¡El primer año de fondos tokenizados en Hong Kong! Franklin lanza su primera oferta para captar en el mercado azul de 19 billones de dólares estadounidenses

Franklin Templeton ha lanzado el primer fondo de mercado monetario tokenizado en Hong Kong, en línea con la nueva estrategia de tecnología financiera de cinco años del gobierno de Hong Kong, que busca integrar inteligencia artificial y blockchain en el sector financiero. Este fondo, registrado en Luxemburgo y respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, emite tokens basados en blockchain que representan las participaciones de los inversores y registran la propiedad de manera digital.

El primer gran avance del plan de Tecnología Financiera 2030 de Hong Kong

(Origen: Franklin Templeton Digital Asset)

Este lanzamiento es la primera iniciativa bajo el plan de “Tecnología Financiera 2030” de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, anunciado esta semana por el jefe ejecutivo John Lee. Este plan de cinco años marca un hito en el desarrollo de la industria de fondos tokenizados en Hong Kong, no solo como una declaración política, sino como el inicio de acciones concretas. El plan contempla más de 40 medidas destinadas a integrar herramientas de inteligencia artificial, construir un ecosistema de tokens y fortalecer la resiliencia del sector.

Uno de los objetivos centrales del plan “Tecnología Financiera 2030” es crear un ecosistema completo de tokenización. Según reportes del South China Morning Post, John Lee afirmó que la Autoridad Monetaria de Hong Kong está desarrollando un marco para la liquidación de depósitos tokenizados, que en el futuro podría incluir una moneda digital del banco central (CBDC) para pagos interbancarios. Esto implica que Hong Kong no solo impulsa la innovación privada en tokenización, sino que también planea una infraestructura de moneda digital a nivel gubernamental, creando un sistema financiero digital integral.

El plan amplía las pruebas en curso en Hong Kong para conectar depósitos tokenizados, fondos del mercado monetario y posibles liquidaciones con CBDC. Esta integración de múltiples capas refleja la visión del gobierno de Hong Kong de no tratar la tokenización como productos aislados, sino como parte de un sistema financiero digital interconectado. En este sistema, fondos tokenizados, depósitos y CBDC podrán interactuar sin problemas, permitiendo liquidaciones casi instantáneas y mayor eficiencia en el capital.

Desde una perspectiva temporal, Franklin Templeton ha lanzado su fondo tokenizado en la misma semana en que se anunció el plan “Tecnología Financiera 2030”, demostrando una coordinación cuidadosa entre el sector público y privado. El gobierno proporciona un marco regulatorio y un sandbox, mientras que las empresas aportan tecnología y validación de mercado. Este modelo de colaboración público-privada es clave para el éxito de la innovación financiera. La rápida puesta en marcha de la industria de fondos tokenizados en Hong Kong se debe en gran medida a esta eficiente coordinación.

Análisis de la arquitectura tecnológica del fondo OnChain de Franklin

El fondo de Franklin Templeton, registrado en Luxemburgo y respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, emite tokens basados en blockchain que representan las participaciones de los inversores y registran digitalmente la propiedad. Esta estructura refleja las ventajas centrales de los fondos tokenizados: digitalizar la propiedad de activos financieros tradicionales para facilitar su circulación y negociación en blockchain.

Comparado con los fondos tradicionales del mercado monetario, la versión tokenizada ofrece múltiples beneficios. Primero, liquidación instantánea: mientras que en fondos tradicionales las compras y ventas suelen tardar T+1 o T+2, los fondos tokenizados pueden completarse en minutos. Segundo, capacidad de operar las 24 horas del día, sin restricciones de horarios de mercado. Tercero, programación automática mediante contratos inteligentes que pueden gestionar dividendos, reinversiones y otras operaciones, reduciendo costos operativos. Cuarto, mayor transparencia, ya que todas las transacciones quedan registradas públicamente en la blockchain.

La elección de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. como activo subyacente es una decisión prudente y estratégica. Estos bonos son considerados uno de los activos más seguros del mundo, altamente líquidos y con baja volatilidad, ideales para experimentar con la tokenización. Esta selección conservadora reduce las preocupaciones de los inversores sobre la volatilidad del activo subyacente, permitiéndoles centrarse en los beneficios tecnológicos de la tokenización.

Desde una perspectiva regulatoria, registrar en Luxemburgo es una decisión inteligente. Luxemburgo es uno de los principales centros de fondos de inversión a nivel mundial, con un marco regulatorio maduro y reconocimiento internacional. Al registrarse allí, el fondo OnChain de Franklin puede beneficiarse del pasaporte europeo, permitiendo futuras ventas en toda la UE, además de facilitar su entrada en el mercado asiático, comenzando por Hong Kong.

Sandbox Project Ensemble para la colaboración interinstitucional

Franklin Templeton colabora con HSBC y con OSL Group, una de las 11 plataformas de activos virtuales con licencia en Hong Kong, para probar depósitos tokenizados y flujos de fondos a través del sandbox del HKMA, llamado “Project Ensemble”. HSBC ha señalado que esta iniciativa podría soportar liquidaciones casi instantáneas entre sistemas tradicionales y blockchain.

Project Ensemble es un programa de sandbox regulatorio lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong para probar productos y servicios financieros tokenizados. Permite a las instituciones experimentar en un entorno controlado sin cumplir inmediatamente con todas las regulaciones habituales. Este enfoque flexible ha demostrado ser una herramienta efectiva para promover la innovación en la regulación financiera global.

Los participantes en esta colaboración son altamente representativos: Franklin Templeton, como gestor de activos tradicional; HSBC, como banco convencional; y OSL Group, como plataforma emergente de activos virtuales. La unión de estos actores simboliza la integración de finanzas tradicionales y digitales, un modelo ideal para el ecosistema de fondos tokenizados en Hong Kong.

Tres escenarios clave en las pruebas de Project Ensemble

Interoperabilidad entre depósitos y fondos tokenizados: probar cómo los inversores pueden usar depósitos tokenizados para comprar fondos tokenizados, facilitando el flujo de fondos entre productos diferentes.

Eficiencia en liquidaciones interplataforma: verificar la velocidad y costos de liquidación entre sistemas bancarios tradicionales, plataformas de activos virtuales y redes blockchain.

Automatización mediante contratos inteligentes: evaluar la fiabilidad en funciones automáticas como distribución de dividendos, reinversiones y cumplimiento normativo.

HSBC destaca que la “liquidación casi instantánea” es uno de los principales beneficios de la tokenización financiera. En los sistemas tradicionales, las transferencias entre instituciones pueden tardar horas o días, lo que reduce la eficiencia del capital y aumenta los riesgos de liquidación. La tecnología de tokenización, mediante blockchain y contratos inteligentes, puede reducir estos tiempos a minutos, mejorando significativamente la eficiencia del sistema financiero.

Perspectivas del mercado de 19 billones de dólares y competencia global

Cada vez más gestoras de activos adoptan tecnologías de tokenización para mejorar eficiencia y transparencia. Un informe de Ripple y Boston Consulting Group (BCG) publicado en abril predice que el valor de los activos del mundo real tokenizados crecerá de aproximadamente 36 mil millones de dólares a 19 billones en 2033. Esto implica un crecimiento superior a 500 veces en la próxima década, siendo una de las oportunidades de mayor crecimiento en fintech.

Este pronóstico de 19 billones no es casualidad, sino resultado de múltiples factores: primero, la madurez tecnológica, con infraestructura blockchain, plataformas de contratos inteligentes y billeteras digitales confiables. Segundo, la regulación en desarrollo en centros financieros como Hong Kong, Singapur, Suiza y EAU, que establecen marcos claros para activos tokenizados. Tercero, la creciente demanda de las instituciones financieras tradicionales, que ven en la tokenización una vía para reducir costos, aumentar eficiencia y acceder a nuevos mercados.

En cuanto a categorías de activos, la tokenización abarcará mucho más que fondos del mercado monetario. Según Ripple y BCG, en el futuro, activos como bienes raíces, capital privado, bonos, materias primas, arte y propiedad intelectual también serán tokenizados, desbloqueando nuevas liquidez y oportunidades de inversión. Por ejemplo, la tokenización inmobiliaria permitirá a pequeños inversores participar en propiedades de alto valor, y la tokenización de capital privado facilitará financiamiento para startups.

En el escenario competitivo global, Hong Kong debe acelerar su desarrollo en fondos tokenizados para destacar frente a otros centros financieros. Singapur, con su Project Guardian, ya prueba la tokenización de activos y aplicaciones DeFi. Suiza, a través de FINMA, ofrece un marco regulatorio claro para valores tokenizados. Los EAU, con VARA, atraen a empresas de criptomonedas a Dubái. Hong Kong, con su proximidad a China, infraestructura financiera avanzada y un entorno regulatorio flexible bajo el principio de “una nación, dos sistemas”, tiene ventajas únicas para liderar en este campo.

Tres ventajas clave para el desarrollo de fondos tokenizados en Hong Kong

Apoyo político fuerte: El plan de Tecnología Financiera 2030 ofrece una hoja de ruta clara y recursos dedicados.

Concentración de instituciones financieras: Más del 70% de los 100 principales bancos del mundo tienen presencia en Hong Kong.

Rol puente entre China y el mundo: Posicionamiento estratégico para conectar los mercados chino e internacional.

El lanzamiento del primer fondo tokenizado de Franklin Templeton en Hong Kong marca el inicio de una nueva era para los fondos tokenizados en la región.