La FDIC de EE. UU. establece un marco regulatorio para las stablecoins, y el banco amigable con las criptomonedas Erebor obtiene una licencia de seguros

La Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. (FDIC) publicó este martes una propuesta clave que aclara cómo los bancos tradicionales pueden solicitar la emisión de stablecoins de pago a través de subsidiarias. Este es un paso importante en la implementación de la histórica Ley GENIUS. El mismo día, la FDIC aprobó que Erebor Bank N.A., respaldada por gigantes tecnológicos como Peter Thiel, obtenga seguro de depósitos, marcando la entrada oficial de bancos amigables con las criptomonedas en el sistema bancario protegido por la seguridad federal. Estas dos medidas muestran que las autoridades regulatorias financieras de EE. UU. están, con una claridad y rapidez sin precedentes, integrando los activos criptográficos, especialmente los stablecoins, en el marco regulatorio financiero mainstream, allanando el camino para un desarrollo regulado del sector.

Marco regulatorio de la FDIC en marcha: el “manual de operaciones” para la emisión de stablecoins por bancos

El sistema financiero de EE. UU. está redactando un “manual de operaciones” específico para la era de los stablecoins. La propuesta de marco presentada por la FDIC esta semana ofrece a los bancos asegurados interesados en emitir stablecoins de pago un proceso claro de solicitud y evaluación. Este marco exige que los bancos operen sus negocios de stablecoins a través de subsidiarias independientes, y la FDIC realizará evaluaciones “a medida” sobre la seguridad y solidez de dichas subsidiarias.

Según la propuesta, la revisión de la FDIC será extremadamente rigurosa y exhaustiva. Las autoridades deben evaluar si la subsidiaria puede cumplir con los requisitos de reservas mensuales y divulgar en su sitio web la composición de dichas reservas, garantizando la reserva total en relación 1:1 con dólares según lo establecido en la Ley GENIUS. Además, la revisión incluirá si la subsidiaria cumple con los futuros requisitos de capital y liquidez, así como su capacidad en áreas de operación, cumplimiento y gestión de riesgos tecnológicos. La FDIC incluso tiene la facultad de revisar si los miembros del equipo directivo tienen antecedentes penales relacionados con delitos financieros o malversación, para controlar los riesgos desde el origen.

El vicepresidente interino de la FDIC, Travis Hill, afirmó que este proceso “a medida” es un “primer paso clave” para implementar la Ley GENIUS. También reveló que la FDIC planea presentar otra propuesta a principios del próximo año, destinada a establecer requisitos prudenciales para algunos emisores. Esto indica que el marco actual es solo el comienzo de la construcción de un sistema completo de regulación para los stablecoins, y que en el futuro se introducirán reglas más detalladas.

Caso pionero: Erebor Bank, un hito en la obtención de seguro FDIC

Justo el mismo día en que la FDIC anunció su marco regulatorio para stablecoins, un banco con fuerte perfil cripto recibió una aprobación histórica. Erebor Bank N.A., respaldado por el inversor de Silicon Valley Peter Thiel y el cofundador de Anduril Industries, Palmer Luckey, obtuvo con éxito la cobertura de seguro de depósitos de la FDIC.

Este es un “certificado de seguridad” de gran valor. Tener seguro FDIC significa que, incluso en caso de quiebra bancaria, los fondos de cada depositante en Erebor estarán respaldados por el gobierno de EE. UU. dentro de los límites legales. Esto aumenta significativamente la confianza de los clientes y marca la primera vez que una institución bancaria nativa de criptomonedas o amigable con ellas se incorpora oficialmente en la red de seguridad financiera federal de EE. UU. La FDIC impuso condiciones para la aprobación, exigiendo que Erebor siga los procedimientos de manejo de depósitos en caso de quiebra bancaria y mantenga un nivel de apalancamiento de nivel uno adecuado durante los primeros tres años de operación.

La aprobación de Erebor no es un caso aislado, sino un reflejo del entorno favorable a la innovación financiera bajo la administración Trump. Anteriormente, la Oficina del Control de la Moneda (OCC) ya había aprobado condicionalmente la carta bancaria nacional de Erebor en octubre. El responsable de la OCC expresó su compromiso con la construcción de un “sistema bancario federal vibrante y diverso”. Recientemente, cinco empresas de criptomonedas han obtenido aprobaciones preliminares para realizar funciones bancarias específicas. Aunque el sector bancario tradicional ha expresado preocupaciones por posibles riesgos para los consumidores y amenazas a la estabilidad financiera, las autoridades regulatorias claramente están abriendo un camino de cumplimiento para las fintech y las empresas cripto hacia el sistema financiero principal.

Puntos clave del marco regulatorio de stablecoins de la FDIC

Objetivo regulatorio: ofrecer un camino claro y seguro para que los bancos emitan stablecoins de pago a través de subsidiarias, en línea con la Ley GENIUS.

Requisitos principales:

• Gestión de reservas: la subsidiaria debe poder cumplir con los requisitos de reservas mensuales y divulgar públicamente la composición de sus activos de reserva, garantizando la colateralización total en relación 1:1 con dólares.
• Evaluación integral de riesgos: la FDIC evaluará la capacidad del solicitante en capital, liquidez, operaciones, cumplimiento y gestión de riesgos tecnológicos.
• Revisión de la idoneidad del personal: los directivos no deben tener antecedentes penales relacionados con delitos financieros graves.

Condiciones de aprobación (ejemplo Erebor):

• Seguro de depósitos: cumplir con los procedimientos de manejo de depósitos en caso de quiebra bancaria.
• Requisitos de capital: mantener un nivel de apalancamiento de nivel uno adecuado durante los primeros años de operación (por ejemplo, tres años).

“Doble actuación” regulatoria: cómo moldear un nuevo panorama para la industria cripto

La “doble actuación” regulatoria de la FDIC en un solo día — que consiste en establecer reglas para la emisión de stablecoins y otorgar licencias a bancos cripto — no es casualidad. Esboza claramente la estrategia de EE. UU. para integrar los activos digitales en el sistema regulatorio financiero existente. La clave de esta estrategia es “bancarizar” y “cumplir”, utilizando las herramientas regulatorias tradicionales (como el seguro de depósitos y los requisitos de capital) para gestionar los riesgos asociados a la innovación cripto.

Para el mercado de stablecoins, el marco de la FDIC implica que el poder de emisión se concentrará aún más en el sistema bancario existente y altamente regulado. Instituciones tradicionales como JPMorgan o Société Générale, con ventajas en cumplimiento y base de clientes, podrán acceder más fácilmente al mercado de stablecoins. Esto podría alterar el escenario actual dominado por empresas privadas como USDT y USDC, impulsando a los stablecoins a convertirse en un puente regulado que conecta las finanzas tradicionales con las finanzas descentralizadas (DeFi).

Para toda la industria cripto, el caso Erebor simboliza la obtención de una “certificación oficial” para los “bancos cripto”. La Reserva Federal está considerando ofrecer a las fintech y cripto empresas lo que llaman una “cuenta principal simplificada”, que permitiría a estas acceder a los sistemas de pago de la Fed bajo ciertas limitaciones. Esto facilitaría que las empresas cripto tengan canales de pago similares a los bancarios, mejorando la eficiencia de fondos y reduciendo costos operativos. La clarificación regulatoria, como señala un informe de Binance Research, se está convirtiendo en un motor clave para atraer fondos institucionales y madurar el sector.

La competencia y las filosofías regulatorias en la escena global de stablecoins

La rápida implementación de reglas complementarias por parte de EE. UU. mediante la Ley GENIUS y la regulación de la FDIC ha generado gran atención y diversas reacciones a nivel mundial. La ley exige que los stablecoins estén 100% respaldados por activos en dólares, lo que muchos interpretan como una estrategia para consolidar el dominio del dólar en la era digital, e incluso abrir un “segundo campo de batalla” respaldado por usuarios globales de stablecoins para los bonos del Tesoro de EE. UU. Organismos como el Banco de Pagos Internacionales y el Banco de Inglaterra han expresado preocupaciones, advirtiendo que esto podría erosionar la soberanía monetaria y la estabilidad financiera de otros países.

A diferencia del enfoque estadounidense, que vincula estrechamente los stablecoins con la hegemonía del dólar, otros centros financieros adoptan filosofías regulatorias distintas. Por ejemplo, la Ley de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea impone límites estrictos en el volumen de transacciones de stablecoins no denominados en euros, y en Hong Kong se ha promulgado la “Ley de Stablecoins”, que permite reservas en múltiples monedas y establece un marco riguroso de “reserva rígida + responsabilidad penal + jurisdicción transfronteriza”. Estas diferencias reflejan una competencia global en regulación y filosofía, que enfrentará a los emisores de stablecoins y a las empresas cripto en un entorno internacional cada vez más complejo y con múltiples opciones. La decisión final sobre qué modelo prevalecerá tendrá un impacto profundo en la distribución del poder en el futuro financiero digital mundial.

La “simpleza” de una “regla y licencia” en un solo día en EE. UU. marca un punto de inflexión: la regulación cripto en EE. UU. pasa de debates legislativos a una implementación concreta. Esto traza un camino para la emisión regulada de stablecoins y la integración de los bancos cripto en el sistema financiero principal. Es más que un proceso, es una señal: los activos digitales, especialmente los stablecoins diseñados para facilitar pagos, crecerán en un entorno transparente, controlado y aislado de riesgos tradicionales. Aunque diferentes centros financieros tengan distintas visiones, la carrera ya está en marcha. Sin duda, EE. UU. busca, mediante reglas rápidas, extender su dominio en el ámbito financiero tradicional hacia el frente digital. Para los actores del sector, la era de quejarse por la regulación “atadura” ha terminado; la clave será cómo adaptarse, aprovechar y participar en la creación de estas nuevas reglas en la próxima fase.