XAU/USD se dispara por encima de $4,235 en medio de recortes de tasas de la Fed y tensiones geopolíticas

El impulso dorado se fortalece a medida que el Banco Central ofrece el apoyo esperado

Los precios de los metales preciosos subieron a aproximadamente $4,235 durante las primeras operaciones asiáticas del jueves, ampliando las ganancias tras la reducción de tasas de interés ampliamente anticipada por la Reserva Federal. La decisión del banco central de reducir los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales a un rango de 3.50% a 3.75%—su nivel más bajo desde mediados de 2022—ha proporcionado viento de cola para los activos sin rendimiento.

Entendiendo el último movimiento de la Fed

El recorte de tasas marca la tercera reducción consecutiva en este año, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, señalando un enfoque más cauteloso de cara al futuro. Durante la conferencia de prensa posterior a la decisión, Powell enfatizó que los funcionarios necesitan más tiempo para evaluar cómo afectará la acumulación de los tres recortes de este año al crecimiento económico y al empleo. La orientación futura del banco central sugiere que solo se anticipa un recorte adicional en 2026, indicando que los responsables de la política monetaria perciben que el ciclo de flexibilización está llegando a su fin.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados asignan actualmente aproximadamente un 78% de probabilidad a que la Fed mantenga las tasas en su reunión de enero, frente a un 70% antes del anuncio. Este cambio refleja expectativas decrecientes de una mayor flexibilización monetaria a corto plazo.

Por qué las tasas más bajas apoyan las valoraciones del oro

Las tasas de interés reducidas disminuyen el costo de mantenimiento asociado a la posesión de lingotes, que no generan rendimiento. Cuando las tasas reales disminuyen, el atractivo de los metales preciosos sin rendimiento se fortalece en relación con los valores de renta fija. Esta dinámica ha respaldado históricamente los precios del oro durante ciclos de flexibilización.

El contexto geopolítico añade complejidad

Al mismo tiempo, las tensiones en aumento en torno a Ucrania continúan influyendo en la demanda de activos refugio. El presidente Trump comunicó a las autoridades ucranianas que una propuesta de resolución de paz debe finalizarse antes de fin de año, intensificando las negociaciones. Simultáneamente, se informa que las autoridades ucranianas están perfeccionando los términos de una contraoferta para presentar a los funcionarios estadounidenses.

Estos desarrollos geopolíticos suelen fortalecer la demanda de activos tradicionales de refugio como el oro a corto plazo, aunque cualquier avance en las negociaciones de paz podría revertir estas dinámicas al reducir las primas de incertidumbre incorporadas en las valoraciones de los metales preciosos.

Seguimiento de datos e implicaciones en el mercado

Los traders deben vigilar la publicación de las Solicitudes Semanales de Subsidio por Desempleo en EE. UU. del jueves, que podría influir en las expectativas de tasas de la Fed y en la posición de los metales preciosos. Una mayor debilidad en el mercado laboral podría reforzar la necesidad de una mayor flexibilización monetaria, proporcionando potencialmente soporte adicional a las valoraciones de XAU/USD en las próximas sesiones.