¡Los aranceles de Trump provocan que las empresas chinas salgan a Singapur! Lección de sangre y lágrimas de Shein: tan grandes que no se pueden ocultar.

Cada vez más empresas chinas están considerando trasladar su lugar de Registrarse a Singapur para Soltar el impacto de los aranceles de Trump. Esta tendencia de “reordenamiento en Singapur” afecta a múltiples industrias como la tecnología y la biotecnología, con un aumento interanual en la consulta de aproximadamente del 15% al 20%. Las ventajas de Singapur son evidentes: Estados Unidos solo impone un arancel del 10% a sus productos y cuenta con 28 acuerdos de libre comercio. Sin embargo, los casos de Shein y TikTok demuestran que las grandes empresas son “demasiado grandes para ocultarse” y aún no pueden evitar la supervisión regulatoria occidental.

Las tres principales fuerzas impulsoras de la reconfiguración en Singapur

El impulso central del fenómeno de “reordenamiento en Singapur” es la extremización de la política arancelaria de Trump. Trump impuso un arancel del 100% a los productos importados de China, lo que hizo que los costos comerciales de las empresas chinas en Estados Unidos se dispararan. En comparación, Estados Unidos solo impone un arancel del 10% a los productos provenientes de Singapur. Esta diferencia arancelaria de 10 veces proporciona un fuerte incentivo económico para que las empresas cambien de ubicación.

Los casos específicos incluyen: el fabricante de productos ópticos Terahop, apoyado por Zhongji Xuchuang de China, que se estableció en Singapur en 2018; el operador de centros de datos DayOne, escindido de GDS Holdings; la empresa de inteligencia artificial Manus AI, originaria de China conocida como “efecto mariposa”; y la empresa ChemLex, que utiliza IA para la síntesis química. Cabe destacar que los sitios web de Manus AI y Terahop no mencionan su origen chino. Sean Lin, CEO de ChemLex, afirma que considera que esta startup fundada en Shanghái es una empresa de Singapur.

El CEO de DayOne, Jamie Khoo, declaró en julio de este año que la compañía ha estado planeando separarse de su empresa matriz en China, ya que ambas partes están bajo diferentes sistemas regulatorios. Esta declaración intenta describir la reubicación como una “decisión comercial normal” en lugar de “eludir la regulación”, pero la intención real es evidente.

Las tres principales ventajas de Singapur como refugio para las empresas chinas

Ventaja arancelaria: Estados Unidos solo impone un 10% de aranceles a los productos de Singapur frente al 100% de China, la diferencia de costos es enorme

Red de Acuerdos Comerciales: Cuenta con 28 FTA, siendo una plataforma ideal para expandir mercados fuera de China.

Neutralidad política y cercanía cultural: Internacionalizado y políticamente neutral, la población china representa el 74%, lo que facilita la adaptación.

“La marca 'Singapur' es digna de confianza a nivel mundial. Singapur es muy valorado por su internacionalización, neutralidad política y la facilidad con la que los empresarios y empleados expatriados chinos se adaptan culturalmente”, dijo Erica Tay, economista de Malayan Banking. La población china de Singapur representa alrededor del 74%, y la conveniencia del uso del chino, la similitud en los hábitos alimenticios y la cercanía en la cultura empresarial han Soltado los costos de adaptación para las empresas chinas.

Lecciones dolorosas de Shein y TikTok

Sin embargo, la ventaja teórica se enfrenta a la dura realidad de que “es demasiado grande para ocultarlo” en la práctica. Empresas como Shein y TikTok, que se trasladaron temprano a Singapur, claramente no pudieron evitar el escrutinio regulatorio occidental. Shein se encontró con resistencia política al avanzar en sus planes de cotización en Estados Unidos y Reino Unido; a pesar de que su sede se ha trasladado de Nanjing a Singapur, aún necesita obtener la aprobación de Beijing para su propuesta de cotización. Actualmente, Shein está buscando la aprobación de China para su cotización en Hong Kong y, según informes, está considerando trasladar su sede de vuelta a China.

Este absurdo argumento de “salir y volver” revela la dificultad fundamental del reordenamiento en Singapur: puedes cambiar el lugar de registro legal, pero no puedes cambiar el control sustancial y la cadena de suministro. El equipo de diseño de Shein está en China, la cadena de suministro en Guangdong y el mercado principal en Estados Unidos; sin importar dónde esté la sede, estos hechos no cambian. Cuando los legisladores estadounidenses cuestionan su uso de algodón de Xinjiang y la violación de derechos de propiedad intelectual, el lugar de registro en Singapur no ofrece ninguna protección.

El caso de TikTok es aún más extremo. Propiedad de ByteDance de China, su CEO de nacionalidad singapurense, Zhou Shouzi, fue cuestionado en repetidas ocasiones durante una audiencia en el Congreso que se llevó a cabo en Washington en 2024, debido a los problemas de conexión con el gobierno chino. Para cumplir con los requisitos de seguridad nacional, ByteDance debe vender su negocio en Estados Unidos a un consorcio compuesto por inversores estadounidenses y globales. TikTok dijo el jueves que el acuerdo de venta ha sido aprobado por ByteDance.

En 2024, el fondo Yuxiao, una institución de inversión de capital chino registrada en Singapur, no pudo aumentar su participación en la minera australiana de tierras raras Northern Minerals debido a su origen chino, lo que también destaca las limitaciones de “establecerse en Singapur”. Cuando se trata de recursos clave y seguridad nacional, la revisión de los países occidentales puede penetrar la ubicación legal de registro y señalar a los controladores sustanciales.

Patrón de diversificación de pequeñas empresas flexibles y grandes empresas restringidas

Los expertos creen que esta estrategia es más efectiva para las empresas de menor tamaño, mientras que para las grandes empresas el espacio de maniobra es limitado. “Generalmente, son entidades discretas como oficinas familiares y compañías comerciales las que evitan más fácilmente la atención”, comenta Chong Ja Ian, académico de la Universidad Nacional de Singapur.

Algunas empresas han notado la realidad de un aumento en la supervisión regulatoria. Dou Changlin, director de operaciones de Boan Biotechnology, indicó que su subsidiaria en Singapur se utiliza principalmente para brindar apoyo financiero a las operaciones de la empresa en Estados Unidos. A pesar de que esta estructura ayuda a la empresa a satisfacer sus necesidades de financiamiento a través de Singapur en lugar de China (donde se ha intensificado la supervisión de los flujos de capital), Dou también advirtió que las autoridades reguladoras de EE. UU. podrían, en última instancia, rastrear su asociación con la empresa matriz en China. “El tamaño de nuestras operaciones en EE. UU. es muy pequeño, creo que actualmente no está en el radar del gobierno de EE. UU.”

Esta lógica de “más pequeño es más seguro” determina el alcance de la reestructuración en Singapur. Para pequeñas y medianas empresas con ingresos anuales de decenas de millones de dólares, oficinas familiares o startups, trasladarse a Singapur puede efectivamente Soltar costos arancelarios y riesgos políticos. Pero para gigantes como Shein (con ingresos anuales de cientos de miles de millones de dólares) y TikTok (con 1,000 millones de usuarios en todo el mundo), no importa dónde estén registradas, no pueden escapar del escrutinio estratégico occidental.

Singapur también se enfrenta a un dilema. Por un lado, atraer a empresas chinas para registrarse puede generar ingresos fiscales, empleo y vitalidad económica. Por otro lado, si Estados Unidos ve a Singapur como una “herramienta de blanqueo” para las empresas chinas, Singapur podría enfrentar presión diplomática e incluso amenazas de sanciones. A medida que Estados Unidos refuerza la revisión de las empresas chinas, algunas entidades extranjeras registradas en Singapur se han visto involucradas en actividades delictivas, complicando aún más la situación.

La empresa de centros de datos Megaspeed, con sede en Singapur, se escindió de una empresa de juegos china en 2023 y actualmente está siendo investigada por Estados Unidos por sospechas de transferir chips de Nvidia destinados a inteligencia artificial. En 2023, Singapur también fue escenario del mayor caso de lavado de dinero en la historia del país, involucrando a varios extranjeros de origen chino; las autoridades también están investigando un grupo empresarial propiedad de un ciudadano camboyano de ascendencia china, que ha sido acusado de operar un centro de fraude a gran escala. Estos escándalos han dañado la imagen de “neutralidad” de Singapur y podrían llevar a un endurecimiento de la supervisión sobre las empresas chinas.

Las empresas chinas que consideran expandirse a Singapur deben ser conscientes de las limitaciones de esta estrategia. Si el tamaño del negocio es pequeño, no involucra sectores sensibles y no busca cotizar en los mercados de capital occidentales, cambiar la sede a Singapur puede traer beneficios reales. Pero si se trata de grandes empresas, que están involucradas en tecnologías clave o recursos, o que planean una IPO en Estados Unidos, el registro en Singapur no ofrece una verdadera protección. Una estrategia más sólida podría ser: una verdadera internacionalización, en lugar de simplemente cambiar la sede. Dispersar la investigación y desarrollo, producción y ventas en varias regiones del mundo, reduciendo la dependencia de un solo mercado, es una forma más efectiva de enfrentar los riesgos geopolíticos que simplemente “cambiar de nombre”.

La ola de reestructuración en Singapur refleja el profundo impacto de la política arancelaria de Trump. Cuando las empresas se ven obligadas a gastar grandes recursos en la reestructuración de la estructura legal, en lugar de centrarse en la innovación de productos y la expansión del mercado, la eficiencia económica global se ve inevitablemente afectada. Este es el verdadero costo de la guerra comercial: no solo los aranceles en sí, sino también la desalineación de recursos y la incertidumbre que provoca. Para la industria global de criptomonedas y tecnología, esta división geopolítica puede impulsar más proyectos a elegir estructuras verdaderamente descentralizadas, ya que cuando las entidades legales centralizadas se convierten en objetivos de ataque, la descentralización puede ser el único camino de supervivencia.