El último informe de CoinShares refuta la amenaza de la computación cuántica, afirmando que solo 10.200 Bitcoins son realmente peligrosos, muy por debajo de las estimaciones anteriores del 20-50%. Descifrar un sistema que requeriría un sistema diez veces más potente que los ordenadores cuánticos existentes no aparecerá hasta al menos una década después. El informe se opone a medidas agresivas para quemar Bitcoin vulnerable.
Los riesgos de computación cuántica están sobreestimados, con solo 10.000 de 160.000 BTC realmente peligrosos
Este informe de Christopher Bendiksen, responsable de investigación de Bitcoin en CoinShares, se centra directamente en estimaciones de exposición al riesgo de alto nivel que han generado recientemente preocupación entre las instituciones. Una investigación ampliamente citada publicada en mayo de 2025 por los investigadores de Chaincode Labs Anthony Milton y Clara Shikhelman, que estimó que entre el 20% y el 50% de los Bitcoins en circulación podrían ser vulnerables a técnicas de robo cuántico de claves. CoinShares considera que estas cifras confunden las categorías de exposición al riesgo que en realidad tienen un impacto muy diferente.
CoinShares reduce la investigación a direcciones tradicionales de pago con clave pública (P2PK), donde las claves públicas se mantienen permanentemente en cadena. La empresa estima que aproximadamente 160.000 Bitcoins, o aproximadamente el 8% del suministro total, están almacenados en estas direcciones. Pero el hallazgo clave es que solo unos 10.200 Bitcoins están almacenados en direcciones lo suficientemente grandes como para que, si estas direcciones se ven comprometidas, podrían causar una “turbulencia significativa en el mercado”.
Los Bitcoins restantes están repartidos en más de 32.000 UTXO diferentes, con una media de unos 50 Bitcoins por UTXO. Incluso en un escenario de computación cuántica muy optimista, llevaría muchísimo tiempo descifrar estos UTXOs, según el informe. CoinShares señaló que la llamada tasa de explotación del 25% suele conllevar algunos riesgos temporales, como la reutilización de direcciones de intercambio, que pueden eludirse fácilmente.
Esta evaluación precisa de riesgos es crucial para comprender las amenazas de la computación cuántica. Distinguir la exposición total de 160.000 BTC de la cantidad real de riesgo de mercado de 10.200 significa que el Bitcoin que realmente podría desencadenar problemas sistémicos representa solo el 0,05% de la oferta total. Esta cifra es muy distinta a las estimaciones anteriores del 20-50%, revolucionando la base de la evaluación de riesgos.
La decisión de Jefferies de liquidar Bitcoin debido a la computación cuántica ha sido cuestionada
El informe de CoinShares desafía directamente la reacción agresiva de algunos inversores institucionales. Según un informe reciente de The Block, Christopher Wood, de Jefferies, citó las estimaciones más altas de Chaincode Labs cuando eliminó en enero el 10% de la asignación de Bitcoin de su cartera modelo, describiendo los riesgos de computación cuántica como una amenaza “existencial” para la teoría del almacenamiento de valor de Bitcoin.
Wood escribió: “Aunque GREED & fear cree que los problemas de computación cuántica no tendrán un gran impacto en los precios de Bitcoin a corto plazo, el concepto de reserva de valor claramente no está bien fundamentado desde la perspectiva de las carteras de pensiones a largo plazo.” Esta actitud extrema y cautelosa desencadenó una reacción en cadena en los círculos institucionales, con algunos inversores comenzando a reevaluar el valor de asignación a largo plazo de Bitcoin.
Sin embargo, la última investigación de CoinShares sugiere que este pánico podría basarse en una evaluación de riesgos exagerada. Cuando la exposición real se corrige del 20-50% al 0,05%, la lógica de inversión sufre un cambio fundamental. Para los inversores institucionales que buscan reservas de valor a largo plazo, los riesgos de computación cuántica se regradan de “amenazas existenciales” a “desafíos de ingeniería manejables”, un cambio de percepción que podría transformar la posición de Bitcoin en las carteras institucionales.
La potencia de computación cuántica necesaria para descifrar Bitcoin sigue fuera de alcance
CoinShares ha refutado las afirmaciones de que la amenaza es inminente. Bendiksen cita investigaciones publicadas que afirman que para descifrar la clave pública en un día, se necesita un ordenador cuántico tolerante a fallos con 1.300 qubits físicos, que es aproximadamente 10 veces la capacidad del mayor ordenador existente. Para descifrar la clave en 1 hora, se requiere un sistema unas 300 veces más potente que el hardware existente.
Charles Guillemet, CTO de Ledger, declaró a CoinShares: “Para descifrar el cifrado asimétrico actual, se necesitan millones de qubits. El ordenador actual de Google, Willow, tiene 105 qubits. Además, con cada qubit adicional, la coherencia del sistema aumenta exponencialmente.”
La computación cuántica supera el umbral técnico de Bitcoin
Crack en un día: Requiere 1.300 qubits (10 veces más fuerte que los sistemas existentes)
Crack en menos de una hora: Se requiere un sistema 300 veces más resistente que el hardware existente
El ordenador cuántico más potente actualmente: Google Willow solo tiene 105 cúbits
Desafíos técnicos: Con cada qubit adicional, la dificultad para mantener la coherencia aumenta exponencialmente
Estas cifras dibujan un cuadro claro de la realidad de las amenazas de la computación cuántica. Escalar de 105 cúbits a 1.300 qubits no es solo un aumento lineal en la cantidad, sino un salto exponencial en complejidad técnica. Mantener la coherencia de los qubits es uno de los mayores retos a los que se enfrentan los ordenadores cuánticos actuales, y a medida que aumenta el número de qubits, la estabilidad de todo el sistema caerá drásticamente. Esto significa que, incluso con las predicciones más optimistas de avances tecnológicos, la amenaza no se hará realidad al menos hasta dentro de una década.
Quemar Bitcoin vulnerable iría en contra de los principios fundamentales
El informe también abordó un debate sobre gobernanza muy controvertido. Figuras destacadas, incluido el cypherpunk Jameson Lopp, abogan por un soft fork para destruir Bitcoin, que es vulnerable a ataques de computación cuántica. CoinShares sostiene la opinión opuesta, argumentando que quemar Bitcoins que puedan poseerse simplemente porque los titulares están inactivos violaría la protección de los derechos de propiedad de Bitcoin.
“Creo que la idea de quemar Bitcoin que no es tuyo es completamente contradictoria con el espíritu de Bitcoin”, escribió Bendiksen en un informe relacionado el pasado agosto. Esta perspectiva toca la cuestión filosófica central de la gobernanza de Bitcoin: ¿Tiene la comunidad el poder de privar unilateralmente a los usuarios de activos ante posibles amenazas tecnológicas, incluso si estos activos pueden considerarse “vulnerables” o “inactivos”?
CoinShares también advirtió a todas las partes contra la adopción apresurada del formato de dirección cuánticamente seguro hasta que esté completamente verificado, advirtiendo que una implementación prematura podría introducir vulnerabilidades graves y desperdiciar recursos para el desarrollo. CoinShares recomienda un enfoque gradual. El criptógrafo Adam Back dijo a CoinShares que Bitcoin “puede adoptar firmas post-cuánticas” y “puede seguir evolucionando de forma defensiva.”
Este enfoque progresista contrasta fuertemente con la intervención radical. Uno de los valores fundamentales de Bitcoin es la inviolabilidad de los derechos de propiedad, y cualquier precedente que permita a la comunidad destruir fondos de direcciones específicas podría abrir la puerta a intervenciones más amplias en el futuro. Desde esta perspectiva, la amenaza de la computación cuántica no es solo un problema técnico, sino también un referente para la filosofía de gobernanza.
La agitación del mercado y la preparación post-cuántica se aceleran
La publicación de este informe llega en un momento de turbulencia en el mercado. Según la página de precios de Bitcoin de The Block, el precio de Bitcoin ha caído casi a la mitad desde su máximo de más de 126.000 dólares en octubre de 2025 y actualmente cotiza alrededor de 70.400 dólares, habiendo caído brevemente por debajo de 61.000 a principios de esta semana. The Block informó previamente que los datos semanales de flujo de fondos de CoinShares mostraron la semana pasada 1.700 millones de dólares en salidas de productos de inversión en criptomonedas.
A pesar de ello, las inversiones en preparación para la computación cuántica están creciendo a un ritmo acelerado. Según un informe de The Block en enero, Project Eleven completó recientemente una ronda de financiación Serie A de 20 millones de dólares con una valoración de 1.200 millones de dólares, con el objetivo de construir herramientas post-cuánticas para redes cripto. Mientras tanto, el presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, desestimó las preocupaciones sobre la computación cuántica durante una reciente llamada de resultados, calificándola como “una terrible serie de pánico, incertidumbre y duda (FUD)”.
En el lado de Ethereum, el cofundador Vitalik Buterin ha expresado su opinión sobre cómo deberían responder las blockchains ante las amenazas emergentes de la computación cuántica, y la Fundación Ethereum ha creado recientemente un equipo dedicado a cuestiones de seguridad post-cuánticas. Buterin dijo: “Deberíamos evitar caer en la trampa de retrasar la resistencia cuántica hasta el último momento para ser lo más eficientes posible durante un periodo de tiempo.”
CoinShares considera que para los inversores institucionales, “los riesgos de computación cuántica son controlables y tienen un largo periodo de resolución.” Esta evaluación proporciona al mercado un marco de riesgo más racional y evita salidas de capital causadas por un pánico excesivo.
