Pump.fun vende 10 millones de dólares en PUMP cuando los programas de recompra no detienen la caída
Durante el período del 16/2 al 22/2, las carteras supuestamente vinculadas a Pump.fun realizaron una liquidación sistemática de 10 millones de USD en tokens PUMP, provocando una caída del precio hasta los 0,0017 USD, una disminución de más del 10% debido a la presión de venta continua.
Análisis del patrón de venta en seis días: una salida cuidadosamente planificada
El primer episodio de venta se registró el 16/2, cuando la cartera 77DsB liquidó 543 millones de tokens PUMP por un valor de 1,2 millones de USDC. Es importante destacar que esta transacción implicó una pérdida real de hasta 2,48 millones de USD en comparación con el costo inicial que esta cartera recibió hace siete meses, a mediados de 2025.
Aceptar vender con esta pérdida no es una acción habitual de toma de ganancias, sino que refleja una decisión estratégica basada en una perspectiva pesimista del futuro. Un inversor dispuesto a soportar pérdidas de millones de USD seguramente anticipa condiciones de mercado mucho peores.
Venta masiva de PUMP en curso | Fuente: XUn aumento fuerte en las ventas ocurrió el 19/2, cuando esta misma cartera liquidó 2,07 mil millones de tokens PUMP, recaudando 4,55 millones de USDC. El pico de la liquidación se dio entre el 20/2 y el 21/2, con 3,376 mil millones de tokens vendidos en 48 horas, equivalentes a 7,23 millones de USD.
Es importante notar que estas transacciones se realizaron en órdenes pequeñas y dispersas, desde 14,3 millones hasta 14,4 millones de PUMP cada una, en lugar de una sola orden grande. Esta estrategia ayuda a minimizar el impacto en el mercado y reducir el deslizamiento, logrando mejores precios de venta.
Para el 22/2, la cartera 77DsB completó la liquidación de toda su posición restante. Al mismo tiempo, la cartera relacionada GpCfm transfirió 1,21 mil millones de PUMP, valorados en 2,57 millones de USD, a la plataforma Bitget. La liquidación total en estos seis días alcanzó aproximadamente 10,5 millones de USD, con cada venta ejerciendo una presión significativa a la baja, ya que la oferta superó ampliamente la demanda.
La liquidación comenzó a finales de enero | Fuente: XYEl momento es especialmente importante, ya que un evento de desbloqueo de tokens masivo está previsto para el 12/7/2026. Se espera que este desbloqueo libere entre 41 y 82,5 mil millones de tokens $PUMP en circulación.
Con la oferta actual en circulación, el mercado difícilmente podrá absorber esta cantidad enorme de tokens sin provocar una caída significativa en el precio. La acción de salida de las carteras vinculadas a Pump.fun demuestra que son plenamente conscientes de que el token no puede mantener su precio actual después de este evento.
Programa de recompra de 1 millón de USD, ineficaz ante la ola de ventas
La plataforma Pump.fun opera un programa de recompra de tokens utilizando entre el 98% y el 100% de sus ingresos. Hasta ahora, el valor total de recompra acumulado alcanza entre 295 y 301 millones de USD, con un volumen diario de quema de tokens cercano a 1 millón de USD. Específicamente, los días 20/2 y 21/2, los valores diarios de recompra fueron de 1,3 millones y 270.000 USD, respectivamente. Este programa ha logrado reducir la oferta en circulación en un 14% a un 25%, creando un nivel de soporte de precios gracias al efecto de escasez.
Transacciones de recompra en el ecosistema Pump.fun | Fuente: XTNo obstante, este esfuerzo de recompra fue completamente ineficaz frente a la liquidación de seis días. Mientras la plataforma quemaba 1 millón de USD diarios, las carteras vinculadas retiraron en total 10 millones de USD. La presión de venta superó con creces a la de compra, generando una presión negativa neta en el mercado. El token PUMP rompió el soporte clave de 0,0020 USD y se acercó al mínimo de diciembre de 2025 en 0,001678 USD.
La primera transacción con una pérdida de 2,48 millones de USD revela una señal extremadamente importante. Ningún inversor acepta pérdidas millonarias a menos que esté obligado por circunstancias o tenga información sobre eventos negativos inminentes.
Los ingresos de la plataforma se han desplomado un 75% respecto al mismo período del año anterior, pasando de un pico de más de 7 millones de USD diarios en 2025 a solo 1-1,5 millones de USD diarios a principios de 2026. Los ingresos totales en enero de 2026 fueron de solo 31,8 millones de USD. La caída en los ingresos implica que el volumen de recompra también disminuirá, debilitando la capacidad de la plataforma para sostener el precio.
Colapso de ingresos y riesgo de dilución: impulso para la salida de inversión
Una paradoja notable: los usuarios han contribuido con un total de 935 millones de USD en tarifas por uso de Pump.fun durante su operación, pero no han recibido ningún airdrop, mientras que las carteras vinculadas han retirado sistemáticamente 10 millones de USD solo en febrero. Esto evidencia una clara injusticia estructural: quienes financian realmente la plataforma a través del uso no reciben recompensas, mientras que las carteras “internas” obtienen beneficios millonarios.
Las estadísticas muestran que el 98,6% de los tokens lanzados en Pump.fun fracasan. La mayoría de los proyectos en la plataforma son esquemas pump-and-dump o rug pulls, donde los fundadores abandonan el proyecto tras robar el dinero a los inversores.
Actualmente, la plataforma enfrenta una demanda de 500 millones de USD presentada en enero de 2025, acusando a Pump.fun de facilitar conductas que violan las leyes de valores mediante el esquema pump-and-dump. Ahora, el propio token PUMP muestra un patrón similar, con carteras vinculadas vendiendo en contra de los inversores que mantienen el token.
Conclusión: se avecina la tormenta perfecta
La combinación de múltiples factores negativos — caída de ingresos, evento de desbloqueo masivo próximo y aumento de la presión legal — crea un escenario ideal para una salida estratégica. Las carteras de Pump.fun han optado por salir en este momento porque saben que esperar solo agravará el precio.
En julio, se desbloquearán decenas de miles de millones de tokens en el mercado. La demanda legal podría forzar a la plataforma a cambiar su modelo de negocio. Los ingresos siguen cayendo, debilitando la capacidad de soporte del precio mediante recompra.
Todos estos factores convergen en una tendencia negativa, haciendo que febrero sea la ventana de tiempo óptima para salir, especialmente para quienes tengan información interna sobre la situación real y las perspectivas futuras de la plataforma.