إلى إيثريوم. خلال العام الماضي، شهدت هذه الأصول المرقمنة نموًا سريعًا. وإذا استطاع الناس العاديون شراء وبيع “أسهم رقمية” على إيثريوم عبر هواتفهم، فسيؤدي ذلك إلى طلب عالمي جديد ونشاط تداول على السلسلة.
ملخص القول: سوق التشفير في 2026 قد لا يكون مجرد دورة “ارتفاعات وانخفاضات جنونية” كما كان، بل اختبار ضغط يقوده الاقتصاد الكلي، وسلوك المؤسسات، والإطار التنظيمي.
من يشتري، كيف تدخل الأموال، وكيف تُحدد القواعد — هذه التغييرات في “القواعد الأساسية” قد تكون أهم من السعر نفسه.

#Gate广场创作者新春激励 比特币以太坊1 月 16 日晚间走势分析
比特币今日晚间延续震荡上行格局，早盘小幅下探至 95400  附近（日内低点）后快速回弹，受美国 CPI 数据低于预期提振，晚间突破 97000 （日内高点），当前在 96500 附近整理，日内波幅约 1600 点，成交量较昨日同期放大 25%（受比特币 ETF 资金流入推动），市场多头情绪升温但高位谨慎。技术面偏多结构，日线级别 MA5（95600 ）与 MA10（94800 ）均线金叉上行，价格持续运行于所有均线上方，昨日 K 线确认 95000 USDT 支撑有效；小时线 RSI 维持 58 偏多区间，MACD 红柱缩量运行，短期上行动能略有衰减。消息面方面，美国 CPI 数据低于预期强化美联储降息预期、比特币 ETF 单日净流入 7.23 亿美元支撑市场情绪，但 97000-97500 区域抛压较重，难破高位震荡格局。
以太坊（ETH) 1 月 16 日晚间走势分析以太坊延续前期跟涨冲高节奏，昨日晚间在 3250 USDT 附近整理后跟随比特币同步拉升，今日晚间最高触及 3450 USDT（日内高点），随后小幅回落，当前在 3420 USDT 附近窄幅整理，日内波幅约 200 点，成交量较昨日同期放大 25%（24 小时涨幅 3.5%），暂无明确独立行情，更多跟随加密货币整体市场节奏。技术面呈同步偏多结构，日线级别 MA5（3350 USDT）与 MA10（3280 USDT）均线金叉上行，价格持续运行于所有均线上方，昨日 K 线确认 3250 USDT 短期支撑有效；小时线 RSI 维持 58 偏多区间，MACD 红柱缩量运行，短期回调动能显现。
消息面方面，受美国 CPI 数据利好、比特币 ETF 资金流入情绪传导及市场对 SEC 加密改革预期支撑，但比特币市占率若跌破 57.3% 或分流资金，短期难破震荡格局。

#Gate广场创作者新春激励 SEC主席点火，虚拟币“一夜冲天”！“致命威胁”乍现，影响几何？
虚拟币再度火爆！昨晚，虚拟币市场持续爆发，比特币今晨一度突破96500美元，以太坊触及3380美元。其他币种亦是集体爆发。那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要有三大原因：
一是美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins 12日通过社交平台X表示，本周对加密货币产业至关重要。 国会即将为21世纪的金融市场进行升级。
二是机构需求被重新激活。
三是美元近期表现比较犹豫。同时，亦有分析认为，近期，比特币首次脱钩于全球M2供应。其背后可能有一个致命威胁：量子计算。
量子计算机被认为具备破解加密货币密码的能力，区块链早期的钱包尤其脆弱。
沉寂已久的虚拟币市场昨晚突然发力，一飞冲天。比特币今晨一度突破96500美元。以太坊一度狂拉近8%。最近24小时，全球共有121715人被拉爆仓，爆仓总金额为6.85亿美元。除了经济数据，Bitwise研究主管Ryan Rasmussen也表示，全球政经环境的不稳定性，也成为比特币的助燃剂，包括伊朗货币崩跌以及委内瑞拉的政经局势。
另外，最近美国司法部已对美联储主席鲍威尔展开调查，也被视为影响市场情绪的变数。
但最主要原因有三个：一是监管点火。
参议院银行委员会主席Tim Scott于当地时间13日稍早释出《数字资产明确法案》（Digital Asset Market Clarity Act.，简称CLARITY）最新版草案，预计本周稍晚送交委员会进行逐条审议。这项攸关加密货币市场架构的法案，旨在为数字资产订立明确规则、保护散户、确保未来创新，并维护国家安全。Paul Atkins通过社交平台X表示：“这周对加密货币产业至关重要。国会即将为21世纪的金融市场进行升级。现在我们能为投资人做的事当中，最重要的就是让加密资产走出监管的灰色地带。”二是机构配置需求增强。有报道指出，尽管年初比特币购买信心并不强劲，且出现持续犹豫不决的时期，但近期机构市场动态开始描绘出更为积极的图景。比特币ETF净流数据显示，继上周资金流出后，本周初步数据显示，1月12日资本流入超过1亿美元。此举打破了此前主导机构市场的资金流出趋势，表明短期内买入兴趣开始重新浮现。与此同时，未平合约也恢复了正增长。这种行为表明流动性、波动性以及比特币衍生品市场的参与度正在增加。
第三是美元走势偏弱。美国年度通胀数据表明，没有额外的通胀压力迫使美联储采取更激进的货币政策。因此，利率中性甚至更低的前景限制了美元在近期交易日保持稳定买盘的能力。目前，衡量美元兑其他货币强弱的DXY指数在99点附近明显趋于平稳，未能形成新的多头动力。美元的犹豫加重了虚拟货币的吸引力。散户仍未归队，威胁也已显现！
加密货币分析师Darkfost指出，比特币现货ETF过去一段时间出现史上最大规模的流动性回撤，自去年10月创下历史新高以来，已有超过60亿美元资金流出，显示机构资金动能有所减弱。此外，市场目前缺乏散户投资人的参与。 CryptoQuant的数据显示，小额投资人（购买额在0至10000美元之间）的需求处于极低水平，这与之前牛市期间散户蜂拥而入的景象，形成强烈对比。XWIN Research指出，交易所的资金净流量保持低位，显示投资人目前多采取观望态度，并未大举追高或获利了结。另外，市场也注意到，比特币首次脱钩于全球M2供应。在X上的一篇新文章中，Capriole Investments创始人爱德华兹谈到了比特币最近如何脱钩于全球流动性。过去，该加密货币同比的百分比变化通常与全球M2供应趋势相似。但比特币的同比变化在2025年持平，而全球主要经济体的总货币供应量则增长，表明比特币已偏离传统流动性。爱德华兹认为，这就是量子计算对网络的威胁。量子计算机被认为具备破解加密货币密码的能力，区块链早期的钱包尤其脆弱。目前尚不确定量子机器何时能取得突破，但这位Capriole创始人相信BTC已于2025年进入“量子事件视界”。理论上，拥有足够先进量子计算机的一方可以入侵旧的休眠钱包，并将其抛售到市场。这不仅会直接影响比特币的价格，还可能破坏对加密货币本身的更广泛信任。但亦有投资者并不相信爱德华兹的推断。

#Gate广场创作者新春激励 聚焦今晚21:30، لماذا تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة على مستوى العالم؟
اليوم (13 يناير) في تمام الساعة 21:30، سيتم الإعلان عن بيانات اقتصادية يمكن أن تجعل الأسواق المالية العالمية "توقف أنفاسها"، وهي مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة.
قد يتساءل البعض: أليس CPI مجرد بيانات عن الأسعار؟ لماذا تحظى بهذا القدر من الاهتمام؟
سنوضح لكم هنا أصل هذه البيانات وسردها، بالإضافة إلى الشفرة الاقتصادية الكامنة وراءها.
ما هو CPI بالضبط؟
أولاً، لنتعرف على المفهوم الأساسي: CPI هو اختصار لمؤشر أسعار المستهلكين، وببساطة هو "مقياس حرارة الاقتصاد" الذي يقيس تغير أسعار سلة من السلع والخدمات التي يشتريها السكان يومياً.
تغطي هذه السلة مواد مثل الطعام، الملابس، الإيجارات، النقل، والرعاية الصحية، وغيرها من الفئات المرتبطة بالحياة، ومن خلال حساب تغير أسعارها، يمكن أن يعكس مباشرة مستوى التضخم:
إذا ارتفع CPI بسرعة، فهذا يدل على ارتفاع الأسعار بسرعة، وزيادة ضغط التضخم؛
وإذا كان الارتفاع بطيئاً أو انخفض، فقد يكون إشارة إلى الانكماش.
هناك أيضاً مفهوم "الـCore CPI"، وهو استبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة ذات التقلبات الكبيرة، ليعكس بشكل أدق الاتجاهات طويلة الأمد في الأسعار. وتركز السوق حالياً على البيانات الرئيسية، وهما CPI العام وCore CPI لشهر ديسمبر.
التوقعات الرئيسية: كيف سيتغير CPI في ديسمبر؟
وفقاً لتوقعات السوق، من المرجح أن يشهد CPI لشهر ديسمبر ارتفاعاً طفيفاً:
من المتوقع أن يرتفع CPI الإجمالي بنسبة 0.3% على أساس شهري (مقارنة بـ 0.3% في نوفمبر)، و2.7% على أساس سنوي (مقارنة بـ 2.7% في ديسمبر من العام الماضي)؛
أما توقعات الـCore CPI فهي مماثلة، حيث من المتوقع أن ترتفع بنسبة 0.3% شهرياً و2.7% سنوياً.
هنا يجب الانتباه إلى تنبيه مهم: الارتفاع في CPI هذه المرة قد يكون جزئياً "نتيجة تقنية"، وليس نتيجة ارتفاع حقيقي في التضخم.
ما هو "الارتفاع التقني"؟
ببساطة، هو أن توقف الحكومة الأمريكية عن العمل في السابق أدى إلى فقدان بيانات الأسعار لشهر أكتوبر. وعند حساب بيانات نوفمبر، اضطرت الجهات الإحصائية إلى ملء الفجوة باستخدام قيم افتراضية، مما أدى إلى خفض أسعار بعض السلع والإيجارات بشكل مصطنع. وعندما يأتي ديسمبر، فإن هذا "التأثير المخفض" قد يعكس انتعاشاً، مما يجعل البيانات تظهر ارتفاعاً أكبر، لكن هذا في الواقع هو تحريف إحصائي، وليس انعكاساً حقيقياً لاتجاه الأسعار. ويذكر خبراء أنَّه قبل أن تقوم الجهات الإحصائية بتصحيح البيانات رسمياً، يجب التعامل مع تقلبات CPI الشهرية بحذر. وحتى خبراء من معهد أكسفورد للدراسات الاقتصادية يتوقعون أن يصل CPI الشهري في ديسمبر إلى 0.4%، وهو أعلى من التوقعات العامة للسوق، وأنه لن يتضح الاتجاه الحقيقي للتضخم إلا في منتصف العام.
التأثيرات العميقة: ما العوامل التي تؤثر على التضخم؟
بالإضافة إلى العوامل الإحصائية، هناك عدة متغيرات رئيسية تؤثر على التضخم في الولايات المتحدة، مما يجعل بيانات CPI الحالية أكثر أهمية:
1. "الضغط المستمر" من الرسوم الجمركية و"نقطة التحول الوشيكة"؛
حكومة ترامب فرضت من عام 2025 رسوماً جمركية على عدة دول، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع أسعار الواردات، مثل المواد الغذائية، الملابس، والسيارات، وكانت هذه من العوامل المهمة التي ساهمت في التضخم سابقاً. لكن الأخبار الجيدة أن هذا الضغط الجمركي قد يقترب من نقطة الذروة. ويقول خبراء إن التضخم قد يرتفع قليلاً في بداية 2026، لكنه لن يشتعل، وأن تأثير الرسوم الجمركية سيستمر لفترة، لكنه لن يمنع انخفاض التضخم على المدى الطويل.
2. "حكم قضية الرسوم الجمركية" في المحكمة العليا الأمريكية؛
كان من المقرر أن تعلن المحكمة العليا الأسبوع الماضي حكمها بشأن شرعية الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، لكن تم تأجيله إلى الأربعاء الحالي. وكانت محكمة أدنى قد حكمت سابقاً بأن الرسوم غير قانونية، وإذا ألغت المحكمة العليا القرار، فسيخفف ذلك تدريجياً من ضغط تكاليف الواردات، وربما تنخفض أسعار بعض السلع بشكل أسرع؛ أما إذا أُبقيت الرسوم، فستظل الأسعار مرتفعة لفترة طويلة، ويصعب أن تنخفض.
3. "تأثير استبيان باول" و"بيانات غير الزراعيين" المزدوجة؛
البيانات غير الزراعية التي أُعلنت يوم الجمعة الماضي (وهي ببساطة تغيّر عدد الوظائف غير الزراعية، وتُعبر عن قوة سوق العمل) جعلت السوق تعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة في يناير.
وفقاً لأداة CME FedWatch (مؤشر يعكس توقعات السوق لتعديلات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي)، يعتقد 95% من المتداولين أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل "ثابتاً" في الوقت الحالي، مع احتمال أن يخفض الفائدة في الربيع أو منتصف العام.
وإضافة إلى ذلك، يواجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول تحقيقات من وزارة العدل، بسبب تورطه المزعوم في شهادة زور، مما أثار مخاوف حول "استقلالية سياسة الاحتياطي الفيدرالي". ورغم أن باول قال إن قراراته تعتمد فقط على البيانات والقانون، فإن هذا "الضجيج السياسي" زاد من أهمية البيانات الاقتصادية.
بيانات CPI الليلة ستكون مرجعاً رئيسياً لتحديد الخطوة التالية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.
الخلاصة: لماذا تعتبر بيانات CPI هذه المرة مهمة جداً؟
ببساطة، على الرغم من أن CPI لشهر ديسمبر هو "ارتفاع طفيف"، إلا أن توقيت الإعلان عنه مهم جداً:
نحن الآن في مفترق طرق، حيث لم تتضح بعد سياسة الرسوم الجمركية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي مثيرة للجدل، وإشارات سوق العمل معقدة.

#我的2026第一条帖 يظهر السوق حالياً خصائص نموذجية تشبه "الهدوء قبل العاصفة". من جهة، على المستوى الكلي، فإن الدعوات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لـ "خفض أسعار الفائدة" عززت معنويات السوق وقدمت دعماً للأصول المشفرة. ومن جهة أخرى، من الناحية الفنية، فشل البيتكوين والإيثيريوم في اختراق المستويات المقاومة الرئيسية بشكل فعال، مما أدى إلى تذبذب الأسعار المتكرر داخل النطاق. ما يستحق الانتباه بشكل خاص هو أنه في مرحلة التوطيد بهذه التقلبات المنخفضة، يكون عمق السوق غير كافٍ، وأي أمر شراء أو بيع بحجم كبير قد يؤدي إلى تحركات حادة "للإبرة". لذلك، التحكم الصارم في حجم المركز وتعيين مستويات جني الأرباح والخسائر هو الأولوية الأولى للعمليات قصيرة الأجل حالياً.
البيتكوين يظهر البيتكوين حالياً على المستوى الفني استنزاف الطاقة بين الثيران والدببة معاً، مع ظهور علامات تباعد سلبي في MACD على مستوى 4 ساعات، لكن هذا مجرد إشارة على تباطؤ حركة الهبوط وليس انعكاساً.
الإيثيريوم يتحرك الإيثيريوم بالترابط مع البيتكوين، لكن الأداء نسبياً أضعف. كما تظهر الناحية الفنية ضغوط تصحيح قصيرة الأجل.
بشكل عام، السوق يحتضن طاقة اختراق في بيئة ذات سيولة نسبية غير كافية.
الفكرة الرئيسية: قبل أن تتمكن الأسعار من اختراق نطاق المفتاح المذكور أعلاه بشكل فعال، التزم باستراتيجية البيع عند المستويات العليا والشراء عند المستويات المنخفضة داخل النطاق، تجنب مطاردة الأسعار الصاعدة والبيع الهستيري.
إدارة المخاطر الصارمة: تأكد من العمل برأس مال خفيف، وحدد مستويات جني الأرباح والخسائر بصرامة.
في بيئة السيولة المنخفضة، يمكن استخدام أوامر الحد الأدنى للتحكم الفعلي بسعر الملء وتجنب الانزلاق الكبير الناجم عن أوامر السوق.
مراقبة المتغيرات: يجب مراقبة كيفية دفاع السعر عن المستويات الدعم الرئيسية عن كثب، وقد يعني الاختراق الفعلي تعميق التصحيح.

#Gate广场创作者新春激励 بيانات التوظيف غير الزراعي هبطت بهدوء، والسوق ينتظر عاصفة أكبر
في مساء يوم الجمعة (9 يناير)، كانت بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية لشهر ديسمبر من المفترض أن تكون الحدث الختامي الرئيسي لهذا الأسبوع. ومع ذلك، كان رد فعل السوق بعد نشر البيانات هادئاً نسبياً، ولم يشهد سعر البيتكوين التقلبات الحادة من جانب واحد كما هو متوقع. هذا ليس لأن البيانات غير مهمة، بل لأن انتباه السوق قد تم جذبه بالكامل من قبل حدث آخر يتسم بعدم اليقين الأكبر. وفقاً لتحليل المؤسسات، على الرغم من أن هذه البيانات لم تثير تقلبات حادة، إلا أن المرونة الاقتصادية الأمريكية الظاهرة فيها عززت بشكل أكبر التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره للخفض في مارس، مما يشكل استمراراً "لريح معاكسة" على مستوى الاقتصاد الكلي لفئات الأصول المعرضة للمخاطر. تحول "عين العاصفة" الحقيقية الآن إلى قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن شرعية الرسوم الجمركية العالمية لترامب، والذي كان مقرراً في الأصل للنشر يوم الجمعة، لكن تم تأجيله إلى 14 يناير (يوم الأربعاء من الأسبوع المقبل).
يعتقد السوق عموماً أنه إذا تم الحكم بأن الرسوم الجمركية غير قانونية، فقد تحتاج وزارة الخزانة الأمريكية إلى إرجاع ما يصل إلى 133 إلى 140 مليار دولار للمستوردين، مما سيؤثر بشكل كبير على سيولة الدولار العالمية، وقوته تفوق بكثير بيانات اقتصادية واحدة. لذلك، فإن هدوء يوم الجمعة يشبه أكثر حالة من السكون والانتظار قبل معركة كبيرة.
اتجاه السوق قصير الأجل (خلال الأسبوع القادم) يعتمد بشكل شبه كامل على قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية في 14 يناير.
● إذا حكمت المحكمة برفض الرسوم الجمركية: قد تُعتبر بمثابة مكسب كبير لتحرير السيولة، وقد تحفز فئات الأصول المعرضة للمخاطر العالمية بما فيها العملات المشفرة، ودفع البيتكوين لاختبار مستوى مقاومة 94،000 دولار أو أعلى.
● إذا حكمت المحكمة بالمحافظة على الرسوم الجمركية: فهذا يعني استمرار عدم اليقين الحالي في السياسات والتجارة، وقد يستمر السوق في التذبذب في النطاق الحالي، مع الاهتمام بشكل أكبر بالبيانات الاقتصادية اللاحقة للحكم على سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
● الدفاع عن المستويات الحاسمة: بغض النظر عن كيفية تطور الأخبار، يبقى 89،200 دولار للبيتكوين و 3،000 دولار للإيثيريوم (وأعمق من ذلك 2،800 دولار) مراكز يجب الدفاع عنها، وسلامة هذه المستويات هي شرط أساسي للحفاظ على هيكل سوق متفائل.
ملاحظات تشغيلية:
1. إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر، تقليل التنبؤات: قبل حدوث أحداث كبيرة مباشرة، يكون المشاعر السوقية عرضة للتكرار. يجب الحفاظ على حجم المركز عند مستوى مريح، وتجنب التصفية أثناء التقلبات.
2. مراقبة الدعم، اتباع الاتجاه: استخدم 89،200 دولار (BTC) و 3،000 دولار (ETH) كخط دفاع حيوي لمراكز متعددة قصيرة الأجل. فوق هذه المستويات، يمكن أن تكون متفائلاً بحذر؛ في حالة كسر فعلي، تحتاج إلى الانتقال إلى وضع دفاعي.
3. انتظر بصبر إشارات اتجاهية: غالباً ما تظهر فرص الاتجاه الحقيقية بعد اختفاء عدم اليقين. بعد قرار 14 يناير، قد يختار السوق الاتجاه قصير الأجل، وعندها ستكون هناك نافذة تشغيلية أكثر وضوحاً للتحرك مع الاتجاه.
الهدوء لمدة أسبوع واحد هو تراكم القوة، وليس فقدان الاتجاه. العالم المشفر والاقتصاد السياسي الكلي مترابطان بعمق!