Más de 100 ETPs de criptomonedas se lanzarán pronto, pero muchos no sobrevivirán

• Se espera que más de 100 ETPs de criptomonedas se lancen en 2026, con más de 126 solicitudes pendientes de aprobación por la SEC.
• Un analista de Bloomberg predice liquidaciones masivas para finales de 2027 debido a la insuficiente demanda de los inversores.

El próximo año, el entorno de inversión en criptomonedas está a punto de experimentar un cambio importante. Las proyecciones muestran que se lanzarán más de 100 nuevos productos cotizados en bolsa. Sin embargo, algunas voces en la industria han expresado su preocupación de que un gran número de estos productos no podrán continuar su actividad después de 2027 debido a la falta de inversores y a la baja acumulación de activos.

La saturación del mercado amenaza a los nuevos productos

Según James Seyffart de Bloomberg, una cantidad considerable de liquidaciones de crypto ETP tendrá lugar hacia finales de 2026 o durante 2027, a pesar de la ola esperada de lanzamientos. Actualmente, hay más de 126 solicitudes esperando la aprobación de la SEC, lo que resulta en una situación de mercado altamente saturada en la que los emisores están experimentando con múltiples ​‍​‌‍​‍‌​‍​‌‍​‍‌productos al mismo tiempo.

Las preocupaciones sobre la sostenibilidad de los productos están respaldadas por tendencias históricas, ya que el año pasado cerraron 622 ETFs en todo el mundo, de los cuales 189 cerraron solo en Estados Unidos. La vida media de los ETFs estadounidenses, que se espera que cierren en 2023, es de 5.4 años, según la investigación realizada por Morningstar. Las principales razones de los fracasos son la falta de flujos de entrada suficientes y los bajos activos bajo gestión, lo que hace imposible que sean ​‍​‌‍​‍‌​‍​‌‍​‍‌rentables.

El entorno regulatorio experimentó un cambio significativo cuando la SEC estableció estándares genéricos de listado en septiembre, eliminando las revisiones de solicitudes caso por caso. Con esta modificación, las aprobaciones se aceleran; sin embargo, también hace posible que se introduzcan en el mercado cada vez más productos especulativos, entre los cuales hay ETFs relacionados con memecoins como el ​‍​‌‍​‍‌​‍​‌‍​‍‌token de Melania Trump.

Diferentes vehículos de inversión en criptomonedas han mostrado resultados muy distintos en el rendimiento del mercado reciente. En solo unas semanas después del primer día de cotización en enero de 2024, los ETFs de Bitcoin atrajeron una gran cantidad de $57.6 mil millones en entradas, mientras que tras su lanzamiento en julio de 2024, los productos de Ethereum solo lograron reunir $12.6 mil millones. Los últimos lanzamientos tienen tasas de crecimiento más lentas, ya que los principales ETFs de Solana solo han podido captar $725 millones desde finales de ​‍​‌‍​‍‌​‍​‌‍​‍‌octubre.

De hecho, varios productos ya han respondido a la demanda del mercado este año, entre los cuales dos estrategias de ARK 21Shares se concentran en Bitcoin y Ethereum. La tendencia de alejarse de Bitcoin y Ethereum hacia altcoins como Litecoin, Solana y XRP fue un éxito moderado; sin embargo, todavía existen dudas sobre si el mercado podrá soportar cientos de nuevos productos compitiendo por unos pocos capitales de inversores.

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