NYDIG: KI wird als allgemeine Technologie betrachtet, Bitcoin profitiert im Kontext lockerer Geldpolitik

Kryptowährungsdienstleistungsunternehmen NYDIG Forschungsleiter Greg Cipolaro schlägt vor, dass künstliche Intelligenz (KI) als eine allgegenwärtige Technologie wie Elektrizität positioniert werden könnte, deren makroökonomische Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt, das Wirtschaftswachstum und die Risikobereitschaft tiefgreifende Einflüsse auf Bitcoin haben werden. Cipolaro weist darauf hin, dass, wenn KI zu Turbulenzen auf dem Arbeitsmarkt führt und die Zentralbanken weltweit zu expansiver Fiskal- und Geldpolitik greifen, die daraus resultierende Liquiditätssteigerung günstige Bedingungen für Bitcoin schaffen könnte.

Zwei Szenarien bei NYDIG: Positive und negative Auswirkungen von KI auf Bitcoin

Cipolaro beschreibt in seinem Bericht zwei völlig unterschiedliche Wege, wie KI Bitcoin beeinflussen könnte:

Positives Szenario 1: Wenn KI zu erheblichen Störungen auf dem Arbeitsmarkt und zu Massenarbeitslosigkeit führt, was die Zentralbanken zu geldpolitischer Lockerung veranlasst, begünstigt die daraus resultierende Liquiditätsausweitung und das niedrige Realzinsumfeld Bitcoin.

Positives Szenario 2: Wenn das Wachstum durch KI zwar ebenfalls mit einer Liquiditätsausweitung einhergeht, die Realzinsen jedoch kontrolliert bleiben, könnte auch dieser Hintergrund Bitcoin positiv beeinflussen.

Negatives Szenario: Wenn hingegen das durch KI getriebene stärkere Wachstum die Realrenditen erhöht, die Geldpolitik strafft und die Lockerungsmaßnahmen reduziert, könnte Bitcoin auf Widerstand stoßen.

Schlüsselindikatoren für die beiden Szenarien

Geldpolitik: Führt KI zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit, ist dies ein entscheidender Faktor für die Lockerungspolitik der Zentralbanken.

Realzinsniveau: Eine Liquiditätsausweitung bei kontrollierten Realzinsen kommt Bitcoin am meisten zugute.

Qualität des Wachstums durch KI: Wenn starkes Wachstum die Inflation und die Realrenditen erhöht, wirkt sich das negativ auf Bitcoin aus.

Arbeitsmarktturbulenzen: KI, die Arbeitsplätze ersetzt, könnte zu einer doppelten fiskalischen und geldpolitischen Stimulus-Reaktion führen.

Wie KI die Makroökonomie neu gestaltet: Von Beschäftigungseffekten bis zur technologischen Integration

In der Realität sind die Beschäftigungsauswirkungen von KI bereits sichtbar. Jack Dorseys Zahlungsunternehmen Block kündigte an, aufgrund von KI-Einflüssen etwa 40 % der Belegschaft zu entlassen. Dorsey prognostiziert, dass weitere Unternehmen folgen werden. Goldman Sachs stellte im August fest, dass der breite Einsatz von KI bis zu 7 % der US-Arbeitskräfte ersetzen könnte, gleichzeitig aber auch neue Beschäftigungsmöglichkeiten schaffen kann.

Cipolaro erkennt an, dass die Transformation durch KI „herausfordernd“ sein wird, da Arbeitsprozesse neu gestaltet, neue Fähigkeiten entwickelt und Investitionen erhöht werden müssen. Er prognostiziert jedoch, dass die Entwicklung von KI einem „historischen Muster“ folgen wird – einer Fusion statt einer Eliminierung bestehender Technologien. „Unternehmen, die neue Technologien effektiv integrieren, werden ihre Gewinnmargen und Produktivitätslücken vergrößern; Mitarbeiter, die sich an neue Technologien anpassen, werden ihren Wert steigern; diejenigen, die sich dagegen sträuben, könnten zurückfallen“, sagte er.

Im Bereich der Kryptowährungen expandieren KI-Anwendungen ebenfalls rasant. Im Oktober veröffentlichte Coinbase ein neues Tool namens „Payments MCP“, das KI-Agenten den Zugriff auf On-Chain-Finanzinstrumente ermöglicht, die bisher nur Menschen vorbehalten waren, und fördert so die Integration von KI und Blockchain-Infrastruktur.

Häufig gestellte Fragen

Warum glaubt NYDIG, dass KI für Bitcoin vorteilhaft sein könnte?

Cipolaro erklärt, dass, wenn KI zu weitreichenden Beschäftigungseinbußen führt und die Zentralbanken zu geldpolitischer Lockerung zwingen, die daraus resultierende Liquiditätssteigerung und das niedrige Realzinsumfeld historisch gesehen günstige Bedingungen für risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin schaffen.

Was bedeutet das „Allgemein-Technologie“-Konzept bei KI?

Cipolaro vergleicht KI mit Elektrizität oder Dampfmaschinen – einer „Allgemein-Technologie“, die die gesamte Wirtschaftsweise verändert. Ihre Auswirkungen sind breit gefächert und betreffen Arbeitsmarkt, Produktivität und Geldpolitik, was eine systemische Wirkung entfaltet, die schwer mit traditionellen Branchenrahmen zu bewerten ist.

Was ist das negative Szenario für Bitcoin bei NYDIG?

Wenn das starke Wachstum durch KI die Inflation und die Realrenditen erhöht und die Zentralbanken die Geldpolitik straffen, könnten risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin auf Widerstand stoßen. Kurz gesagt, ob KI eine Chance oder Herausforderung für Bitcoin darstellt, hängt letztlich von ihrer Auswirkung auf die Geldpolitik ab.