¿Bajo la política amigable de encriptación de Trump, el rendimiento de los fondos de cobertura de encriptación será desastroso en 2025?

Después de que Trump asumió el cargo, se introdujeron nuevas reglas para apoyar la industria de encriptación, y miles de millones de dólares en capital institucional esperaban llevar las Activos Cripto desde los márgenes hacia la corriente principal. Sin embargo, este año ha revelado la naturaleza cruel de las Activos Cripto; incluso aquellos profesionales que son expertos en obtener ganancias de la Fluctuación del mercado han tenido dificultades para sobrevivir. Los fondos de cobertura de encriptación han tenido un año difícil, con fondos direccionales que cayeron un 2.5%, mientras que las estrategias de fundamentos y las estrategias centradas en alts cayeron aproximadamente un 23% hasta noviembre.

Activos Cripto Cobertura fondos de 2025 año generalmente no tienen un buen rendimiento

Según datos de Crypto Insights Group, hasta noviembre, los fondos direccionales que buscan beneficiarse de las grandes fluctuaciones de precios de Bitcoin y otras principales Activos Cripto han caído un 2.5%, y se espera que registren el peor desempeño desde el invierno de 2022, cuando muchos fondos cayeron un 30% o más. Aquellos que adoptaron estrategias a largo plazo y de abajo hacia arriba, enfocándose en los fundamentos de las redes de blockchain y tokens, así como estrategias de alts, experimentaron una caída de alrededor del 23% tras grandes retrocesos. Solo aquellos fondos de mercado neutral que mantuvieron Cobertura y apuntaron a desviaciones de precios pequeñas y estables lograron ganancias significativas, con un aumento de aproximadamente el 14.4%.

La entrada de Wall Street reduce el espacio de arbitraje

Con la salida de los ETF de encriptación, los fondos institucionales están fluyendo hacia el mercado de Activos Cripto a través de ETF y productos estructurados, remodelando el panorama del mercado. Las empresas de Wall Street están profundizando su inmersión en el mercado de Activos Cripto, reduciendo los márgenes y debilitando las oportunidades de arbitraje que antes eran muy rentables. Los rendimientos de las operaciones tradicionales, como el arbitraje de futuros y spot (es decir, comercio de bases), se han reducido drásticamente. Los rendimientos mensuales de dos dígitos que antes eran estables se han vuelto efímeros, e incluso han desaparecido por completo.

La caída de octubre derribó los alts y los fondos de modelos cuantitativos

Antes de la caída en octubre, muchos fondos ya estaban en problemas. Los alts no pudieron subir como en años anteriores junto con Bitcoin. Las nuevas emisiones de tokens han tenido poco progreso. La demanda de los minoristas sigue siendo débil. El índice que rastrea el rendimiento de los alts ha caído al nivel más bajo desde la caída del mercado en 2020.

Luego, el 10 de octubre ocurrió uno de los eventos de liquidación más rápidos en la historia de las Activos Cripto, lo que provocó una caída del 14% en el precio de Bitcoin. En pocas horas, casi 20 mil millones de dólares en posiciones apalancadas se esfumaron.

Según la tendencia esperada de los precios, los fondos direccionales que utilizan juicio subjetivo o modelos cuantitativos para operar en posiciones largas y cortas han visto cómo la mayor parte de sus ganancias en el último año se desvanecieron en una sola tarde. Los modelos cuantitativos enfocados en alts, que ya sufrían presión debido a la falta de liquidez, enfrentaron lo que varios gerentes de fondos llamaron una “caída total”.

La estrategia de regresión a la media de los alts ha sido la más afectada, ya que apuestan a que la fluctuación de los precios a corto plazo se aliviará. Durante la caída de octubre, decenas de monedas cayeron un 40% o más en cuestión de horas, lo que ha puesto a estos modelos bajo una gran presión.

La infraestructura de encriptación presenta fracturas.

Las pérdidas van mucho más allá de la fluctuación de precios. La infraestructura de la encriptación ha mostrado grietas. La liquidez ha desaparecido por completo. Los colaterales han sido congelados durante el proceso de negociación. Los sistemas de gestión de riesgos tampoco han podido responder a tiempo. Los veteranos de FTX y Terra Luna comentan que este evento les resulta familiar: en un mercado que debería ser más seguro y maduro, esto es aún más impactante.

Esta caída destaca el problema del lento desarrollo de la infraestructura de Activos Cripto. Las conexiones de comercio se interrumpieron, los creadores de mercado se retiraron y el sistema de enrutamiento de órdenes falló. Debido a la falta de mecanismos de interrupción y la compensación central, las pérdidas se agravaron.

Solo aquellos inversores que están bien preparados y tienen sus garantías razonablemente distribuidas en los diferentes intercambios podrán sobrevivir y obtener ganancias.

Muchos fondos están girando hacia DeFi

Hasta fin de año, muchos fondos redujeron su inversión en alts, optando por las finanzas descentralizadas (DeFi), ya que la descentralización y los altos rendimientos de DeFi siguen creando oportunidades de inversión. El aumento de DeFi y de los fondos de rendimiento fue de aproximadamente 12%, lo cual es un resultado bastante bueno en un año tan difícil.

Sin embargo, debido a que las lesiones son demasiado graves, algunos participantes del mercado pueden no poder regresar al mercado con la misma intensidad muy pronto.

¿Bajo la política amigable con las criptomonedas de Trump, el rendimiento de los fondos de cobertura de criptomonedas será desastrozo en 2025? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.