¿Qué está experimentando el precio mundial del oro? ¿Cómo deberían actuar los inversores en 2025?

A finales de 2024, entrando en 2025, la tendencia del precio del oro a nivel mundial se ha convertido en el centro de atención del mercado. Después de superar los 4,400 dólares en octubre, alcanzando un máximo histórico, se produjo una corrección, pero ¿realmente ha terminado este repunte? Muchos inversores están en espera — ¿todavía vale la pena entrar ahora?

Para responder a esta pregunta, primero hay que entender las verdaderas razones que impulsan la subida del precio del oro a nivel global.

¿Por qué el precio del oro en 2024-2025 está alcanzando niveles históricos?

Según informes de Reuters, el aumento del oro en esta ronda ha llegado a niveles cercanos a los máximos de los últimos 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esto no es casualidad; hay tres fuerzas principales que lo están impulsando:

Primera fuerza: La incertidumbre política genera aversión al riesgo

A principios de 2025, una serie de ajustes en las políticas arancelarias desencadenaron directamente una demanda de refugio en el mercado. Cuando el entorno político está lleno de variables, los inversores naturalmente se vuelven hacia activos “seguros” como el oro. La experiencia histórica (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018) nos muestra que durante periodos de incertidumbre política, el precio del oro suele subir entre un 5% y un 10% a corto plazo. La situación actual confirma esta tendencia.

Segunda fuerza: Cambios en la política de tasas de interés de la Reserva Federal

Esta es clave para entender la volatilidad del precio del oro a nivel global. Según las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en diciembre en 25 puntos básicos alcanza el 84.7%.

¿Por qué es tan importante la dirección de la Fed? Porque el precio del oro tiene una relación claramente negativa con las tasas de interés reales — cuando las tasas bajan, el oro repunta. La lógica es sencilla: cuando no hay rentabilidad por mantener dinero en otros activos, el oro, que no genera intereses pero sí mantiene su valor, se vuelve más atractivo.

Revisando la reunión del FOMC en septiembre, aunque la Fed redujo las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, Powell no insinuó que las futuras reducciones serían continuas, sino que calificó esta acción como una “reducción de riesgos”. Esta actitud ambigua provocó que el precio del oro subiera rápidamente y luego retrocediera, ya que el mercado se volvió más cauteloso respecto a los próximos movimientos.

Tercera fuerza: La continua acumulación de reservas por parte de los bancos centrales

Según datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la de 2024 en el mismo período, pero aún muy por encima de otros momentos.

Además, una encuesta de la WGC publicada en junio mostró que el 76% de los bancos centrales entrevistados planean aumentar su proporción de oro en los próximos cinco años, y la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja una creciente confianza global en el oro como activo de reserva.

Otros factores que impulsan el precio del oro a nivel global

Además de las tres principales fuerzas mencionadas, estos factores también están contribuyendo:

Expectativas de flexibilización monetaria en un entorno de alta deuda

Hasta 2025, la deuda global total ha alcanzado los 307 billones de dólares (datos del FMI). Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los bancos centrales, que tienden a mantener políticas expansivas, lo que presiona a la baja los rendimientos reales. En este entorno, el valor refugio y de preservación de valor del oro se vuelve aún más evidente.

Incertidumbre en la tendencia del dólar

Cuando la confianza en el dólar disminuye y el dólar se ve presionado, el oro, cotizado en dólares, en realidad se vuelve relativamente más barato, atrayendo más fondos internacionales.

Persistencia de riesgos geopolíticos

La guerra entre Rusia y Ucrania continúa, y la tensión en Oriente Medio se mantiene. Estos factores de incertidumbre refuerzan la demanda de activos refugio.

Flujos de capital a corto plazo impulsados por el mercado

Las redes sociales y las noticias se suceden, encendiendo el ánimo de los inversores. Grandes cantidades de capital a corto plazo entran en el mercado del oro sin importar los costos, elevando aún más los precios. Pero hay que entender que este tipo de repunte impulsado por capitales especulativos suele ser insostenible.

¿Qué opinan las instituciones sobre el futuro?

Aunque en las últimas semanas ha habido oscilaciones, varias instituciones reconocidas mantienen una visión optimista a largo plazo para el precio del oro:

• JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.
• Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.
• Bank of America es más agresivo y ha elevado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, incluso sugiriendo que en 2024 podría superar los 6,000 dólares.

El rendimiento en el mercado de joyería también refleja confianza: marcas como Chow Tai Fook, Luk Fook y Chow Sang Sang mantienen precios de referencia en oro de más de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas.

¿Todavía es buen momento para comprar? Estrategias para diferentes inversores

Recomendaciones para traders a corto plazo

Si tienes experiencia en trading, la volatilidad actual ofrece muchas oportunidades. La liquidez del mercado es alta, y las direcciones de subida y bajada son relativamente fáciles de identificar, especialmente en periodos de repunte o caída brusca, donde la fuerza de compra y venta es clara. Pero debes dominar el equilibrio entre análisis técnico y fundamental.

Utiliza calendarios económicos para seguir los datos económicos de EE. UU., ya que antes y después de estos eventos suele haber movimientos bruscos, siendo estos los momentos ideales para operaciones a corto plazo.

Recomendaciones para principiantes

Si estás empezando y quieres hacer trading a corto plazo, recuerda: empieza con fondos pequeños y no te dejes llevar por la avaricia. La volatilidad anual del oro alcanza un 19.4% (superior al 14.7% del S&P 500), por lo que no hay que subestimar los riesgos. Cuando el mercado se mueva en contra, la mentalidad puede colapsar y terminar con pérdidas importantes.

Recomendaciones para inversores a largo plazo

¿Planeas comprar oro físico como reserva a largo plazo? Prepárate para soportar grandes fluctuaciones. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, en el proceso puede haber duplicaciones o caídas del 50%. Se recomienda un horizonte de más de 10 años para obtener beneficios claros. Además, los costos de transacción del oro físico son relativamente altos (del 5% al 20%), lo cual también hay que considerar.

Recomendaciones para gestores de carteras

Incluir oro en tu portafolio es viable, pero no olvides que la volatilidad del oro no es menor que la de las acciones. No pongas todos tus recursos en oro; la diversificación sigue siendo la estrategia más inteligente.

Recomendaciones para inversores agresivos

Si quieres maximizar beneficios, puedes probar una estrategia combinada de mantener posiciones a largo plazo y aprovechar las ondas cortas. La volatilidad en los datos de EE. UU. antes y después de las sesiones puede amplificarse, creando oportunidades a corto plazo. Pero esto requiere experiencia y buen control del riesgo.

Tres puntos clave a recordar

1. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones — volatilidad anual del 19.4% frente al 14.7% del S&P 500, bastante significativa.

2. El ciclo de inversión en oro es muy largo — como reserva de valor, se necesita un horizonte de 10 años para ver la tendencia real, aunque en ese período puede experimentar grandes oscilaciones.

3. No pongas todos los huevos en una sola cesta — los costos de transacción son altos y la volatilidad elevada; diversificar es más seguro.

En resumen, la lógica del aumento del precio del oro a nivel global es clara, y los factores de soporte a medio y largo plazo permanecen intactos. Sin embargo, existe riesgo de oscilaciones a corto plazo, especialmente en torno a los datos económicos de EE. UU. y las reuniones de la Reserva Federal. Tanto para entrar como para ampliar posiciones, las decisiones deben basarse en la capacidad de asumir riesgos y en el marco temporal de inversión, evitando seguir ciegamente la tendencia.