Taiwan Semiconductor Manufacturing: ¿Es ahora el momento real para invertir después de máximos históricos?

Con Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) alcanzando nuevos máximos históricos, los inversores están debatiendo si todavía es el momento adecuado para entrar. La respuesta podría sorprenderte. A medida que la inteligencia artificial continúa transformando industrias a nivel global, Taiwan Semiconductor sigue en el epicentro de esta transformación, sirviendo como la columna vertebral de fabricación para los chips que impulsan los sistemas de IA de próxima generación.

Por qué la rentabilidad de TSM ahora importa: un aumento del 35% señala fundamentos sólidos

El aspecto más revelador del rendimiento de Taiwan Semiconductor no es solo su crecimiento en ingresos, sino la aceleración en la rentabilidad. En el último trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2025, la compañía reportó un aumento del 35% interanual en el ingreso neto, marcando el octavo trimestre consecutivo de expansión en sus resultados. Esto es especialmente significativo si se compara con la tasa de crecimiento del 21% en ingresos de la misma período.

Lo que esto nos dice sobre el negocio ahora es crucial. La eficiencia operativa de Taiwan Semiconductor ha alcanzado niveles impresionantes, con márgenes de beneficio que rondan el 50%. Esto significa que la compañía no solo vende más chips; está extrayendo mucho más valor de cada venta. A medida que la demanda de semiconductores para IA continúa acelerándose en 2026, este modelo de negocio de altos márgenes proporciona a Taiwan Semiconductor una flexibilidad financiera significativa para invertir en expansión de capacidad y mantener su ventaja tecnológica.

Para los inversores que evalúan Taiwan Semiconductor en este momento, estos márgenes de beneficio representan una barrera competitiva difícil de replicar para los competidores. La combinación de crecimiento en ingresos y expansión de márgenes crea una trayectoria de crecimiento de ganancias potente.

Valoración de Taiwan Semiconductor en 2026: todavía atractiva a pesar del crecimiento en capitalización de mercado

Con aproximadamente 1.7 billones de dólares en capitalización de mercado, Taiwan Semiconductor se encuentra entre las empresas más valiosas del mundo. Esto plantea una pregunta natural: ¿se ha desconectado la valoración de la realidad?

El enfoque más útil para evaluar la compañía en este momento es el múltiplo precio-beneficio (P/E). La relación P/E futura de Taiwan Semiconductor—basada en las estimaciones de los analistas para el próximo año—se sitúa en torno a 26 veces las ganancias. Aunque esto es notablemente más alto que el P/E futuro promedio del S&P 500, que es de 22, la prima puede estar justificada dada la posición de la compañía.

Considera el contexto: Taiwan Semiconductor es el actor dominante en un mercado que se está expandiendo a un ritmo extraordinario debido a la adopción de IA. La empresa tiene una experiencia inigualable en la producción de los nodos semiconductores más avanzados, que tienen precios premium. Para un negocio en esta categoría con un crecimiento sostenido de ganancias de doble dígito, un múltiplo P/E en el rango de las mid-20s no es inusualmente caro; refleja el reconocimiento del mercado a las ventajas estructurales de Taiwan Semiconductor.

Momento de entrar: oportunidades actuales y consideraciones de riesgo

La pregunta que enfrentan los inversores ahora no es si Taiwan Semiconductor vale la pena, sino si el reciente rally ha creado el punto de entrada óptimo.

Taiwan Semiconductor ha subido un 50% en los últimos 12 meses, lo que naturalmente genera preocupaciones sobre la valoración tras tal movimiento. Sin embargo, varios factores sugieren que la historia alcista sigue intacta:

• Impulsores de IA que se extienden aún más: la demanda de chips para IA probablemente se intensificará durante 2026 y más allá, a medida que las empresas invierten fuertemente en infraestructura de IA
• Prima por capacidad de fabricación: como el principal fabricante avanzado de chips del mundo, Taiwan Semiconductor está en posición de captar una proporción desproporcionada de este crecimiento
• Crecimiento de ganancias superando la valoración: si las ganancias continúan expandiéndose más rápido que el precio de la acción, el múltiplo P/E podría comprimirse incluso si la acción sigue subiendo

El lado opuesto: la acción de Taiwan Semiconductor está en niveles récord, lo que significa que los puntos de entrada con valoraciones más bajas podrían aparecer en los próximos meses si aumenta la volatilidad del mercado. Los inversores con un horizonte de varios años podrían considerar promediar en sus posiciones mediante la estrategia de dollar-cost averaging en lugar de invertir todo el capital de una vez.

La conclusión sobre Taiwan Semiconductor en este momento

Los fundamentos de Taiwan Semiconductor nunca han sido tan sólidos: un fuerte crecimiento de beneficios, márgenes en expansión y una posición dominante en un mercado de alto crecimiento. El reciente máximo histórico de la acción no la convierte automáticamente en una mala inversión en 2026.

Para los inversores enfocados en exposición a IA y dispuestos a aceptar valoraciones en el rango de las mid-20s en P/E para una empresa de clase mundial con potencial de crecimiento compuesto, Taiwan Semiconductor todavía merece consideración. La capacidad de la compañía para crecer sus ganancias en un rango del 20-30% anual significa que incluso las valoraciones actuales podrían parecer atractivas en unos pocos años.

El momento siempre es un desafío en la inversión, pero para Taiwan Semiconductor, perder la oportunidad de poseer un negocio de primera categoría podría resultar más costoso que comprar en los niveles actuales.