Ronda KOL: una nueva apuesta en el mundo de la encriptación, salida de VC, insomnio del inversor minorista

Título original: Revelando el ciclo KOL: un experimento de riqueza arrastrado por el flujo de tráfico

Autor original: Contribuyente principal de Biteye @viee7227

Reimpresión: White55, Mars Finance

Una vez, las reglas del mercado primario eran relativamente claras: los VC ponían el dinero, los KOL daban voz y los minoristas proporcionaban liquidez.

Pero hoy, este conjunto de reglas parece estar siendo quebrantado.

El respaldo de VC ya no es omnipotente, los equipos de proyecto comienzan a rediseñar las reglas del juego en torno a la “influencia”. Y los KOL ya no son solo un papel de tráfico simple. Tienen las fichas en la mano, se sientan en la mesa de juego e incluso pueden decidir la vida o muerte de un proyecto.

En cierta medida, la ronda KOL es una forma de distribución de tokens que nació después de la salida de los VC y el silencio de los minoristas, bajo la narrativa de “la influencia es lo primero”. En los últimos 7 días, las estadísticas de XHunt muestran que se mencionaron hasta 3860 tweets sobre “KOL” en el círculo de criptomonedas, mientras que hubo 3078 sobre “VC”, comenzando silenciosamente una guerra oscura en torno a la influencia.

Este artículo no habla de grandes principios, solo cuenta la verdadera historia detrás de la rotación de KOL: de dónde viene, quién se ríe, quién llora, quién cuenta el dinero detrás y quién, a su vez, no puede dormir en la noche.

¿Cómo llegó el KOL a estar en el centro del escenario paso a paso?

Volvamos al final de 2022.

El invierno de las criptomonedas y el capital de riesgo ha llegado. Las valoraciones en el mercado primario son excesivamente altas, los ciclos de salida se están alargando y el mercado secundario no puede absorber la oferta. Las grandes instituciones no se atreven a intervenir y los pequeños proyectos no pueden conseguir financiamiento.

Y por otro lado, los minoristas han regresado silenciosamente. Blast, ZKsync, Friend.tech… cada explosión de liquidez es una señal del regreso de los minoristas.

Lo que más afecta a estas personas no son los informes de investigación de las instituciones, sino esos KOL que parecen “entender del tema” y en realidad están “promocionando productos”.

El equipo del proyecto también lo ha entendido: los VC no necesariamente pueden sacarme del círculo, pero los KOL pueden. En lugar de gastar dinero en publicidad, es mejor meter fichas a bajo precio en manos de los KOL, dejándolos publicar y generar ritmo.

Así, nació una nueva forma de jugar:

El proyecto otorga cuotas a los KOL, y a veces el precio es más bajo que el de los VC;

KOL grita desesperadamente antes del TGE, creando FOMO;

En el momento de desbloquear, el tráfico explota, KOL retira su efectivo y se va.

La ronda KOL ha llegado. Puedes entenderlo como una “privada con tareas”. Precio bajo, desbloqueo rápido, e incluso hay “cláusulas de garantía”.

El equipo del proyecto lo tiene muy claro: darle monedas a aquellas personas que tienen seguidores y voz, así, después del lanzamiento, naturalmente traerán a más personas para aumentar el precio.

KOL también cree que no hay pérdida: obtener monedas a bajo precio, atraer algo de tráfico, desbloquear una parte al momento del lanzamiento y luego vender, suena como un negocio seguro.

¿Es realmente así en la realidad?

II. La verdad sobre la ronda de KOL: algunos se enriquecen, otros se quedan en cero.

2.1 Beneficios de KOL en ambos extremos

El rendimiento de ganancias y pérdidas del ciclo KOL varía mucho según el proyecto y el entorno del mercado.

En un mercado alcista, el KOL a menudo se considera una «triple ganancia»: el proyecto obtiene financiamiento, el KOL adquiere a bajo precio anticipadamente, y los pequeños inversores que siguen pueden ganar algo. Pero al entrar en un mercado bajista, el guion cambia por completo.

Con la disminución de la liquidez, la caída inmediata tras el lanzamiento se ha convertido en la norma. Los KOL, debido a la falta de liquidez, no pueden vender a tiempo y corren el riesgo de sufrir grandes pérdidas. El KOL @realChainDoctor confesó que el año pasado invirtió en más de diez rondas de KOL, sin obtener ganancias, y algunos ni siquiera pudieron retirar los tokens. Según el maestro Pang @kiki520_eth, las rondas de KOL tienen trampas sistémicas, lo que puede llevar a no obtener los tokens, o a que suban de precio y cambien las reglas.

El KOL principal @jason_chen998 indicó que sus inversiones más rentables fueron Aster y Mira, ya que obtuvo valoraciones más bajas cuando el mercado estaba en crisis y nadie estaba interesado, además de que el equipo del proyecto era confiable. Por lo tanto, la clave para ganar en la ronda KOL sigue siendo la acumulación en mercados bajistas y aprovechar las conexiones para obtener proyectos. Sin embargo, también admitió que la mayoría de las rondas KOL son simplemente inversiones de alto rendimiento, con suerte se obtiene algo de beneficio, pero si la suerte no acompaña, se acaba gastando dinero en trabajo, además de ser presionado por el equipo del proyecto para crear contenido, perder tokens y no desbloquearlos, lo que finalmente lleva a un desenlace desagradable.

Hemos revisado algunos casos recientes de rondas de KOL de proyectos, y algunos proyectos realmente pueden generar altos retornos, por ejemplo:

Aster: Cuando el precio de la moneda supera los 1.79 dólares, la ganancia máxima de KOL es de más de 70 veces. Si solo consideramos el 30% desbloqueado al inicio, la ganancia es de 21 veces, lo que equivale a una inversión de 50,000 U con una ganancia de 1,050,000 U.

Holoworld AI: Lookonchain ha detectado que la dirección en la cadena 0x3723 parece ser un inversor KOL, que recibió aproximadamente 10.24 millones de HOLO en septiembre, con un precio de costo de solo $0.088. Posteriormente, logró monetizar gradualmente cerca de un precio promedio de $0.6, acumulando más de 4.71 millones de U, con un rendimiento por ronda que alcanzó hasta el 444%+, obteniendo más de 4 millones de U en ganancias netas.

WalletConnect: Los tokens, una vez desbloqueados, solo generan aproximadamente 1.5 veces de ganancias para los inversores de ICO y KOL.

Sin embargo, anteriormente también hubo varios proyectos de rondas KOL que, tras su lanzamiento, experimentaron un colapso en los precios o los equipos del proyecto tuvieron problemas.

Los casos típicos incluyen SatoshiVM a principios de 2024, cuyo token $SAVM se calentó gracias a una gran cantidad de KOL antes de su lanzamiento, alcanzando un pico de más de 11 dólares, pero pronto surgieron noticias de que los KOL estaban realizando ventas en la cima, lo que provocó una crisis de confianza y el proyecto se enfrió lentamente. Se estima que los KOL y pequeños inversores que no realizaron ventas tampoco obtendrán ganancias, y actualmente $SAVM ha caído a alrededor de 0.075 dólares.

Otro ejemplo es ZKasino, donde el KOL participó en la financiación y promoción, y luego el equipo del proyecto cambió unilateralmente las reglas después de que los usuarios completaran el bloqueo, llevándose los activos. En este evento, el KOL que participó en la financiación y promoción fue condenado por los fanáticos como cómplice de intereses, no solo sufrió pérdidas financieras, sino que también tuvo que soportar una gran presión de opinión pública.

Hace unos meses, el Eclipse que lanzó su moneda tuvo una valoración de 600 millones de dólares en la ronda KOL y de 1000 millones de dólares en la ronda A, pero después de su lanzamiento, la capitalización de mercado real fue de solo aproximadamente 380 millones de dólares, muy por debajo de la supuesta valoración de 600 millones. El KOL de investigación @_FORAB afirma que parte de la asignación de la ronda KOL de Eclipse también se distribuyó a medios y comunidades, y al final ni siquiera se listó en los contratos de Binance.

Al respecto, el conocido KOL @yuyue_chris señaló en un tweet que el verdadero problema de la ronda KOL no es perder dinero, sino que los promotores y los intermediarios utilizan la ronda KOL bajo el pretexto de promoción para atraer a personas a comprar, haciendo que los KOL utilicen a sus seguidores para recuperar su capital. Este tipo de juego de aprovecharse de conocidos es el más irresponsable.

2.2 Detrás de los beneficios: el triángulo de juego entre proyectos, KOL y minoristas

Como se mencionó anteriormente, el ciclo de KOL refleja el cambio en la estructura de poder del mercado primario en su conjunto.

En el pasado, los proyectos obtenían dinero a través de VC, y los VC filtraban proyectos mediante su poder de influencia. Ahora, los proyectos han descubierto que los KOL son más baratos, más rápidos y pueden generar más ruido.

VC está molesto: invirtió varios millones de dólares, y el equipo del proyecto dejó entrar a un grupo de personas de bajo costo para tuitear, cuya influencia incluso es mayor que la suya… Por lo tanto, algunos VC eligen “salir”.

Los minoristas están aún más descontentos: compran en el mercado secundario los tokens que fueron vendidos por KOL después de ser desbloqueados, y el día del lanzamiento ven que KOL está promoviendo, pero en realidad está vendiendo.

Los promotores del proyecto tampoco están necesariamente contentos: porque el impulso de los KOL suele ser una acción a corto plazo, y el volumen, la liquidez y la alta apertura del día de lanzamiento no representan la tendencia a largo plazo del proyecto.

Así, en el escenario de la ronda KOL, se formó una tensa relación triangular.

KOL está calculando: ¿cómo puede salir de manera segura con el dinero y la reputación invertidos?

El equipo del proyecto se pregunta: ¿puede el límite proporcionado traducirse en el volumen y la apreciación esperados?

Los inversores minoristas se preguntan: ¿es esta una oportunidad o una trampa?

Las demandas de interés de las tres partes son como fuerzas que tiran en diferentes direcciones. A menos que el proyecto en sí sea lo suficientemente sólido, capaz de atraer firme y fuertemente estas tres fuerzas como un imán, cualquier esfuerzo excesivo de una parte podría hacer que este triángulo colapse por completo.

Tres, ese “intermediario” que no puedes ignorar - Agencia

En la ronda de KOL, los equipos de proyecto a menudo no se comunican directamente con los KOL, sino que lo hacen a través de agencias de terceros para la distribución y gestión.

Ellos son los “gestores de recursos” en este juego. Ayudan a los proyectos a diseñar los términos de participación de KOL (precios, montos, desbloqueo); filtran e invitan a KOL adecuados; supervisan el progreso y aseguran la entrega del contenido. Algunas agencias confiables también diseñan mecanismos de ingresos garantizados, recompensas por promoción o devolución de capital, para ayudar a los KOL a reducir riesgos.

Ellos son los “intermediarios” dentro de todo el sistema de rondas de KOL, controlando tanto el flujo como los recursos. Así que si eres un KOL que apenas está comenzando y quieres participar en una ronda de KOL, la primera cosa que debes hacer no es buscar un proyecto, sino encontrar la agencia adecuada.

Es posible que hayas oído los nombres de las siguientes agencias:

LFG Labs (@dubailfg): El fundador es @snow949494 (XHunt Clasificación en chino 134) enfocado en China, Japón, Corea del Sur y Oriente Medio, principalmente conectando con proyectos líderes, especializado en la integración de recursos KOL, difusión de contenido y financiación en rondas KOL.

JE Labs (@JELabs2024): Fundador @0xEvieYang (XHunt clasificación en chino 244) fundado en 2024, se dedica principalmente a construir marcas y comunidades para proyectos de alto potencial en etapas tempranas, conectando con la audiencia china y ayudando a los proyectos a crecer de 0 a N.

BlockFocus (@BlockFocus11): El fundador “Ergou” @CryptoErgou (XHunt clasificación en chino 469) es uno de los primeros en la región de habla china en establecer un negocio de Agencia. Blockfocus enfatiza la acumulación de valor del proyecto y la operación a medio y largo plazo.

Shard（@ShardDXB）：El fundador es @ciaobelindazhou (XHunt clasificación en chino 784), una agencia de marketing incubada por un fondo de inversión en criptomonedas, enfocada en proporcionar narrativas estratégicas y servicios de crecimiento global para proyectos de infraestructura Web3, abarcando mercados clave multilingües como chino, inglés, coreano, japonés y ruso.

XDO: Liderado por un inversor de primer nivel con años de experiencia en el mercado @mscryptojiayi (Clasificación 213 en XHunt en chino), que prefiere trabajar en proyectos “pocos pero selectos”, encargándose personalmente de todo, desde el diseño de mecanismos, la consultoría estratégica, la creación de narrativas de mercado hasta la ejecución.

Mango Labs (@MangoLabs_): El fundador es @dov_wo (XHunt clasificación en chino 112) y se enfoca en marketing en la región de habla china y en la inversión en KOL, proporcionando un conjunto completo de servicios para proyectos, desde la creación de narrativas hasta la operación de comunidades.

Cipher Dance（@Cipher_Dance）：El fundador @Jeffmindfulness (XHunt clasificación en chino 2178) se centra en el marketing de contenido en la fase Pre-TGE, especializado en amplificar la narrativa del proyecto de forma creativa y en la inversión de KOL multilingüe.

4XLabs: “Asesor estratégico + matriz KOL”, ayuda a proyectos globales a lograr un crecimiento de 0 a 1 en el mercado chino. Los miembros del equipo incluyen a @jason_chen998 (XHunt clasificación en chino 34); @Bitwux (XHunt clasificación en chino 24); @Phyrex_Ni (XHunt clasificación en chino 8); @KuiGas (XHunt clasificación en chino 31).

¿Cómo obtener la atención del proyecto / Agencia?

Normalmente, el proyecto o la agencia asignará cuotas según los indicadores de influencia del KOL (como el número de seguidores, la popularidad de los tweets anteriores, etc.) y aclarará los requisitos de producción de contenido y desbloqueo.

Para obtener oportunidades en la ronda KOL, el núcleo es mejorar “contenido + datos” y construir una marca personal confiable:

Generar contenido profesional de manera continua: seguir publicando análisis de mercado, perspectivas de datos en cadena o evaluaciones de proyectos y otros contenidos útiles.

Interactuar activamente en Twitter: interactuar con el equipo del proyecto y otros KOL, participar en AMA, transmisiones en vivo y discusiones de tweets para aumentar la actividad en la industria.

Optimizar datos con herramientas: utilizar herramientas de análisis para mejorar la visibilidad de la cuenta, como utilizar @xhunt_ai para ver el ranking de influencia de la cuenta, el modelo de capacidades, la atención, etc., ajustando con precisión la producción de contenido. XHunt también ha lanzado sistemas de puntuación como el “índice del alma”, que se ha convertido en una referencia importante para muchos proyectos y agencias al evaluar a los KOL.

Establecer contactos a través de múltiples canales: además de la promoción en línea, también se pueden participar en eventos de la industria o hackatones para conocer a los creadores del proyecto.

¿Cómo seleccionar proyectos, KOL?

El ciclo KOL no es caridad, cada participante tiene la presión de recuperar su inversión. Elegir proyectos incorrectos no solo conlleva pérdidas, sino también pérdidas de reputación, lo que puede afectar los intereses de los usuarios comunes. Por lo tanto, antes de colaborar, es mejor realizar una selección sistemática como si se tratara de una inversión en capital privado, prestando atención a las siguientes dimensiones clave:

Valoración y FDV: ¿Es razonable la valoración general del proyecto y el precio de la ronda de KOL es relativamente un descuento?

Diseño de desbloqueo: ¿La proporción de desbloqueo TGE y el período lineal son saludables? ¿Existe riesgo de presión de venta concentrada?

Fondo de capital: Ver si hay inversión de VC de primer nivel, si la alineación de instituciones tiene un efecto de respaldo.

Participación en la alineación: Qué KOLs destacados han participado, si hay señales de participación conjunta de instituciones y personas.

Fuente de la Agencia: Conocer si la Agencia responsable de la intermediación es profesional, cuál ha sido su historial y si ha participado en proyectos de calidad.

Reputación del equipo: Si el equipo fundador tiene experiencia previa en proyectos o reputación en la industria, y si hay un historial de controversias.

Requisitos de los términos: si el contenido promocional necesita ser revisado con antelación, si hay cláusulas de garantía o de reembolso, u otros arreglos especiales.

Además, también se pueden utilizar herramientas como XHunt para analizar la fiabilidad del proyecto, ver información sobre financiamiento, información del equipo, el número de seguidores de KOL en chino e inglés, así como la opinión pública de la comunidad y el ranking de influencia del proyecto.

VI. Conclusión: La ronda KOL es una puerta estrecha que el mercado primario deja para las personas comunes.

Desde una dimensión más alta, el ciclo de KOL es una herramienta de financiamiento que ha evolucionado de manera natural en el contexto de la industria de las criptomonedas, donde el flujo de tráfico es primordial, la narrativa es predominante y las comunidades son impulsadas.

Permite que el umbral de capital sea más bajo, se propague más rápido y, de hecho, ayuda a algunos proyectos pequeños a destacarse sin el apoyo de capital de riesgo.

Por supuesto, en ocasiones la ronda KOL también enfrenta problemas de falta de estándares y responsabilidades difusas. Pero desde otra perspectiva, esto podría ser una de las pocas oportunidades para que los inversores minoristas “entren en el mercado primario”. En comparación con las tradicionales privadas donde los VC de élite dominan y existen altas barreras de información, la ronda KOL al menos tiene cierta liquidez y apertura. Cualquier persona común, siempre que pueda crear contenido de manera continua y tenga influencia, podría tener la posibilidad de obtener un cupo y realmente participar en el juego de fijación de precios en el mercado primario.

No es un mecanismo perfecto, pero es un “método casero” para el actual mercado de capitales nativos de criptomonedas. En una etapa en la que las reglas aún no están definidas y el mecanismo de confianza todavía se está construyendo, el ciclo de KOL como una nueva solución de mercado todavía tiene sentido de existir.

Porque en esta época, la influencia en sí misma es un nuevo capital.