Desde la idea hasta la implementación: comprensión básica de los derivados

En una era en la que las herramientas financieras son cada vez más diversas, los inversores deben seleccionar las herramientas adecuadas a sus objetivos y capacidades de gestión del riesgo. Desde lingotes de oro hasta instrumentos financieros, los inversores tienen muchas opciones, ya sea mediante compras directas, fondos o incluso derivados como ejemplo. Sin embargo, entre todas las herramientas, los derivados (Derivative) son los más conocidos en términos de riesgo, pero también son los que la mayoría de los inversores aún no comprenden en profundidad. Esta falta de comprensión puede llevar a decisiones inapropiadas.

Para que los inversores puedan aprovechar los derivados de manera eficiente y gestionar bien el riesgo, este artículo revelará los conceptos básicos y las aplicaciones detalladas de esta herramienta.

Significado de los derivados en el mundo financiero

Derivados (Derivative) no son bienes físicos, sino contratos o acuerdos financieros entre dos partes que se celebran en el presente, acordando intercambiar un activo subyacente (underlying asset) o tener el derecho de comprar o vender dicho activo en el futuro.

El funcionamiento simple de los derivados es acordar la cantidad y el precio por adelantado. Así, tanto el comprador como el vendedor pueden estar seguros de que en el futuro podrán comprar o vender ese activo a un precio acordado, independientemente de cómo fluctúe el mercado.

La importancia de los derivados radica en su capacidad para reflejar la percepción del mercado sobre los precios futuros. Cuando los precios del mercado cambian entre la fecha de acuerdo y la fecha de entrega, surgen oportunidades para especular y cubrirse contra riesgos.

Ejemplo del mercado real

Consideremos la situación en el mercado de petróleo crudo West Texas. En septiembre, ambas partes acuerdan un contrato de futuros para entrega en diciembre, con un precio de 40 dólares por barril.

Para el comprador: obtiene la seguridad de que podrá adquirir petróleo a 40 dólares por barril, incluso si en diciembre el precio de mercado sube a 50 dólares.

Para el vendedor: tiene la certeza de que su producto en producción tendrá un comprador a un precio razonable, sin preocuparse de que los precios caigan durante el almacenamiento.

Ambas partes están protegidas, y esa es la esencia de los derivados: contratos entre dos partes que permiten gestionar riesgos.

Clasificación importante de los derivados

Los derivados tienen varias formas, cada una con características específicas.

Tipo 1: Contratos a plazo (Forwards)

Los contratos a plazo son acuerdos entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio y cantidad acordados hoy, con la entrega y pago en una fecha futura.

Ventajas:

• Personalizables y adaptables a las necesidades del comerciante.
• La entrega del activo se realiza realmente.

Desventajas:

• Baja liquidez, ya que son acuerdos privados.
• No aptos para especulación a corto plazo.
• Comúnmente utilizados en agricultura y commodities.

Tipo 2: Contratos de futuros (Futures)

Los contratos de futuros son similares a los a plazo, pero con estándares estrictos.

Características:

• Mismo tamaño, calidad y fecha de entrega.
• Se negocian en mercados regulados.
• Alta liquidez.
• Ejemplos: mercado de petróleo crudo, Brent, oro en COMEX.

Ventajas:

• Permiten operaciones largas o cortas según se desee.
• Se puede cerrar la posición antes de la entrega para evitar la entrega física.

Desventajas:

• Se deben pagar comisiones por cerrar la posición.
• La unidad estándar puede ser demasiado grande para pequeños inversores.

Tipo 3: Opciones (Options) – Derechos, no obligaciones

Las opciones otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio acordado en el futuro.

Mecanismo:

• El comprador paga una “prima” a cambio del derecho.
• El vendedor (otorgante) recibe la prima y tiene la obligación de cumplir el acuerdo si el comprador decide ejercer.

Ventajas:

• Limita el riesgo del comprador a la prima pagada.
• Permite obtener ganancias ilimitadas.
• Alta flexibilidad.

Desventajas:

• Complejidad, requiere estudiar detalles.
• Uso inadecuado puede aumentar el riesgo.

( Tipo 4: Swaps )Swap###

Un swap es un acuerdo para intercambiar flujos de efectivo en el futuro, diferente de otros instrumentos.

Beneficios:

• Protege contra riesgos de tasas de interés.
• Gestiona eficientemente los flujos de efectivo.

Desventajas:

• Baja liquidez.
• Generalmente solo para instituciones.

( Tipo 5: Contratos por diferencia )CFD###

Los CFD difieren claramente de los otros cuatro tipos: no implican la entrega física del activo.

Características principales:

• Se basan en futuros u otros activos.
• Se liquidan por la diferencia de precios entre apertura y cierre.
• Permiten ganancias en mercados alcistas y bajistas.
• Utilizan apalancamiento para ampliar beneficios.
• Similar a los contratos TFEX conocidos en Tailandia.

Ventajas:

• Alto apalancamiento que amplifica beneficios.
• Requieren poca inversión.
• Alta liquidez.
• Proceso sencillo, se puede hacer desde una app.
• Permiten operar en ambos sentidos del mercado.

Desventajas:

• El alto apalancamiento también amplifica pérdidas.
• No son adecuados para inversiones a largo plazo.

Tabla comparativa resumida

Beneficios del uso de derivados en inversión

( 1. Bloquear rendimientos y precios

Los derivados permiten a los inversores acordar precios y cantidades por adelantado. Esta seguridad ayuda a reducir la preocupación por la volatilidad del mercado.

) 2. Cobertura de cartera

Los contratos de futuros y CFD, con alta liquidez, permiten a los inversores usar posiciones cortas para evitar vender físicamente activos como ###oro###, que puede generar costos elevados.

Ejemplo: un poseedor de lingotes de oro en caída de precios puede vender futuros para compensar las pérdidas.

( 3. Diversificación de la cartera

Los derivados abren la puerta a acceder a otros activos pesados como petróleo y oro, sin necesidad de transporte o almacenamiento.

) 4. Especulación en cambios de precios

Los traders pueden usar CFD para aprovechar las diferencias de precio de manera eficiente, gracias a su liquidez y fácil acceso.

Riesgos a tener en cuenta

Riesgo por apalancamiento

El apalancamiento realmente puede ampliar las ganancias, pero también las pérdidas. Si el mercado se mueve en contra, las pérdidas pueden superar el capital invertido. Para gestionar este riesgo:

• Elegir brókers con protección de saldo negativo ###Negative Balance Protection###.
• Establecer Stop Loss y Trailing Stop regularmente.
• No usar apalancamiento superior a la capacidad de gestión.

( Riesgo de entrega

Algunos instrumentos )Contratos a plazo, futuros### pueden requerir entrega física. Es importante estudiar cuidadosamente las condiciones de cada instrumento.

( Riesgo de volatilidad del mercado

Factores externos )como cambios en tasas de interés, datos económicos, eventos políticos### pueden causar cambios bruscos en los precios.

Ejemplo: anuncios de cambios en tasas de interés pueden causar volatilidad en el oro, y quienes no se protejan pueden sufrir pérdidas.

Conclusión

Los derivados son herramientas poderosas y con múltiples beneficios, pero también con alto riesgo. La realidad es que pueden hacerte rico o arruinarte, debido a su flexibilidad y potencia.

Las claves para usar derivados son:

1. Comprender la herramienta: estudiar las características de cada tipo.
2. Gestionar riesgos: usar Stop Loss, Trailing Stop y evitar apalancamiento excesivo.
3. Tener un plan: definir objetivos claros y seguir el plan rigurosamente.

Con conocimiento y buena gestión, los inversores pueden aprovechar los derivados para aumentar sus rendimientos y proteger sus carteras de riesgos de manera adecuada.

Preguntas frecuentes

( ¿Dónde se venden los instrumentos derivados?

Depende del tipo. Algunos, como los )futuros###, se negocian en mercados regulados, mientras que otros pueden venderse en mercados OTC con menos regulación.

( ¿Las opciones sobre acciones )Equity Option### son derivados?

Sí, las opciones sobre acciones son contratos que dependen del valor de las acciones subyacentes, por lo que son considerados instrumentos derivados en nuestra definición.