La tokenización de RWA de Bitcoin enfrenta una prohibición generalizada en China

China califica la tokenización de RWA como ilegal, dirigiéndose a las cadenas de servicios Web3 en tierra y en Hong Kong.
Resumen

• Siete de las principales asociaciones financieras chinas clasifican la tokenización de RWA junto con las criptomonedas y stablecoins como ilegales, calificándolas de actividades de alto riesgo y fraudulentas.
• La notificación extiende la responsabilidad a proyectos en el extranjero con personal y proveedores de servicios en China continental, desmantelando efectivamente la pila de soporte RWA/Web3 doméstica de China.
• La medida contrasta con el liderazgo de Singapur en RWA y se alinea con el impulso del yuan digital en Beijing y un control más estricto sobre los flujos de capital transfronterizos.

Siete importantes asociaciones de la industria financiera china declararon conjuntamente que la (tokenización de activos del mundo real RWA) constituye una actividad financiera ilegal, según un informe local en China.

La Asociación de Finanzas de Internet de China, la Asociación Bancaria de China, la Asociación de Valores de China, la Asociación de Gestión de Activos de China, la Asociación de Futuros de China, la Asociación de Empresas Cotizadas de China y la Asociación de Pagos y Compensación de China emitieron un aviso advirtiendo a los practicantes nacionales e internacionales que las actividades de RWA carecen de base legal para su operación bajo la ley china.

La declaración situó la RWA junto con stablecoins, criptomonedas y minería de criptomonedas como las principales manifestaciones de actividades ilegales de moneda virtual, categorizando los proyectos de tokenización como métodos de alto riesgo y fraudulentos en lugar de tecnologías financieras emergentes que esperan una clarificación regulatoria.

China escéptica respecto al impulso de activos del mundo real

El abogado Liu Honglin describió el anuncio coordinado como “una operación flagrante de ‘mensaje unificado’ entre industrias y reguladores”, señalando que tales colaboraciones entre asociaciones suelen ocurrir solo en momentos críticos para prevenir riesgos financieros sistémicos, según el informe.

El aviso conjunto definió explícitamente la tokenización de activos del mundo real como “actividades de financiamiento y comercio mediante la emisión de tokens u otros derechos e instrumentos de deuda con características de token”, afirmando que dichas operaciones conllevan “múltiples riesgos, incluyendo el riesgo de activos ficticios, el riesgo de fracaso empresarial y el riesgo de especulación”.

Los reguladores enfatizaron que las autoridades regulatorias financieras chinas no han aprobado ninguna actividad de tokenización de activos del mundo real, eliminando cualquier posibilidad de que los proyectos puedan alegar estar en fases de exploración regulatoria o esperando aprobación de registro, afirmó el aviso.

La postura difiere de la de Singapur, que lidera el ranking global en 2025 en adopción de RWA, según el informe. Los funcionarios delinearon tres violaciones críticas bajo la ley china vigente relacionadas con las operaciones de RWA.

Los proyectos que emiten tokens al público general mientras recaudan fondos enfrentan cargos por recaudación ilegal de fondos, mientras que facilitar transacciones o distribuir tokens sin permiso constituye ofertas públicas de valores no autorizadas, según el aviso. La negociación de tokens con apalancamiento o mecanismos de apuesta puede constituir operaciones ilegales de futuros, con estas caracterizaciones basadas directamente en las disposiciones de la Ley Penal y la Ley de Valores de China.

El documento afirmó que las estructuras de tokens RWA no pueden garantizar la propiedad legal ni la liquidación de los activos subyacentes, independientemente de si los equipos del proyecto creen que sus activos son genuinos y la tecnología transparente. Los reguladores determinaron que la propagación del riesgo sigue siendo incontrolable incluso en proyectos supuestamente conformes.

El regulador de valores de China está instando a las corredurías nacionales a detener las operaciones de tokenización de activos del mundo real en Hong Kong, afirmó el informe.

La advertencia abordó específicamente proyectos que intentan eludir regulaciones mediante narrativas de “anclaje de activos del mundo real”, “camino de cumplimiento en el extranjero” y “salida de servicios tecnológicos”.

El aviso no solo se dirigió a los operadores de proyectos, sino a todo el ecosistema de servicios Web3 que apoya las actividades de RWA, afirmando que “el personal nacional de los proveedores de servicios de moneda virtual y activos del mundo real en el extranjero, así como las instituciones y personas nacionales que sabiendo o debiendo saber que participan en negocios relacionados con moneda virtual y aún así brindan servicios, serán responsables según la ley”.

El estándar de “saber o deber haber sabido” establece una presunción legal de responsabilidad basada en un juicio objetivo razonable en lugar de requerir prueba de intención subjetiva, negando directamente el modelo operativo común en Web3 de registro de empresas offshore con personal en China continental, según el informe.

El abogado Liu señaló que este estándar significa que los equipos no pueden escapar de la responsabilidad alegando solo provisión de servicios tecnológicos o soporte de infraestructura.

Los planificadores de proyectos, proveedores de externalización tecnológica, agentes de marketing, promotores influyentes y proveedores de interfaces de pago enfrentan potenciales consecuencias legales si brindan servicios a proyectos RWA dirigidos a usuarios chinos, afirmó el aviso.

La directiva afirmó que incluso contratar a una sola persona de operaciones en China podría exponer a los proyectos supuestamente offshore a riesgos legales.

El enfoque de aplicación efectivamente termina toda la cadena de servicios Web3 doméstica construida en torno a RWA dentro de China, ya que los servicios de soporte pierden modelos de negocio viables junto con la prohibición de operaciones principales, según el informe.

La represión sigue a frecuentes actividades fraudulentas operando bajo la marca RWA, señalando el documento que “los criminales están aprovechando esto para promover actividades relacionadas con comercio y especulación, usando stablecoins, monedas sin valor (como π coin), tokens de Activos del Mundo Real (RWA), y ‘minería’ como fachada para realizar recaudaciones ilegales, esquemas piramidales y otras actividades ilícitas.”

El momento coincide con el impulso de China por internacionalizar su yuan digital a través de un nuevo centro de operaciones en Shanghái enfocado en pagos transfronterizos y servicios blockchain, mientras bloquea a las principales empresas tecnológicas Ant Group y JD.com de emitir stablecoins en Hong Kong para preservar el monopolio del Estado en la emisión de moneda, afirmó el informe.